Viitorul dobânzii
Un viitor al ratei dobânzii este un contract futures cu un instrument de bază care plătește dobândă. Un viitor al ratei dobânzii este un contract între cumpărător și vânzător care acceptă livrarea în viitor a oricărui activ purtător de dobândă. Viitorul ratei dobânzii permite cumpărătorului și vânzătorului să blocheze prețul activului purtător de dobândă pentru o dată viitoare.
BREAKING DOWN. Viitorul dobânzii
Un viitor al ratei dobânzii poate fi bazat pe instrumente subiacente, cum ar fi facturile de trezorerie în cazul contractelor futures ale conturilor de trezorerie tranzacționate pe obligațiunile CME sau Trezorerie în cazul contractelor futures de obligațiuni trezorerie tranzacționate la CBT. Alte produse, cum ar fi CD-uri, note de trezorerie și Ginnie Mae sunt, de asemenea, disponibile pentru tranzacționare ca active subiacente ale unui viitor al ratei dobânzii. Cele mai populare futures cu rata dobânzii sunt trezoreria de 30 de ani, 10 ani, cinci ani și doi ani, precum și Eurodollar. Futuresul cu dobândă este utilizat în scopuri de acoperire și în speculație.
Exemplu viitor al ratei dobânzii
Futuresul cu dobândă bazat pe trezorerie și futuresul cu dobândă bazat pe Eurodollar se tranzacționează diferit. Valoarea nominală a majorității Trezorerielor este de 100.000 USD. Astfel, mărimea contractului pentru un viitor al ratei dobânzii bazate pe trezorerie este de obicei de 100.000 USD. Fiecare contract tranzacționează cu mânere de 1.000 USD, dar aceste mânere sunt împărțite în treizeci de secunde, sau creșteri de 31, 25 USD (1.000 $ / 32). Dacă o ofertă la un contract este listată ca 101'25 (sau adesea este listată ca 101-25), acest lucru ar însemna că prețul total al contractului este valoarea nominală, plus un mâner, plus 25/32 de alte mânere sau:
101′25 Preț = 100.000 USD + 1.000 $ + (1.000 $ × 2532) \ begin {aliniat} 101 ^ \ prime25 \ text {Preț} & = \ \ 100.000 $ + \ 1.000 $ + \ stânga (\ 1.000 $ \ times \ frac {25} {32} \ right) \\ & = \ \ 101.781, 25 $ \ end {aliniat} 101′25 Preț = 100.000 $ + 1.000 $ + (1.000 $ × 3225)
Contractele bazate pe Eurodollar au un contract de 1 milion de dolari, o dimensiune de 2.500 de dolari și creșteri de 25 de dolari. Aceste contracte, spre deosebire de contractele bazate pe trezorerie, pot, de asemenea, să se tranzacționeze la valori de jumătate de tick și trimestru. Aceasta înseamnă că mișcarea prețului minim al unui contract de 1 milion USD este de doar 6, 25 USD, ceea ce echivalează cu 25 x 25%.
Prețul viitorului unei rate a dobânzii se deplasează invers la modificarea ratelor dobânzii. Dacă ratele dobânzilor scad, prețul ratei dobânzii în viitor va crește și invers. Presupunem că un comerciant speculează că rata dobânzii de un an poate scădea. Comerciantul achiziționează un viitor obligațiune de trezorerie de 30 de ani pentru un preț de 102’28. Un an mai târziu, prezicerea comerciantului a devenit realitate. Ratele dobânzilor sunt mai mici, iar viitorul dobânzii pe care îl deține are acum un preț de 104'05. Comerciantul vinde, iar profitul său este:
Preț de achiziție = 102′28 = 102.875 $ Preț de vânzare = 104′05 = 104.156, 25 USD \ begin {aliniat} & \ text {Preț de achiziție} = 102 ^ \ prime28 = \ 102.875 $ \\ & \ text {Preț de vânzare} = 104 ^ \ prime05 = \ 104.156, 25 $ \ \ & \ text {Profit} = \ 1, 281, 25 $ \ text {sau} 1, 25 \% \ end {aliniat} Preț de achiziție = 102′28 = 102.875 $ Preț de vânzare = 104′05 = 104.156, 25 USD
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.