Cum puterea maselor conduce piața

Lupta continuă pe piața bursieră dintre tauri și urși este ceea ce determină ralurile pieței și precipită declinul pieței. Indiferent de stilul de analiză sau de sistem utilizat de comercianți, un obiectiv principal al eforturilor lor de tranzacționare este de a înțelege gradul de control deținut de tauri sau urși la un moment dat și de a prezice cine ar trebui să dețină puterea în viitorul apropiat și îndepărtat. . Din păcate, dorința naturală a comercianților de a urma mulțimile ajunge adesea în modul de a vedea clar acest lucru. Aici vom arunca o privire asupra modului în care psihologia și finanțele comportamentale propulsează piețele taurului și ursului. (Vezi și: O introducere în finanțarea comportamentului .)

Forța emoției

O modalitate de a vedea piața este ca o mulțime dezorganizată de persoane al căror unic scop comun este să constate starea de spirit a pieței viitoare (echilibrul de putere între tauri și urși) și, prin urmare, să profite de o decizie de tranzacționare corectă astăzi. Cu toate acestea, este important să ne dăm seama că mulțimea este alcătuită dintr-o varietate de indivizi, fiecare predispus la emoții concurente și conflictuale. Optimism și pesimism, speranță și frică - toate aceste emoții pot exista la un singur investitor în momente diferite sau în mai mulți investitori sau grupuri în același timp. În orice decizie de tranzacționare, obiectivul principal este acela de a înțelege această încărcătură de emoție, evaluând astfel psihologia mulțimii pieței. (Vezi și: Înțelegerea comportamentului investitorilor .)

Celebra carte din 1852 a lui Charles Mackay, „Memories of Deliriions Popular Extraordinary and the Madness of Crowds”, este poate cea mai des citată în discuțiile despre fenomene ale pieței, de la tulipmania din Olanda din secolul al XVII-lea până la cea mai mare parte a fiecărei bule de atunci. Povestea este una familiară: o piață taură durabilă în anumite mărfuri, valute sau acțiuni determină publicul larg să creadă că tendința nu se poate încheia. O astfel de gândire optimistă determină publicul să se extindă prea mult în dobândirea obiectului maniei, în timp ce creditorii cad unul peste altul pentru a hrăni focul. În cele din urmă, frica apare la investitori, deoarece încep să creadă că piața nu este atât de puternică pe cât și-au asumat-o inițial. Inevitabil, piața se prăbușește de la sine, întrucât frica se transformă în vânzarea de panică, creând o spirală vicioasă care aduce piața într-un punct mai mic decât a fost înainte de începerea maniei și din care probabil că va dura ani de zile pentru a se recupera.

Natura mulțimilor

Cheia unor fenomene atât de răspândite constă în natura mulțimii: felul în care o colecție de persoane de obicei calmate, raționale, poate fi copleșită de o asemenea emoție atunci când pare că colegii lor se comportă într-o anumită manieră universală. Cei care studiază comportamentul uman au descoperit în mod repetat că frica de a pierde o oportunitate de profit este un motivator mai durabil decât frica de a pierde economiile vieții. La nivelul său fundamental, această teamă de a fi lăsat în afara sau de a eșua atunci când prietenii, rudele și vecinii par să facă o ucidere, conduce puterea copleșitoare a mulțimii.

O altă forță motivantă din spatele comportamentului mulțimii este tendința noastră de a căuta conducerea sub forma echilibrului opiniei mulțimii (așa cum credem că majoritatea trebuie să aibă dreptate) sau sub forma câtorva persoane cheie care par să conducă mulțimea comportament în virtutea abilității lor neobișnuite de a prezice viitorul. În momente de incertitudine (și ce este mai incert decât multitudinea de alegeri cu care ne confruntăm în universul de tranzacționare?), Ne uităm la lideri puternici care să ne ghideze comportamentul și să oferim exemple de urmat. Guruul aparent omniscient al pieței nu este decât un exemplu al tipului de individ care își propune să stea ca lider atotștiutor al mulțimii, dar a cărui fațadă este prima care se prăbușește atunci când valurile maniei se transformă în cele din urmă.

Alegeri, alegeri, alegeri

Datorită puterii copleșitoare a mulțimii și a tendinței de a continua tendințele pentru perioade îndelungate de timp, pe baza acestei puteri, comerciantul rațional individual se confruntă cu o conundru: urmează puterea hoardelor care trântesc sau izbesc sfidător cu presupunerea că deciziile lor individuale bine analizate vor predomina asupra nebuniei înconjurătoare? Soluția la această problemă este de fapt destul de simplă: urmează mulțimea atunci când părerea sa se bazează pe analiza ta și îți taie pierderile și ieși din piață când mulțimea se întoarce împotriva ta! Ambele urmând mulțimea și ieșind își prezintă propriile provocări unice.

