Cum ar trebui să folosesc cifra de afaceri din portofoliu pentru a evalua un fond mutual?

Procentul cifrei de afaceri a portofoliului poate fi utilizat pentru a determina măsura în care un fond mutual își transferă acțiunile și activele pe parcursul unui an. Rata cifrei de afaceri reprezintă procentul din participațiile fondului mutual care s-au modificat în ultimul an. Un fond mutual cu o cifră de afaceri ridicată își mărește costurile pentru investitori. Costul pentru cifra de afaceri este preluat din fondurile activului, spre deosebire de comisionul de administrare. Astfel, este posibil ca administratorii de fonduri mutuale să nu aibă prea multe stimulente pentru a reduce activitatea de tranzacționare inutilă.

Cifra de afaceri a portofoliului este determinată prin preluarea achizițiilor sau dispozițiilor fondului, numărul acestora fiind mai mare și împărțirea acestuia la activele medii lunare ale fondului pentru anul respectiv. De exemplu, un fond cu o cifră de afaceri de 25% ține stocuri timp de patru ani în medie. Cu cât rata de cifră este mai mare, cu atât cifra de afaceri este mai mare. Rata de cifre mai ridicată înseamnă cheltuieli crescute ale fondului, ceea ce poate reduce performanța generală a fondului. Ratele mai mari ale cifrei de afaceri pot avea și consecințe fiscale negative. Fondurile cu rate ale cifrei de afaceri mai mari sunt mai susceptibile să suporte impozite pe câștigurile de capital, care sunt apoi distribuite investitorilor. Este posibil ca investitorii să fie nevoiți să plătească impozite pe aceste câștiguri de capital.

Anumite tipuri de fonduri mutuale au, în general, rate mai ridicate ale cifrei de afaceri. Fondurile pentru creștere și fondurile cu strategii mai agresive au cifre de afaceri mai mari. Fondurile orientate spre valoare tind să aibă o cifră de afaceri mai mică. Dacă performanța fondului este mai mare decât un fond cu o cifră de afaceri mai mică, rata mai mare poate fi justificată. Dacă rata cifrei de afaceri este ridicată, în timp ce performanța a scăzut, un investitor poate fi mai bine să caute alternative.