Randamentul pieței monetare
Randamentul pieței monetare este rata dobânzii câștigată prin investiția în valori mobiliare cu lichiditate ridicată și scadențe mai mici de un an, cum ar fi certificate negociabile de depozit, facturi ale Trezoreriei SUA și note municipale. Randamentul pieței monetare se calculează luând randamentul perioadei de deținere și înmulțindu-l cu un an bancar de 360 de zile împărțit pe zile până la scadență. De asemenea, poate fi calculat folosind un randament de reducere bancar.
Randamentul pieței monetare este cunoscut și ca randament echivalent CD sau randament echivalent al obligațiunilor.
01:25Piața monetară
Reducerea randamentului pieței monetare
Piața monetară este partea piețelor financiare mai largi care se ocupă de titluri financiare extrem de lichide și pe termen scurt. Piața leagă debitorii și creditorii care încearcă să tranzacționeze în instrumente pe termen scurt peste noapte sau pentru unele zile, săptămâni sau luni, dar întotdeauna mai puțin de un an. Participanții activi pe această piață includ băncile, fondurile pieței monetare, brokerii și dealerii. Exemple de titluri de pe piața monetară includ certificate de depozit (CD), facturi de trezorerie (facturi T), hârtie comercială, note municipale, titluri garantate pe termen scurt de active, depozite Eurodollar și acorduri de răscumpărare.
Investitorii de pe piața monetară primesc compensații pentru împrumuturi de fonduri către entități care trebuie să își îndeplinească obligațiile de datorie pe termen scurt. Această compensare este de obicei sub forma unor rate ale dobânzii variabile determinate de rata dobânzii curente din economie. Deoarece titlurile de pe piața monetară sunt considerate a avea un risc scăzut de creștere, randamentul pieței monetare va fi mai mic decât randamentul acțiunilor și obligațiunilor, dar mai mare decât ratele dobânzilor din conturile de economii standard.
Deși ratele dobânzilor sunt cotate anual, dobânda citată poate fi de fapt compusă semestrial, trimestrial, lunar sau chiar zilnic. Randamentul pieței monetare este calculat folosind randamentul echivalent al obligațiunilor (BEY) pe baza unui an de 360 de zile, ceea ce ajută un investitor să compare rentabilitatea unei obligațiuni care plătește un cupon anual și o obligațiune care plătește semestrial, trimestrial. sau orice alte cupoane. Formula pentru randamentul pieței monetare este:
Randamentul pieței monetare = Randamentul perioadei de deținere x (360 / Timp până la scadență)
Randamentul pieței monetare = [(Valoarea nominală - Prețul de achiziție) / Prețul de achiziție] x (360 / Timpul până la scadență)
De exemplu, o factură de T cu o valoare nominală de 100.000 USD este emisă pentru 98.000 USD și se maturizează în 180 de zile. Randamentul pieței monetare este:
= (100.000 USD - 98.000 USD / 98.000 $) x 360/180
= 0, 0204 x 2
= 0, 0408 sau 4, 08%
Randamentul pieței monetare diferă ușor de randamentul reducerii bancare, care este calculat pe valoarea nominală, nu pe prețul de achiziție. Cu toate acestea, randamentul pieței monetare poate fi calculat și folosind randamentul reducerii bancare așa cum se vede în această formulă:
Randamentul pieței monetare = Randamentul reducerii bancare x (Valoarea nominală / Prețul de achiziție)
Randamentul pieței monetare = Randamentul reducerii bancare / [1 - (Valoarea nominală - Prețul de achiziție / Valoarea nominală)]
În cazul în care randamentul reducerii bancare = (Valoarea nominală - Prețul de achiziție) / Valoarea nominală x (360 / Timpul până la scadență)
Pentru a obține un randament al pieței monetare, este necesar să existe un cont pe piața monetară. Băncile, de exemplu, oferă conturi de pe piața monetară, deoarece trebuie să împrumute fonduri pe termen scurt pentru a îndeplini cerințele de rezervă și pentru a participa la împrumuturi interbancare.