Opțiune Greenshoe

Ce este o opțiune Greenshoe?

O opțiune verde este o opțiune de supraalocare. În contextul unei oferte publice inițiale (IPO), este vorba de o prevedere dintr-un acord de subscriere, care acordă subscriitorului dreptul de a vinde investitorilor mai multe acțiuni decât plănuite inițial de emitent, dacă cererea pentru o problemă de securitate se dovedește mai mare decât se aștepta.

01:14

Opțiune Greenshoe

Noțiuni de bază ale unei opțiuni Greenshoe

Opțiunile de supraalocare sunt cunoscute sub denumirea de opțiuni de greenshoe, deoarece, în 1919, Green Shoes Company Company (acum parte a Wolverine World Wide, Inc.) (WWW)) a fost prima care a emis acest tip de opțiuni. O opțiune ecologică oferă o stabilitate suplimentară a prețurilor pentru o problemă de securitate, deoarece asiguratorul poate crește oferta și reduce fluctuațiile prețurilor. Este singurul tip de măsură de stabilizare a prețurilor permisă de Securities and Exchange Commission (SEC).

Cheie de luat cu cheie

• O opțiune greenshoe este o opțiune de supraalocare în contextul unui IPO.
• O opțiune verde a fost folosită pentru prima dată de compania de producție a încălțămintei verzi (acum parte a Wolverine World Wide, Inc.)
• Opțiunile Greenshoe permit de obicei vânzătorilor cu până la 15% mai multe acțiuni decât suma inițială.
• Opțiunile Greenshoe asigură stabilitatea prețurilor și lichiditatea.
• Opțiunile Greenshoe oferă putere de cumpărare pentru a acoperi poziții scurte în cazul în care prețurile scad, fără riscul de a trebui să cumpere acțiuni dacă prețul crește.

Lucrări practice ale opțiunilor Greenshoe

Opțiunile Greenshoe permit de obicei vânzătorilor cu până la 15% mai multe acțiuni decât suma inițială stabilită de emitent până la 30 de zile după IPO, dacă condițiile de cerere justifică o astfel de acțiune. De exemplu, dacă o companie solicită asiguratorilor să vândă 200 de milioane de acțiuni, asiguratorii pot emite dacă 30 de milioane de acțiuni suplimentare exercită o opțiune de greenshoe (200 de milioane de acțiuni x 15%). Întrucât subscriitorii își primesc comisionul ca procent din OPO, au stimulentul de a-l face cât mai mare. Prospectul, pe care compania emitentă îl depune la SEC înainte de IPO, detaliază procentul și condițiile reale legate de opțiune.

Asigurații folosesc opțiunile de culoare verde într-unul din două moduri. În primul rând, dacă IPO este un succes și prețul acțiunilor crește, asiguratorii își exercită opțiunea, cumpără stocul suplimentar de la companie la prețul prestabilit și emit acele acțiuni, cu un profit, clienților lor. În schimb, dacă prețul începe să scadă, ei cumpără acțiuni de pe piață în loc de companie pentru a-și acoperi poziția scurtă, susținând stocul pentru a-i stabiliza prețul.

Unii emitenți preferă să nu includă opțiuni de tip greens în acordurile de subscriere în anumite circumstanțe, cum ar fi dacă emitentul dorește să finanțeze un proiect specific cu o sumă fixă ​​și nu are nicio cerință de capital suplimentar.

Exemplu de viață reală a opțiunilor de greenshoe

Un exemplu binecunoscut de opțiune de verdeață la locul de muncă a apărut în IPO Facebook Inc. (FB) din 2012.

Sindicatul de subscriere, condus de Morgan Stanley (MS), a convenit cu Facebook, Inc. să cumpere 421 de milioane de acțiuni la 38 de dolari pe acțiune, mai puțin o taxă de subscriere de 1, 1%. Cu toate acestea, sindicatul a vândut clienților cel puțin 484 de milioane de acțiuni - cu 15% peste alocarea inițială, creând efectiv o poziție scurtă de 63 de milioane de acțiuni.

Dacă acțiunile Facebook ar fi tranzacționat peste prețul IPO de 38 de dolari la scurt timp după listare, sindicatul de subscriere ar fi exercitat opțiunea greenshoe de a cumpăra cele 63 de milioane de acțiuni de la Facebook la 38 de dolari pentru a acoperi poziția lor scurtă și a evita să-și procure acțiunile la un preț mai mare. în piață.

Cu toate acestea, deoarece acțiunile Facebook au scăzut sub prețul IPO la scurt timp după ce a început tranzacționarea, sindicatul de subscriere și-a acoperit poziția scurtă, fără a exercita opțiunea de greenshoe la aproximativ 38 USD pentru a stabiliza prețul și a-l apăra de căderi mai puternice.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Opțiune Revers Greenshoe O opțiune Revers Greenshoe într-un acord de subscriere cu ofertă publică, care dă dreptul subscriptorului dreptul de a vinde acțiunile emitentului la o dată ulterioară pentru a susține prețul acțiunii. mai mult Generalotment Un totalotment este o opțiune disponibilă în mod obișnuit pentru subscriitori, care permite vânzarea de acțiuni suplimentare pe care o companie intenționează să le emită. mai mult Stabilizarea ofertei O ofertă de stabilizare este o achiziție de acțiuni de către subscriitori pentru a stabiliza sau a susține prețul de piață secundar al unei garanții după o ofertă publică inițială. mai mult Cum funcționează Runners Book Runner este principalul subscriptor sau conducător principal în emiterea de noi instrumente de capitaluri proprii, datorii sau titluri. mai mult Definiția pieței primare O piață primară este o piață care emite noi valori mobiliare pe un schimb, facilitată de grupuri de subscriere și constând din bănci de investiții. mai mult Cont nedivizat Un cont nedivizat este o ofertă a unei noi emisiuni în care asiguratorii sunt responsabili în comun și în mod solid pentru plasarea ofertei totale. mai multe link-uri partenere