Riscurile urmării mulțimii
Cheia succesului de durată în tranzacționare este dezvoltarea unui sistem individual, independent, care să prezinte calitățile pozitive ale analizei studioase, neemoționale, raționale și implementării extrem de disciplinate. Alegerea va depinde de predilecția unică a fiecărui comerciant pentru grafic și analiza tehnică. Dacă realitatea de piață continuă să respecte principiile sistemului comerciantului, se naște o carieră de succes și profitabilă (cel puțin pentru moment).
Așadar, situația ideală pentru orice comerciant este acea aliniere frumoasă care apare atunci când mulțimea pieței și sistemul ales de analiză al fiecăruia conspiră pentru a crea rentabilitate. Acest lucru se întâmplă atunci când publicul pare să vă confirme sistemul de analiză și este probabil situația în care profiturile cele mai mari vor fi obținute pe termen scurt. Totuși, aceasta este, de asemenea, cea mai potențial situație devastatoare pe termen mediu-lung, deoarece comerciantul individual poate fi transformat într-un fals sentiment de securitate, deoarece analiza sa este confirmată. Comerciantul este apoi supt în mod subtil și irevocabil pentru a se alătura mulțimii, îndepărtându-se de sistemul său individual și acordând credință tot mai mare deciziilor celorlalți.
Inevitabil, va exista un moment în care comportamentul mulțimii va diverge de direcția sugerată de sistemul analitic al comerciantului, iar acesta este momentul precis în care comerciantul trebuie să se pună pe frâne și să iasă din poziția sa. Acesta este, de asemenea, cel mai dificil moment pentru a ieși dintr-o poziție câștigătoare, deoarece este foarte ușor să ghiciți semnalul pe care îl primește unul și să rețineți doar puțin mai multă rentabilitate. Așa cum se întâmplă întotdeauna, îndepărtarea de sistemul poate fi rodnică pentru o perioadă, dar pe termen lung, întotdeauna abordarea individuală, disciplinată, analitică este cea care va câștiga prin respectarea oarbă cu cei din jurul tău. (Consultați și: Stăpâniți-vă mentalul de tranzacționare și înlăturați barierele pentru investiții de succes .)
Provocările de a merge împotriva mulțimii și a ieși
Cele mai bune decizii ale unui comerciant vor fi luate atunci când acesta sau ea are un plan scris care se precizează în exact ce condiții va fi introdus și ieșit din comerț. Aceste condiții pot fi foarte bine conduse de mulțime sau pot apărea indiferent de direcția în care se mișcă mulțimea. Și vor fi momente în care sistemul comerciantului emite un semnal care este exact opus direcției în care se mișcă mulțimea. Este ultima situație în care un comerciant trebuie să fie extrem de prudent.
Într-un anumit sens, mulțimea nu greșește niciodată pe termen scurt. Atunci când mulțimea se deplasează într-o direcție contrară celor menținute de un comerciant, cea mai bună decizie a comerciantului este să iasă! Cu alte cuvinte, comerciantul ar trebui să-și ia profiturile sau să realizeze pierderi și să aștepte pe margine până când un sistem este emis din nou de către sistem. Este mai bine să renunțați la o anumită cantitate de profit potențial decât să pierdeți orice sumă din partea principalului câștigat cu greu. (Vezi și: Arta tăierii pierderilor .)

Linia de jos

Amintiți-vă, sentimentul că pierdeți o oportunitate sigură de profit pentru profit este cea mai incercată psihologic situație și periculoasă cu care este posibil să vă confruntați în cariera de tranzacționare. Într-adevăr, senzația de oportunități ratate este mai mult impozabilă decât realizarea de pierderi - o eventualitate inevitabilă dacă te îndepărtezi de calea aleasă. Acesta este poate paradoxul final al tranzacționării, că instinctul nostru uman și în dorința noastră de a se potrivi cu mulțimea este, de asemenea, situația care a determinat mulți comercianți individuali la ruina financiară. Nu luptă niciodată cu puterea mulțimii, ci trebuie să fii întotdeauna conștient de modul în care deciziile tale individuale se raportează la puterea celor din jurul tău. (A se vedea, de asemenea, principalii indicatori ai finanțării comportamentale .)