The Kingpin of Wall Street: JP Morgan

Când John Pierpont Morgan a ajuns pe Wall Street, a fost un salt dezorganizat de interese concurente și unul dintre numeroasele centre financiare dintr-o țară care încă se luptă cu rămășițele colonialismului. Când a părăsit Wall Street, era un grup strâns de mari afaceri care conducea una dintre economiile cu cea mai rapidă creștere din lume. O mare parte din progresele înregistrate de Wall Street la sfârșitul secolului XX și începutul celui de-al 21-lea s-au datorat influenței lui JP Morgan și abilității cu care a purtat-o.

În timpul vieții sale, Morgan a jucat multe roluri: bancher, finanțator, baron tâlhar și erou. În acest articol vom arunca o privire asupra vieții celui mai cunoscut bancher din Wall Street.

Afacerea familială

Când Morgan s-a născut pe 17 aprilie 1837, în Hartford, Conn., Nu prea existau îndoieli despre viitorul său în bancă. Tatăl său, Junius Spencer Morgan, era partener într-o bancă condusă de un alt american, George Peabody.

Morgan a fost adus la cunoștință că va lua locul tatălui său, transferând din Statele Unite ale Americii în Marea Britanie pentru a pune în valoare obligațiunile americane către investitorii londonezi. Majoritatea acestor obligațiuni au fost oferte de stat și federale și, în această perioadă din istorie, un risc mult mai mare decât obligațiunile guvernamentale din partea națiunilor europene.

La pensionare, George Peabody a lăsat banca complet în mâinile lui Junius, eliminându-și chiar numele. În 1864, JS Morgan & Co., prima bancă Morgan, și-a făcut debutul. Până în acest moment, JP Morgan terminase educația europeană și își învăța viitoarea meserie ca agent al tatălui său din New York, în timp ce tatăl său avea tendința de a finaliza afacerea din Londra.

Luând cârma

Morgan a început să preia responsabilitățile tatălui său în urma fuziunii Drexel-Morgan. Fuziunea Drexel-Morgan a extins domeniul de activitate, a consolidat legăturile internaționale și a adăugat capitalului pe care banca îl putea împrumuta.

Pe măsură ce tatăl său se estompea pe fundal, Morgan a jucat un rol din ce în ce mai mare în subscrierea companiilor pentru oferte publice. S-a interesat foarte mult pentru calea ferată, deține acțiuni, gestiona oferte, finanțând și chiar plasa angajații Morgan pe consiliile companiei. Odată cu importanța creșterii căii ferate pe tot continentul, Morgan a ales un moment excelent pentru a-și extinde atât averea băncii, cât și puterea personală.

La cuspul secolului XX Morgan, Wall Street și guvernul SUA deveneau din ce în ce mai îngrijorați pentru statutul țării de națiune debitoare. Wall Street avea o convingere fermă că era nevoie de o monedă stabilă înainte ca Statele Unite să poată să se retragă din gaură. Morgan a fost cel care Wall Street a trimis-o la Casa Albă pentru a discuta probleme cu președintele. Acest lucru i-a determinat pe americani să creadă că Morgan era punctul principal al Wall Street și, de asemenea, s-a concentrat pentru mânia lor asupra adoptării standardului de aur, privit ca un val de moarte pentru fermierii dintr-o națiune în mare parte agrară. El era regele tâlharului printre baronii tâlhari.

Marea Reorganizare

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller și toți ceilalți baroni tâlhari au împărtășit două credințe: concurența cutthroat a fost ruină, iar combinația și dimensiunea ar putea reduce concurența, crescând totodată eficiența. Morgan și-a folosit puterea și reputația personală pentru a încuraja formarea de trusturi și fuziuni în cadrul industriilor în care a văzut o concurență ruină.

Deși va fi mereu amintit că a încercat să creeze un monopol al oțelului sub forma Siderurgiei americane, mulți dintre ceilalți jucători mari pe care Morgan i-a ajutat să le creeze erau benefici pentru economie. General Electric and International Harvester (acum Navistar International) a ajutat Statele Unite să avanseze din punct de vedere tehnologic și a ajutat sectorul agricol Morgan a fost adesea acuzat de strangulare prin trusturile sale feroviare.

