Achiziție instituțională (IBO)
O achiziție instituțională (IBO) se referă la achiziția unui interes de control al unei companii de către un investitor instituțional, cum ar fi o firmă de capital privat, o firmă de capital de risc sau o instituție financiară, cum ar fi o bancă comercială. Achizițiile pot fi ale unor companii publice ca în cadrul unei tranzacții „private private” sau a celor private prin vânzare directă. Achizițiile instituționale sunt opuse achizițiilor de gestiune (MBO), în care conducerea curentă a unei întreprinderi achiziționează integral sau parțial compania.
Înțelegerea achiziției instituționale (IBO)
Achizițiile instituționale (IBO) pot avea loc cu cooperarea proprietarilor companiei existente, dar sunt denumite ostile atunci când sunt lansate și încheiate cu privire la obiecțiile gestionării existente. Un cumpărător instituțional poate decide să păstreze managementul actual al companiei după achiziție. Dar de multe ori cumpărătorul preferă să angajeze noi manageri, oferindu-le uneori mize în afaceri. În general, firma de capital privat implicată în achiziție se va ocupa de structurarea și ieșirea din contract, precum și de angajarea managerilor.
Cumpărătorii instituționali se specializează de obicei în anumite industrii, precum și vizează o mărime preferată a tranzacției. Companiile care nu au capacitate de datorie neutilizată, își desfășoară performanțele în industrie, dar sunt în continuare foarte generative de numerar, cu fluxuri de numerar stabile și cerințe de cheltuieli de capital scăzute fac ținte de achiziție atractive. În mod obișnuit, investitorul achizitor într-o achiziție va căuta să-și sume participația în companie prin vânzare către un cumpărător strategic (de exemplu, un concurent din industrie) sau printr-o ofertă publică inițială. Cumpărătorii instituționali vizează un interval de timp stabilit, adesea de la cinci la șapte ani, și un obstacol planificat pentru returnarea investițiilor pentru tranzacție.
Achiziții parțiale
Achizițiile instituționale sunt descrise drept achiziții cu efect de levier (LBO) atunci când implică un grad ridicat de pârghie financiară, ceea ce înseamnă că sunt realizate cu fonduri preponderent împrumutate.
Pârghia, măsurată în raport cu datoriile EBITDA pentru achiziții, poate varia de la patru la șapte ori. Pârghia mare implicată în LBO crește riscul de eșec al tranzacției și chiar de faliment dacă noii proprietari nu sunt disciplinați în prețul plătit sau nu sunt capabili să genereze îmbunătățiri planificate ale afacerii prin creșterea eficienței operaționale și reducerea costurilor suficient pentru a servi datoria. preluat pentru a finanța tranzacția.
Piața LBO a atins apogeul la sfârșitul anilor '80, sute de oferte fiind finalizate. Celebra achiziție de RJR Nabisco în 1988 a costat 25 de miliarde de dolari și s-a bazat pe bani împrumutați pentru a finanța aproape 90% din costul tranzacției. A fost cel mai mare LBO din vremea sa.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.