Cum să vindeți acțiuni în compania dvs.

Începerea și construirea unei afaceri este o strădanie mulțumitoare pentru mulți antreprenori, dar este o muncă grea. Toate întreprinderile necesită capital și unele necesită o sumă semnificativă. Proprietatea unică poate să nu fie structura optimă atunci când vine vorba de tranziția de conducere. Deci, mulți proprietari de afaceri vând proprietatea în compania lor.

Motive pentru a vinde

Există multe motive valide pentru a vinde integral sau parțial o afacere. Vânzarea de acțiuni într-o afacere poate genera numerar semnificativ, care poate achita datoriile sau poate fi folosită pentru investiții sau donații caritabile. Acești numerar se pot întoarce și în afacere, unde poate finanța extinderea. De asemenea, vânzarea unei părți a unei afaceri poate reduce riscul proprietarului și permite acestora diversificarea bunurilor personale.

Proprietarii de afaceri pot avea mai multe alte motive pentru a vinde acțiuni. Vânzarea de acțiuni de-a lungul timpului poate fi un mijloc de pregătire pentru succesiunea eventuală și transferul proprietății într-un mod care să reducă la minimum șocul fiscal asupra eventualilor noi proprietari. În cele din urmă, vânzarea de acțiuni într-o afacere poate fi rezultatul final al epuizării sau a unei neplăceri de a dezvolta afacerea în continuare.

Vânzare completă versus parțială

În primul rând, trebuie să determinați dacă doriți o vânzare completă sau parțială. O vânzare completă este destul de simplă. Îți încheie mai mult sau mai puțin implicarea cu întreprinderea, cu excepția cazului în care există un contract de angajare sau de consultanță care să continue relația. Vânzările de afaceri pot fi structurate într-un mod care oferă în esență plăți de rentă, astfel încât o vânzare completă are sens dacă proprietarul încearcă să treacă complet financiar.

Vânzările parțiale sunt diferite. Ele pot strânge capital, încuraja angajații sau pot începe tranzițiile de proprietate. Înainte de a contempla o vânzare parțială, luați în considerare ramificările cât de mult doriți să vindeți. Dacă vindeți prea mult și deveniți un investitor minoritar, este posibil să nu mai aveți capacitatea de a controla sau chiar de a influența deciziile.

Opțiuni diferite pentru vânzare

Mergeți public. Pentru marea majoritate a proprietarilor de afaceri, a merge public nu este o opțiune. Urmărirea unei listări publice pentru afacerea dvs. este cea mai scumpă opțiune și cea mai solicitantă în ceea ce privește cerințele legale, de audit și de dezvăluire. Totuși, este în general cea mai bună opțiune pentru creșterea unor cantități mari de capital și / sau maximizarea valorii unei afaceri.

Vindeți către investitori privați mari. Companiile nu trebuie să facă public pentru a atrage investiții de la instituții. Este considerabil mai ușor, mai rapid și mai ieftin să vindeți acțiuni în mod privat. Deși există limite în ceea ce privește măsura în care o companie poate solicita investitori fără a depune la SEC, vânzările private oferă același avantaj de a strânge capital public fără unele dintre deficiențe.

Vânzările private includ, de obicei, finanțarea capitalului de risc. În ceea ce privește finanțarea de riscuri, un proprietar sau o companie vinde acțiuni investitorilor de capital de risc în schimbul capitalului necesar pentru ca afacerea să crească sau să se extindă. În multe cazuri, vânzările de acțiuni semnificative către investitorii privați impun, de asemenea, ca compania să ofere investitorilor un loc în consiliul de administrație.

Vânzare către investitori mai mici. În unele privințe, vânzarea de acțiuni în afacerea dvs. privată către micii investitori privați este atât mai dificilă, cât și mai ușoară decât vânzarea către investitori mari și sofisticați. Pe partea de plus, este mai ușor să alegeți investitorii și de multe ori există relații preexistente. Acești investitori sunt, de asemenea, mai puțin susceptibili să forțeze unele dintre compromisurile mai mari pe care le pot cere investitorii mai mari, cum ar fi reprezentarea consiliului de administrație sau un înlocuitor al CEO. Pe de altă parte, investitorii mai mici au de obicei mai puțini bani, iar procesul legal poate fi mai complicat.

Vânzare către angajați. Vânzarea acțiunilor afacerii dvs. către angajații dvs. este o altă opțiune de luat în considerare. Stabilirea unui program de proprietate asupra acțiunilor angajaților (ESOP) crește loialitatea și reținerea și reduce nevoile de compensare a numerarului unei întreprinderi, precum premii sau bonusuri care altfel ar fi plătite în numerar. Aceste contribuții sunt de obicei deductibile din impozite. Cu toate acestea, vânzarea de acțiuni către angajați nu este o opțiune practică pentru strângerea de capital.

Pași importanți în vânzarea unei afaceri

Dacă te gândești la o ieșire, iată câțiva pași pentru a începe.

Începeți să răspundeți la o întrebare: Cum doriți să vă cheltuiți timpul, banii și energia după ce vindeți? Mulți oameni găsesc acest tip de suflet caută dificil și îl evită. Din păcate, proprietarii care au negocieri cu un potențial cumpărător, fără viziune pentru viitor, rareori încheie acordul. Puneți-vă viziunea de viață viitoare într-un document, astfel încât să vă puteți referi la aceasta când este nevoie și să actualizați dacă este necesar.

