Cum afectează privatizarea acționarilor unei companii?

O ofertă publică inițială (IPO) este o întâmplare frecventă. Companiile private dețin un IPO sau fac public prin transferul porțiunilor de proprietate către părțile cumpărătoare emitând participații de capitaluri proprii sau datorii către investitori. Cu toate acestea, scenariul invers poate apărea și în cazul în care o companie publică își tranzitează proprietatea publică în interese private.

Într-o tranzacție de piață publică-privată, un grup de investitori achiziționează majoritatea acțiunilor bursiere restante ale unei companii publice. Această tranzacție preia efectiv compania privată, anulând-o de la o bursă publică. Deși companiile pot fi privatizate dintr-o multitudine de motive, acest eveniment apare cel mai adesea atunci când o companie este subestimată substanțial pe piața publică.

Cheie de luat cu cheie

• Cu o afacere publică-privată, investitorii cumpără majoritatea acțiunilor restante ale unei companii, trecând-o de la o companie publică la una privată.
• Compania a devenit privată, deoarece cumpărarea de la grupul de investitori duce la listarea companiei dintr-un schimb public.
• Trecerea de la public la privat este mai puțin obișnuită decât opusul, în care o companie devine publică, de obicei printr-o ofertă publică inițială (IPO).
• Procesul de a merge privat este mai ușor și include mai puțini pași și obstacole de reglementare decât procesul de a face public.
• În mod obișnuit, o companie considerată subestimată pe piață va opta pentru a deveni privat, deși există și alte motive pentru care o astfel de acțiune este luată.

privatizare

Preluarea unei companii publice este o manevră relativ simplă, care implică, de obicei, mai puține obstacole de reglementare decât tranzițiile private-publice. De exemplu, un grup privat se poate oferi să cumpere o companie care să prevadă prețul pe care este dispus să îl plătească pentru acțiunile companiei. Dacă majoritatea acționarilor care votează acceptă oferta, ofertantul plătește acționarilor consimțitori prețul de achiziție pentru fiecare acțiune pe care o dețin.

De exemplu, dacă un acționar deține 100 de acțiuni și cumpărătorul oferă 26 de dolari pe acțiune, acționarul are un profit de 2.600 USD pentru renunțarea la poziția lor. Această situație este de obicei favorabilă pentru acționari, deoarece ofertanții privați oferă în mod obișnuit o primă pe valorile actuale ale pieței acțiunilor.

Multe companii cunoscute s-au listat dintr-o bursă majoră în diferite puncte ale existenței lor, inclusiv Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz și Burger King. Unele companii se listează pentru a intra în privat, apoi revin pe piață ca companii publice cu un alt IPO.

Privatizarea poate fi un bun aspect pentru acționarii publici actuali, întrucât investitorii care se ocupă de compania privată vor oferi, de regulă, o primă pe prețul acțiunii, raportat la valoarea de piață.

Interes pentru privatizare

În unele cazuri, conducerea unei companii publice va încerca proactiv să preia o companie privată. TESLA este un exemplu. La 7 august 2018, fondatorul și CEO-ul Tesla (TSLA), Elon Musk, a replicat că are în vedere preluarea companiei private la 420 USD pe acțiune - un spor substanțial din prețul de tranzacționare al acțiunii.

După anunțul său, acțiunile au crescut cu peste 10 la sută, iar tranzacționarea a fost stopată în urma freneziei de știri care a urmat. Într-o scrisoare adresată angajaților, Musk și-a justificat intențiile, cu următorul mesaj:

În calitate de companie publică, suntem supuși unor modificări salariale în prețul acțiunilor noastre, care poate reprezenta o distracție majoră pentru toți cei care lucrează la Tesla, toți fiind acționari. A fi public, de asemenea, ne supune ciclului de câștig trimestrial care pune presiune enormă asupra Tesla pentru a lua decizii care pot fi corecte pentru un trimestru dat, dar nu neapărat adecvate pe termen lung.

Linia de jos

În timp ce marile companii publice care vin private nu apar aproape la fel de des ca companiile private care apar public, există exemple de-a lungul istoriei pieței. În 2005, Toys "R" Us a devenit faimoasă când un grup de achiziții a plătit acționarilor companiei 26, 75 USD pe acțiune.

Acest preț a fost mai mult decât dublul prețului de închidere de 12, 02 USD al acțiunii la Bursa din New York în ianuarie 2004. Acest exemplu arată că acționarii sunt adesea bine compensați atunci când renunță la acțiunile lor pentru preocupări private.