Modul în care ratele dobânzilor americane deplasează economia mondială

Deoarece America are cea mai mare economie din lume, fiecare mișcare economică pe care SUA o realizează are efecte imediate asupra piețelor globale. În acest moment, la nivel mondial, există speculații despre faptul că SUA este pe cale să crească ratele dobânzilor - și cu toți indicatorii care indică o creștere a ratei, există îngrijorări cu privire la efectele de ondulare din restul lumii.

La un nivel de bază, creșterea ratelor dobânzii merge mână în mână cu aprecierea monedelor. Și în multe părți ale lumii, dolarul american este utilizat ca reper al creșterii economice actuale și viitoare. În țările dezvoltate, un dolar puternic este observat într-o lumină pozitivă. Dar circumstanțele sunt diferite în economiile emergente.

Dolarul apreciat

După criza financiară din 2008, Rezerva Federală a implementat ani de relaxare cantitativă pentru a stimula redresarea economică, reducând ritmurile la aproape zero, unde au rămas pentru următorii șase ani. Ideea a fost de a stimula investițiile, împreună cu cheltuielile consumatorilor, și de a trage economia americană din recesiune. În anii care au urmat, economia a început să-și revină și, în consecință, Rezerva Federală a indicat că va crește din nou ratele dobânzilor. Istoric, creșterea ratelor dobânzii a mers mână în mână cu un dolar american apreciat. La rândul său, acest lucru afectează fațete economice pe plan intern și în întreaga lume - în special piața creditelor, mărfurile, stocurile și oportunitățile de investiții.

Obligațiuni de trezorerie

Valoarea obligațiunilor de trezorerie din SUA este direct conectată la modificările ratelor dobânzii din SUA, iar în SUA, curba randamentului Trezoreriei reflectă rapid modificările ratelor dobânzilor interne. Pe măsură ce curba randamentului se mișcă în sus sau în jos, ratele globale sunt stabilite în consecință. Deoarece obligațiunile Trezoreriei sunt considerate un activ fără riscuri, orice altă garanție trebuie să ofere un randament mai mare pentru a rămâne atractiv, iar ratele dobânzilor ar trebui să crească, determinând investitorii globali să-și parcheze banii în SUA, piețele emergente se vor simți foarte mult în presiunea de a rămâne atractiv. În cele din urmă, acest lucru ar putea împiedica nivelul ocupării forței de muncă în țările în curs de dezvoltare, împreună cu ratele de schimb și exporturile.

Datoriu denumit dolar

Deoarece economia SUA continuă să prezinte semne de creștere, creșterea ratelor dobânzilor poate fi o mișcare potrivită, pentru America, deoarece QE se încheie. În același timp, piețele emergente vor suferi. Datoria exprimată în dolari în afara Statelor Unite se ridică în prezent la 9 trilioane de dolari, piețele emergente însumând 3, 3 trilioane de dolari. Țări precum Turcia, Brazilia și Africa de Sud, care gestionează în permanență deficite comerciale, își finanțează deficitele de cont curent prin construirea datoriei în dolari. În situațiile în care ratele dobânzilor din SUA cresc în timp ce dolarul se apreciază, rata de schimb între țările în curs de dezvoltare și SUA tinde să se extindă. Drept urmare, datoria în dolari datorată de țările în curs de dezvoltare crește și devine imposibil de gestionat.

Piața creditului

Teama creșterii ratelor dobânzii poate fi înrădăcinată în efectele lor contracționare asupra creditului și a ofertei de bani. Conform Econ 101, dobânzile mai mari duc la scăderea ofertei de bani și la aprecierea dolarului. Art. În același timp, piețele de credit și de credit contract. Piețele globale de credit urmăresc mișcările obligațiunilor de trezorerie. Și, pe măsură ce dobânzile cresc, costul creditului este, de asemenea. De la împrumuturi bancare la credite ipotecare, devine mai scump să împrumutați. Prin urmare, o creștere a costului capitalului poate împiedica consumul, fabricația și producția.

Cele mai profunde consecințe ale creșterii ratei dobânzii în America sunt probabil să vină în detrimentul economiilor asiatice, accelerând fluxurile de capital din China și creând mai multă instabilitate în acea națiune, care deja suferă turbulențe financiare. În ultimii șase ani, China a împrumutat de la bănci străine pentru a stimula creșterea. Această împrumut a fost alimentată de rate ale dobânzii mai mici. Dar, cu condiții de credit mai stricte, credite străine către țările puternic îndatorate vor scădea semnificativ.

Piața mărfurilor

Petrolul, aurul, bumbacul și alte mărfuri globale au un preț în dolari americani, iar o monedă puternică în urma unei creșteri a ratei ar crește prețul mărfurilor pentru deținătorii non-dolari. Economiile care se bazează în principal pe producția de mărfuri și o abundență de resurse naturale vor fi mai rău. Pe măsură ce produsele din principiul lor declin industrial în valoare, fluxurile lor de credit disponibile vor scădea.

Comert extern

În ciuda modurilor în care ratele dobânzilor din SUA au un impact negativ asupra economiei globale, ratele dobânzilor în creștere beneficiază comerțul exterior. Dolarul mai puternic care va însoți creșterea ratei ar trebui să stimuleze cererea americană pentru produse din întreaga lume, crescând profiturile corporative pentru companii autohtone și străine. Deoarece fluctuațiile pieței bursiere reflectă convingerile cu privire la creșterea sau contractarea industriilor, creșterile rezultate vor duce la creșterea pieței bursiere.

Linia de jos

Ratele dobânzilor sunt indicatori fundamentali ai creșterii unei economii. În SUA, se așteaptă ca mișcarea Rezervei Federale de a crește ratele dobânzilor să stimuleze creșterea și exuberanța din partea investitorilor, în timp ce tempera economia însăși. (Rata dobânzii mai ridicată poate ajuta o economie să evite capcanele de supraproducție și bulele de active alimentate de datoriile ieftine.) În timp ce preocuparea principală a Fed este economia SUA, aceasta va acorda, de asemenea, o atenție deosebită efectului creșterii ratei sale asupra comerțului exterior și pe piețele mondiale de credit și de mărfuri.