Următoarea întrebare care se pune este: Ce doresc părțile interesate de la compania dvs.? Părțile interesate includ persoane ale căror acțiuni afectează sănătatea afacerii - angajați, alți proprietari, investitori și membri ai familiei. Obiectivele acestor oameni pivotali vor contura viitorul afacerii, iar un cumpărător inteligent va dori să cunoască și să fie de acord cu obiectivele lor înainte de a încheia o tranzacție.

În continuare, trebuie să stabiliți o valoare pentru afacere. Acest proces poate necesita serviciile unui contabil, analist independent și / sau consultant. Antreprenorul și-a dezvoltat afacerea dintr-o idee într-o organizație cu angajați, active, proprietate intelectuală și o reputație. Nu are preț - pentru antreprenor. Cumpărătorii potențiali vor atribui un preț afacerii și vor pleca dacă consideră că prețul proprietarului este deșertat.

Dacă aveți în vedere o vânzare către un terț, solicitați asistența unui broker de afaceri, care de obicei va avea experiență în găsirea unui cumpărător, în gestionarea documentelor, în navigarea taxelor și în alte legi și în închiderea tranzacției mai repede decât a unui antreprenor care vinde un afaceri pentru prima dată. Un broker se va concentra asupra vânzării, permițând antreprenorului să continue să se concentreze pe administrarea - și menținerea valorii - a afacerii sale.

După ce aveți o idee despre valoarea justă pentru afacere, solicitați mai multe oferte (cel puțin trei dacă este posibil). Dacă sumele licitate diferă semnificativ de ideea proprietarului despre valoarea justă, poate fi necesar să regândiți ipotezele.

De menționat, de asemenea, că întreprinderile private vând aproape întotdeauna la reduceri companiilor publice, dar o miză de control este adesea în valoare de o primă substanțială pentru o investiție minoritară care nu controlează.

De asemenea, este important să comercializați corect o afacere care urmează să fie vândută. Există site-uri de internet construite în jurul celor care ajută proprietarii să își vândă afacerile, dar proprietarii trebuie să fie pregătiți să creeze propriile materiale de vânzare. Cel puțin, un rezumat bine formatat, de o pagină, este esențial, la fel ca un pachet mai detaliat pentru ofertanții serioși. Aceste materiale trebuie să includă detalii precum vânzările, profiturile și fluxurile de numerar ale afacerii, precum și o descriere detaliată a activității și alte detalii pertinente, precum activele.

În cele din urmă, obțineți afacerea în ordine înainte de a încerca să o vindeți. La fel ca o casă are nevoie de o reîmprospătare înainte de vânzare, la fel și o afacere. Căutați probleme care vor speria potențialii cumpărători și le vor remedia înainte de a deschide cărțile pentru inspecție. Asigurați-vă că sunt respectate detaliile și reparațiile cosmetice, pregătiți o listă detaliată de inventar și echipamente și aveți la dispoziție mai mulți ani de date financiare și declarații fiscale.

Alte detalii de retinut

Există câteva alte detalii cheie de care trebuie să țineți cont atunci când aveți în vedere vânzarea unei părți sau a întregii dvs. afaceri. Amintiți-vă că este nevoie de timp. Un IPO sau o rundă de finanțare de risc necesită luni pentru organizare, iar obținerea unui preț bun pentru o afacere privată poate dura un an sau mai mult. Răbdarea este vitală; cu cât te grăbești să vinzi, cu atât prețurile vor fi mai rele.

Chris Snider, CEO al Exit Planning Institute, o organizație națională care formează consultanți financiari cu privire la elementele fundamentale ale vânzării unei afaceri, spune că vânzarea ar trebui să fie tratată ca pensionarea și să înceapă devreme. „Planificarea ieșirii este un proces, nu un eveniment”, spune Snider. „Este un mod de a-ți conduce afacerea care îți maximizează valoarea și oferă un mijloc pentru atingerea obiectivelor personale și financiare ale proprietarului.”

Oricât de bine sună sfaturile lui Snider, mulți antreprenori nu reușesc să-l urmeze. În schimb, ei tratează vânzarea afacerii lor ca un eveniment abordat atunci când sunt gata să se retragă, să ardă sau să se confrunte cu o schimbare neașteptată de viață.

De asemenea, este important să aveți în vedere și să planificați consecințele fiscale și ale fluxului de numerar ale unei vânzări. Investitorii sunt susceptibili să insiste pe audituri sau raportări mai riguroase. Mai mult, dacă vindeți acțiuni cu promisiunea dividendelor obișnuite, trebuie să dovediți fluxul de numerar pentru a le susține. Consultați cu contabili și / sau avocați în legătură cu potențialele consecințe fiscale ale unei vânzări - atât pentru dvs. cât și pentru întreprindere.

În cele din urmă, nu uitați să luați în considerare implicațiile psihologice. Ești gata să pleci? Ești pregătit să ai parteneri noi care îți pun la îndoială deciziile? A avea investitori în afacerea dvs. te face legal răspunzător față de alții și necesită mai multă transparență decât se poate obișnui un singur proprietar.

Linia de jos

Vânzarea chiar a unei părți mici din afacerea dvs. este o întreprindere serioasă. Cel puțin, asigurați-vă că sunteți pregătit bine și aveți așteptări clare pentru acest proces. Vânzarea de acțiuni într-o afacere privată poate fi o modalitate excelentă de a strânge capital, de a stimula angajații sau de a aduce noi talente și idei într-o afacere. Dar necesită răbdare, pregătire și dorință de negociere.

Cel mai bun mod de a obține valoarea maximă din vânzarea companiei dvs. este să planificați bine în avans. Aruncați cu atenție ceea ce merită afacerea dvs. și rezolvați orice probleme care ar putea face să vândă cu mai puțin decât ar trebui. Apoi, luați încasările și începeți următoarea aventură.