Puterea percepută de Morgan era mult mai mare decât averea reală pe care o controla. Banca Morgan pur și simplu nu a avut dimensiunea de a subscrie ofertele publice sau de a gestiona emisiile de obligațiuni fără ajutor din partea sectorului financiar în creștere. Totuși, reputația lui Morgan a însemnat că oricând banca sa făcea parte dintr-un sindicat, a fost raportat ca și cum Morgan a condus personal oferta. Prestigiul crescând al lui Morgan l-a ajutat într-o epocă în care reputația băncii care oferea avea importanță mai mare decât fundamentele bursiere. Acest lucru a cimentat percepția publicului despre Morgan ca o figură pentru toate Wall Street.

Când lucrurile au stat prost, Morgan a fost acuzat că a suprimat economia. Când lucrurile stăteau bine, se credea că Morgan îi căptușește buzunarele. Puterea personală a lui Morgan a venit la un preț public ridicat.

Panica

Morgan a fost urât și respectat în măsură aproape egală la începutul anilor 1900. În 1907, însă, a înclinat mâna și a dat guvernului și publicului larg ceva de teamă. La 25 martie 1907, Bursa din New York a început să se arunce într-o serie fără precedent de vânzare de panică. Acest eveniment ciudat s-a corectat curând, însă a semnalat comunității financiare că nu toate sunt corecte la schimb. Morgan avea 70 de ani, semi-pensionat și în vacanță, în timp ce neregulile au crescut prin vară și până toamna. Până în octombrie 1907, o criză se declanșa clar. Pe 19 octombrie, Morgan a călătorit la New York pentru a încerca să evite dezastrul financiar.

Morgan și-a folosit conexiunile considerabile pentru a aduna pe toți cei implicați în economia SUA. Chiar și Trezoreria SUA a aruncat 25 de milioane de dolari în spatele eforturilor lui Morgan de a crește lichiditatea și de a menține piața la linie.

De la biroul său, Morgan a trimis mesageri la bănci și bănci, asigurându-se că nu până la închidere, dar rata la care s-ar putea scăpa de numerar din sistem a fost încetinită. Ghișeii de bani au fost instruiți să numere dublu într-un ritm lent, liderii religioși au fost chemați să predice calmul în predicile lor, iar președinții companiei și bancherii au fost închiși în biblioteca lui Morgan. În camera încuiată, Morgan a putut să forțeze toți cei implicați să accepte un plan. Practic, ar crea lichiditate pentru a răsfăța lumea financiară, la fel cum face guvernul federal acum în situații similare. Acest plan a primit apoi aprobarea prezidențială, iar panica a redus.

Recunoscând că doar un bancher îmbătrânit a stat între Statele Unite și dezastrul financiar, guvernul s-a mutat rapid la reforma industriei bancare și a creat Sistemul de Rezerva Federală pentru a preveni crizele în viitor.

Comitetul Pujo

Panica din 1907 a fost cel mai bun moment al lui Morgan. După aceea, el a primit laude împreună cu ajutorul obișnuit de vină. Manipularea sa evidentă asupra economiei nu a făcut decât să agraveze opinia publicului general despre el ca „Regele tâlharului” din Wall Street. În loc să fie lăsat la pensie, Morgan a fost chemat la Comitetul Pujo, o anchetă guvernamentală privind trusturile de bani. Pe parcursul mărturiei sale, Morgan a dat glas la ceea ce era atunci codul unui bancher nerostit. Printre altele, el a întărit conceptele de caracter și responsabilitate morală din Vechiul Lume fiind principii directoare ale unui bancher. Indiferent dacă acesta era un director nobil, a devenit clar că aranjamentul unui gentilom dintre marile bănci de pe Wall Street controla o mare parte din creditul națiunii.

Moarte

În urma audierilor, sănătatea lui Morgan a început să eșueze. Era un om bătrân, iar numeroasele sale afecțiuni aveau la fel de mult legătura cu starea sa de sănătate în declin, precum orice stres pe care comitetul îl supunea. Cu declinul lui, cu toate acestea, vârsta afacerilor domnilor, sau regula baronială așa cum se vede de către detractorii săi, s-a terminat pe Wall Street. La 31 martie 1913, eroul panicii din 1907 și presupusul reper de pe Wall Street, au murit într-o cameră de hotel din Roma.

Astăzi, vorbim de entități, corporații și multinaționale care domină Wall Street. Niciodată un singur om, nici președintele Fed, nici liderul unei națiuni, nu va conduce atât de multă putere asupra lumii financiare.