În ce mod diferă fluxul de numerar și fluxul de numerar gratuit?

Fluxul de numerar și fluxul de numerar gratuit sunt atât valori financiare importante utilizate pentru a determina lichiditatea unei companii. Cu toate acestea, există diferențe distincte între cele două, care permite investitorilor să vadă cum o companie generează numerar și cum o cheltuiește.

Fluxul de numerar

Fluxul de numerar este suma netă a numerarului și a echivalentelor de numerar transferate către și către o companie. Fluxul de numerar pozitiv indică faptul că activele lichide ale unei companii cresc, ceea ce îi permite să deconteze datorii, să reinvesteze în activitatea sa, să returneze bani acționarilor și să plătească cheltuieli. Fluxul de numerar este raportat în contul de fluxuri de numerar, care conține trei secțiuni care detaliază activitățile. Aceste trei secțiuni sunt fluxuri de numerar din activități operaționale, activități de investiții și activități de finanțare.

Flux de numerar gratuit

Fluxul de numerar gratuit (FCF) este numerarul pe care îl produce o companie prin operațiunile sale după scăderea oricăror cheltuieli de numerar pentru investiții în imobilizări precum imobilizări corporale. Cu alte cuvinte, fluxul de numerar gratuit sau FCF este numerarul rămas după ce o companie și-a achitat cheltuielile de exploatare și cheltuielile de capital.

Fluxul de numerar gratuit arată cât de eficient generează și folosește o companie. Fluxul de numerar gratuit este utilizat pentru a măsura dacă o companie are suficient numerar, după finanțarea operațiunilor și a cheltuielilor de capital, pentru a plăti investitorilor prin dividende și răscumpărare de acțiuni. Pentru a calcula FCF, am scădea cheltuielile de capital din fluxul de numerar din operațiuni. (Consultați „Care este formula pentru calcularea fluxului de numerar gratuit?”)

Compararea fluxului de numerar cu fluxul de numerar gratuit

Pentru a ilustra în continuare diferențele dintre fluxul de numerar și fluxul de numerar liber, vom analiza un exemplu. Mai jos este extrasul de fluxuri de numerar trimestrial pentru Exxon Mobil Corporation (XOM) la 31 martie 2018.

Fluxul de numerar

• Exxon a avut un flux de numerar de 4, 125 miliarde de dolari pentru trimestru (în verde în partea de jos a declarației).
• Fluxul total de numerar include valoarea netă a debitelor și a creditelor pentru activitățile de numerar în toate cele trei secțiuni ale extrasului (operare, investiție și finanțare).

Flux de numerar gratuit

• Exxon a avut 8.519 miliarde USD în flux de numerar operațional (în albastru).
• De asemenea, compania a investit într-o instalație și echipamente noi, achiziționând active de 3, 349 miliarde USD (în roșu). Achiziția este o cheltuială în numerar.
• Fluxul de numerar gratuit pentru Exxon a fost de 5, 17 miliarde de dolari pentru perioada respectivă (8.519 $ - 3.349 USD).

În exemplul de mai sus, fluxul total de numerar a fost mai mic decât fluxul de numerar gratuit parțial din cauza reducerilor datoriilor pe termen scurt de 3.872 miliarde USD, listate în secțiunea activități de finanțare. Cheltuielile cu numerar pentru dividende în valoare totală de 5, 742 miliarde USD au redus și fluxul total de numerar pentru companie.

concluzii

Prin compararea fluxului de numerar cu fluxul de numerar gratuit, investitorii pot înțelege mai bine de unde provin numerarul și modul în care compania își cheltuie numerarul. De exemplu, o companie poate avea un stoc de numerar; la prima vedere, poate părea un semn bun. Cu toate acestea, în cadrul unei inspecții mai amănunțite, am putea descoperi că compania a preluat o sumă considerabilă a datoriei că nu are fluxul de numerar către servicii.

Analizând atât fluxul de numerar, cât și fluxul de numerar gratuit, putem vedea cât de mult generează o companie din desfășurarea normală a operațiunilor, în ce investește și în ce datorie plătește sau preia. Drept urmare, investitorii pot lua o decizie mai informată cu privire la viabilitatea financiară a companiei și capacitatea acesteia de a plăti dividende sau acțiuni de răscumpărare în următoarele trimestre.