Repere de piață pe măsură ce piața taurului împlinește 10

Cea mai longevivă piață de taur din istorie și-a sărbătorit aniversarea de zece ani în ziua de sâmbătă, 9 martie 2019. Totul a pornit de la perioada minimă post-criză din 9 martie 2009. Prețul de închidere S&P 500 (SPX) în acea zi fatidică la începutul anului 2009 era exact 676, 53. La închiderea pieței în 9 noiembrie 2019, S&P 500 s-a stabilit la 2.919.40. Aceasta reprezintă aproximativ o creștere de 330% într-o perioadă de 10 ani. Nu este rău pentru un indice bursier cu capacitate mare.

Cheie de luat cu cheie

• Piața taurilor actuală care a început în martie 2009 este cea mai lungă piață de taur din istorie.
• S-a încheiat piața taurului din anii ’90, care a durat 113 luni.
• Cu toate acestea, piața actuală a taurilor, care a înregistrat S&P 500 în creștere de 330% în cei 10 ani mai mari, este încă pe locul doi în topul anilor 90, care a revenit cu 417%.

Graficul de mai jos prezintă unele dintre cele mai importante evenimente de piață, economice și politice care au contribuit la deplasarea S&P 500 într-o direcție sau alta în această remarcabilă perioadă de zece ani.

2009 Piața taurului vs. istorie

Alergarea în taurul din perioada 2009-2019 a depășit aluatul de aproape 10 ani din anii '90. Alergarea taurului care a început în octombrie 1990 a durat 113 luni, în timp ce alergarea taurilor din 2009 durează 127 de luni. Doar o altă piață de taur a durat mai mult de șapte ani și a fost alergarea post-al doilea război mondial care a început în 1949.

În ceea ce privește profiturile, piața taurilor din 2009 are cea mai lungă serie, dar rămâne pe locul doi în ceea ce privește cel mai bun randament. Piața taurilor din 2009 a generat un randament de 330% de la nivelul minim din martie 2009. Piața taur din anii 1990 a înregistrat S&P 500 după o revenire de 417% în cei aproape nouă ani și jumătate.

Între timp, piața taurilor în urma Marii Depresiuni este aproape de piața actuală a taurilor. Piața taurilor de la Marea Depresiune a început în iunie 1932, având o durată de 57 de luni, S&P 500 înregistrând un câștig de 325% în perioada respectivă.

Principale mișcări ale acestei piețe de taur

Unele dintre cele mai mari și mai înspăimântătoare scăderi din această piață recentă a taurilor au fost atribuite pur și simplu temerii crescute a investitorilor. Aceasta include anxietățile din 2011 privind răspândirea crizei datoriilor suverane europene. Acesta include, de asemenea, cea mai recentă scădere a pieței din trimestrul IV 2018. O mare parte din această scădere masivă a fost cauzată de temerile unei încetiniri economice globale, a unui război comercial SUA-China și a creșterii ratelor dobânzilor din SUA.

Alte scăderi ale pieței au fost declanșate de circumstanțe ciudate, inclusiv „accidentul flash” din 2010 și erupția de volatilitate „Volmageddon” la începutul lui 2018. De asemenea, este de remarcat acest grafic, referendumul britanic Brexit la mijlocul anului 2016 (în care o majoritate a Regatului Unit publicul a votat pentru a părăsi UE) înregistrat doar ca un blip relativ limitat și de scurtă durată pe piețele americane. În cele din urmă, când Rezerva Federală a început să crească ratele dobânzilor în mod serios în jurul sfârșitului anului 2016 în 2017, piața bursieră a luat-o în pas și a continuat să crească brusc.

Ce urmează pentru piața Bull

Marea întrebare acum, desigur, este dacă acest miting de 10 ani va continua. Piețele taur se încheie cu recesiuni și, în timp ce am văzut multe denivelări pe drumul către unde ne aflăm acum, piața bursieră a reușit să se recupereze (cel puțin până la urmă) de fiecare dată. Întotdeauna vor exista factori de risc serioși și temeri care să piardă piețele.

Târziu în 2018 a fost un exemplu destul de sever în acest sens. Dar nu credem că această piață de taur, deși a fost excepțional de lungă, și-a desfășurat cursul încă. Mulți economiști încă văd creșterea economiei și nu se așteaptă la o recesiune în curând. Șomajul continuă să scadă, iar reducerile recente ale cotelor de impozit pe profit pot ajuta la menținerea cheltuielilor crescute.