Teoria segmentării pieței

Care este teoria segmentării pieței?

Teoria segmentării pieței este o teorie conform căreia ratele dobânzilor pe termen lung și pe termen scurt nu sunt legate între ele. De asemenea, se precizează că ratele dobânzilor prevalente pentru obligațiunile pe termen scurt, intermediar și pe termen lung ar trebui să fie privite separat ca elemente de pe diferite piețe pentru titluri de creanță.

Cheie de luat cu cheie

• Teoria segmentării pieței afirmă că ratele dobânzilor pe termen lung și pe termen scurt nu sunt legate între ele, deoarece au investitori diferiți.
• Legat de teoria segmentării pieței este teoria habitatului preferat, care afirmă că investitorii preferă să rămână în intervalul lor de maturitate a obligațiunilor, datorită randamentelor garantate. Orice schimbare către un interval de maturitate diferit este percepută ca riscantă.

Înțelegerea teoriei segmentării pieței

Concluziile majore ale acestei teorii sunt că curbele de randament sunt determinate de forțele de ofertă și cerere din cadrul fiecărei piețe / categorii de scadențe de securitate a datoriilor și că randamentele pentru o categorie de scadențe nu pot fi utilizate pentru a prezice randamentele pentru o categorie diferită de scadențe.

Teoria segmentării pieței este cunoscută și ca teoria piețelor segmentate. Se bazează pe convingerea că piața pentru fiecare segment de scadențe al obligațiunilor constă în principal din investitori care au preferința de a investi în valori mobiliare cu durate specifice: pe termen scurt, intermediar sau pe termen lung.

Teoria segmentării pieței afirmă în plus că cumpărătorii și vânzătorii care alcătuiesc piața valorilor mobiliare pe termen scurt au caracteristici și motivații diferite decât cumpărătorii și vânzătorii de valori mobiliare pe termen lung și pe termen lung. Teoria se bazează parțial pe obiceiurile de investiții ale diferitelor tipuri de investitori instituționali, precum băncile și companiile de asigurări. Băncile favorizează, în general, titlurile pe termen scurt, în timp ce companiile de asigurări favorizează în general titlurile pe termen lung.

O reticență în schimbarea categoriilor

O teorie aferentă care se expune teoriei segmentării pieței este teoria preferată a habitatului. Teoria habitatului preferat afirmă că investitorii au preferințe de lungime a scadenței obligațiunilor și că majoritatea pleacă de la preferințele lor numai dacă li se garantează un randament mai mare. Deși poate să nu existe nicio diferență identificabilă în ceea ce privește riscul de piață, un investitor obișnuit să investească în valori mobiliare dintr-o categorie de scadență specifică percepe adesea o schimbare de categorie drept riscantă.

Implicații pentru analiza pieței

Curba de randament este un rezultat direct al teoriei segmentării pieței. În mod tradițional, curba de randament pentru obligațiuni este trasată pe toate categoriile de lungime a scadenței, reflectând o relație de randament între ratele dobânzilor pe termen scurt și cele pe termen lung. Cu toate acestea, susținătorii teoriei segmentării pieței sugerează că examinarea unei curbe tradiționale a randamentului care acoperă toate lungimile maturității este un efort nesfârșit, deoarece ratele pe termen scurt nu prezic ratele pe termen lung.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Teoria habitatului preferat Teoria habitatului preferat sugerează că investitorii de obligațiuni sunt dispuși să cumpere obligațiuni în afara preferinței lor la scadență dacă este disponibilă o primă de risc. mai mult Utilizarea teoriei așteptărilor nepărtinitoare pentru a compara investițiile de obligații Teoria așteptărilor încearcă să prezice în viitor ratele dobânzilor pe termen scurt pe baza ratelor dobânzii curente pe termen lung. Teoria sugerează că un investitor câștigă același interes investind în două investiții consecutive de obligațiuni de un an versus investirea în obligațiuni de un an. mai mult Teoria așteptărilor părtinitoare Teoria așteptărilor părtinitoare este o teorie conform căreia valoarea viitoare a ratelor dobânzii este egală cu însumarea așteptărilor pieței. mai mult Înțelegerea notelor de trezorerie O notă de trezorerie este o garanție comercială a datoriei guvernului american cu o rată a dobânzii fixă ​​și o scadență între un an și 10 ani. mai mult Fluture pozitive Un fluture pozitiv este o schimbare non-paralelă a curbei de randament în care ratele pe termen scurt și lung se schimbă în sus cu o magnitudine mai mare decât ratele pe termen mediu. Această schimbare a curbei de randament scade efectiv curba curbei. mai mult Curba de randament normală Curba de randament normală este o curbă a randamentului în care instrumentele de datorie pe termen scurt au un randament mai mic decât instrumentele de datorie pe termen lung cu aceeași calitate a creditului. mai multe link-uri partenere