Poziție lungă vs. poziție scurtă: Care este diferența?

Când vorbesc despre acțiuni, analiștii și producătorii de piață se referă adesea la un investitor care are poziții lungi sau poziții scurte. Mai degrabă decât o referire la lungime, pozițiile lungi și pozițiile scurte sunt o referință la haves și nots, ceea ce înseamnă stocuri deținute de un investitor și acțiuni pe care un investitor trebuie să le dețină.

Aici descompunem diferențele și explicăm modul în care funcționează atunci când sunt aplicate tranzacțiilor practice.

Poziție lungă

Dacă un investitor are poziții îndelungate, înseamnă că investitorul a cumpărat și deține acele acțiuni de acțiuni. În schimb, dacă investitorul are poziții scurte, înseamnă că investitorul datorează acțiunile cuiva, dar nu le deține încă.

De exemplu, se spune că un investitor care deține 100 de acțiuni de acțiuni Tesla (TSLA) în portofoliul său este de 100 de acțiuni. Acest investitor a plătit integral costul deținerii acțiunilor.

Poziție scurtă

Continuând exemplul, se spune că un investitor care a vândut 100 de acțiuni TSLA fără să dețină încă acele acțiuni este de 100 de acțiuni. Investitorul scurt datorează 100 de acțiuni la decontare și trebuie să îndeplinească obligația achiziționând acțiunile de pe piață pentru a le livra.

De multe ori, investitorul scurt împrumută acțiunile de la o firmă de brokeraj dintr-un cont de marjă pentru a efectua livrarea. Apoi, cu speranța că prețul acțiunilor va scădea, investitorul cumpără acțiunile la un preț mai mic pentru a plăti înapoi dealerului care le-a împrumutat. Dacă prețul nu scade și continuă să crească, vânzătorul scurt poate fi supus unui apel de marjă de la brokerul său.

Un apel de marjă are loc atunci când valoarea contului unui investitor scade sub valoarea minimă cerută de broker. Solicitarea este ca investitorul să depună bani sau titluri suplimentare, astfel încât contul de marjă să fie ridicat la marja minimă de întreținere.

Diferențele cheie

Când un investitor folosește contracte de opțiuni într-un cont, pozițiile lungi și scurte au semnificații ușor diferite. Cumpărarea sau deținerea unui apel sau a unei opțiuni de plasare este o poziție îndelungată, deoarece investitorul deține dreptul de a cumpăra sau de a vinde garanția investitorului scris la un preț specificat. Vânzarea sau scrierea unui apel sau o opțiune de plasare este exact opusă și este o poziție scurtă, deoarece scriitorul este obligat să vândă acțiunile sau să cumpere acțiuni de la deținătorul poziției lungi sau cumpărătorul opțiunii.

De exemplu, o persoană cumpără (merge lung) o opțiune de apelare Tesla (TSLA) de la un scriitor de apeluri pentru 28, 70 USD (scriitorul este un apel scurt). Prețul grevei pentru opțiune este de 275 USD și TSLA tranzacționează în prezent pentru 303, 70 USD pe piață. Scriitorul trebuie să păstreze plata de 28, 70 USD, dar este obligat să vândă TSLA la 275 USD dacă cumpărătorul decide să exercite contractul în orice moment înainte de expirarea acestuia. Cumpărătorul de apeluri care este îndelungat are dreptul să cumpere acțiuni la 275 USD la expirarea scriitorului, dacă valoarea de piață a TSLA este mai mare de 275 USD + 28, 70 USD = 303, 70 USD.

Explicarea unei poziții lungi și scurte

consideratii speciale

Pozițiile lungi și scurte sunt utilizate de investitori pentru a obține rezultate diferite, iar de cele mai multe ori atât pozițiile lungi cât și cele scurte sunt stabilite simultan de către un investitor pentru a efectua efectul de pârghie sau pentru a produce venituri pe o garanție.

[Important: O poziție simplă pe acțiuni lungi este acoperișă și anticipează creșterea, în timp ce o poziție pe acțiuni scurte este înălțată.]

Pozițiile pentru opțiunile de apeluri lungi sunt în voga, deoarece investitorul se așteaptă ca prețul acțiunilor să crească și cumpără apeluri cu un preț mai mic. Un investitor își poate acoperi poziția pe acțiuni lungi prin crearea unei poziții de opțiune pe termen lung, oferindu-i dreptul de a-și vinde acțiunile la un preț garantat. Pozițiile cu opțiuni de apeluri scurte oferă o strategie similară vânzării pe termen scurt, fără a fi nevoie să împrumutați stocul. Această poziție permite investitorului să încaseze prima de opțiune sub formă de venit, cu posibilitatea de a livra poziția sa pe acțiuni lungi la un preț garantat, de obicei mai mare. În schimb, o poziție scurtă oferă investitorului posibilitatea de a cumpăra stocul la un preț specificat, iar acesta încasează prima în așteptare.

Acestea sunt doar câteva exemple despre cum combinarea pozițiilor lungi și scurte cu diferite valori mobiliare poate crea un efect de levier și acoperire împotriva pierderilor dintr-un portofoliu. Este important să ne amintim că pozițiile scurte prezintă riscuri mai mari și, datorită naturii anumitor poziții, pot fi limitate în IRA și în alte conturi de numerar. Conturile de marjă sunt, în general, necesare pentru majoritatea pozițiilor scurte, iar firma dvs. de intermediere trebuie să fie de acord că pozițiile mai riscante sunt potrivite pentru dvs.

Cheie de luat cu cheie

• În cazul stocurilor, o poziție lungă înseamnă că un investitor a cumpărat și deține acțiuni de acțiuni.
• Pe partea flip a aceleiași ecuații, un investitor cu o poziție scurtă datorează acțiuni unei alte persoane, dar nu le-a cumpărat încă.
• Cu opțiuni, cumpărarea sau reținerea unui apel sau a unei opțiuni de plasare este o poziție lungă; investitorul deține dreptul de a cumpăra sau de a vinde investitorului scris la un anumit preț.
• În schimb, vânzarea sau scrierea unui apel sau a unei opțiuni de plasare este o poziție scurtă; scriitorul trebuie să vândă sau să cumpere de la titularul poziției lungi sau cumpărătorul opțiunii.