Globalizarea serviciilor financiare

În această epocă a globalizării, cheia supraviețuirii și a succesului pentru multe instituții financiare este cultivarea parteneriatelor strategice care să le permită să fie competitive și să ofere servicii diverse consumatorilor. În examinarea barierelor și a impactului - fuziunilor, achizițiilor și diversificării în industria serviciilor financiare, este important să luăm în considerare cheile supraviețuirii în această industrie:

1. Înțelegerea nevoilor și așteptărilor clientului individual
2. Oferirea de servicii pentru clienți adaptate pentru a răspunde nevoilor și așteptărilor clienților

În 2008, au existat rate foarte mari de fuziuni și achiziții (M&A) în sectorul serviciilor financiare. Să aruncăm o privire la o parte din istoricul reglementărilor care au contribuit la schimbările din peisajul serviciilor financiare și ce înseamnă acest lucru pentru noii investitori peisagistica acum.

Diversificarea încurajată de dereglementare Deoarece fuziunile mari, internaționale, tind să afecteze structura întregii industrii interne, guvernele naționale deseori elaborează și pun în aplicare politici de prevenire care vizează reducerea concurenței interne între firme. Începând cu începutul anilor '80, Legea privind dereglarea instituțiilor depozitare și controlul monetar din 1980 și Garn-St. Actul privind depozitul Germaine din 1982 a fost adoptat.

Prin oferirea de către Rezerva Federală a unui control mai mare asupra băncilor non-membre, aceste două acte acționează pentru a permite băncilor să se contopească și să creeze instituții (uniuni de credit, economii și împrumuturi și bănci de economii reciproce) să ofere depozite verificabile. Aceste schimbări au devenit, de asemenea, catalizatorii transformării dramatice a piețelor serviciilor financiare din SUA în 2008 și apariția jucătorilor reconstitui, precum și a noilor jucători și canale de servicii.

Aproape un deceniu mai târziu, punerea în aplicare a celei de-a doua directive bancare în 1993 a dereglat piețele țărilor Uniunii Europene. În 1994, piețele de asigurări europene au suferit modificări similare ca urmare a Directivei privind asigurarea de generație a treia din 1994. Aceste două directive au adus industriile serviciilor financiare din Statele Unite și Europa într-o aliniere competitivă aprigă, creând o schemă globală viguroasă pentru a asigura clienții care aveau a fost anterior de neatins sau de neatins.

Abilitatea entităților comerciale de a utiliza internetul pentru a furniza servicii financiare clientelei lor a avut, de asemenea, un impact asupra diversificării geografice orientate către produs și în domeniul serviciilor financiare.

Going Global
Piețele asiatice s-au alăturat mișcării de extindere în 1996, când reformele financiare „Big Bang” au adus o dereglare în Japonia. Sistemele financiare de anvergură relativ din această țară au devenit competitive într-un mediu global care se extindea și se schimbă rapid. Până în 1999, aproape toate restricțiile rămase la tranzacțiile valutare dintre Japonia și alte țări au fost ridicate. (Pentru informații despre Japonia, a se vedea The Lost Decade: Lessons from the Japanese Real Estate Crisis and Crashes: The Asian Crisis .)

În urma modificărilor pe piața financiară din Asia, Statele Unite au continuat să implementeze mai multe etape suplimentare de dereglare, încheindu-se cu Legea Gramm-Leach-Bliley din 1999. Această lege a permis consolidarea actorilor financiari importanți, care au împins finanțele cu domiciliul american companii de servicii implicate în tranzacții de M&A, în valoare totală de 221 miliarde de dolari în 2000. Conform unui studiu din 2001 realizat de Joseph Teplitz, Gary Apanaschik și Elizabeth Harper Briglia în Contabilitatea și finanțele bancare, extinderea unei asemenea mărimi implicând liberalizarea comerțului, privatizarea băncilor în multe țările emergente și progresele tehnologice au devenit o tendință destul de comună. (Pentru mai multe informații, consultați Economii de stat: de la public la privat .)

Efectele imediate ale dereglării au fost concurența crescută, eficiența pieței și alegerea sporită a consumatorilor. Deregularea a provocat schimbări fără precedent, care au transformat clienții de la consumatori pasivi în jucători puternici și sofisticați. Studiile sugerează că eforturile de reglementare suplimentare și diverse au complicat și mai mult administrarea și gestionarea instituțiilor financiare prin creșterea nivelurilor birocrației și a numărului de reglementări. (Pentru mai multe despre acest subiect, consultați Piețele gratuite: Care este costul? )

Simultan, revoluția tehnologică a internetului a schimbat natura, domeniul de aplicare și peisajul competitiv al industriei serviciilor financiare. În urma dereglarii, noua realitate are ca fiecare instituție financiară să funcționeze în esență pe propria piață și să își adreseze publicul cu servicii mai restrânse, răspunzând cerințelor unui mix unic de segmente de clienți. Această dereglare a forțat instituțiile financiare să-și acorde prioritate obiectivelor, mutându-și accentul de la stabilirea ratelor și procesarea tranzacțiilor la un nivel mai orientat către client.

Provocările și dezavantajele parteneriatelor financiare Începând cu 1998, industria serviciilor financiare din țările înstărite și Statele Unite se confruntă cu o expansiune geografică rapidă; clienții deserviți anterior de instituțiile financiare locale sunt acum vizați la nivel global. În plus, potrivit Alen Berger și Robert DeYoung în articolul lor „Progresul tehnologic și extinderea geografică a industriei bancare” ( Journal of Money, Credit and Banking, septembrie 2006), între 1985 și 1998, distanța medie între o bancă principală și filialele sale din cadrul companiilor de acțiuni multibank din SUA au crescut cu peste 50%, de la 123, 4 mile la 188, 9 mile. Acest lucru indică faptul că capacitatea crescută a băncilor de a acorda împrumuturi pentru întreprinderile mici la distanțe mai mari le-a permis să sufere mai puține dezeconomii de scară și să sporească productivitatea. (Pentru a afla mai multe, consultați numărul de avantaje competitive .)

Dereglarea a fost, de asemenea, factorul principal din spatele acestei diversificări geografice, iar la începutul anilor '80, o secvență de modificări de politici a implementat o reducere treptată a restricțiilor bancare intrastate și interstatale.

În Uniunea Europeană, o contrapartidă similară a schimbărilor de politică a permis organizațiilor bancare și anumitor alte instituții financiare să-și extindă operațiunile în statele membre. În America Latină, economiile de tranziție din Europa de Est și alte părți ale lumii au început, de asemenea, să reducă sau să elimine restricții la intrarea în străinătate, permițând astfel instituțiilor financiare multinaționale cu sediul în alte țări să obțină cote considerabile de piață.

Tranzacții fără frontiere, granițe Inovațiile recente în domeniul comunicațiilor și tehnologiei informației au dus la o reducere a dezeconomiilor de scară asociate cu costurile de afaceri cu care se confruntă instituțiile financiare care au în vedere expansiunea geografică. Rețelele bancomate și site-urile bancare au permis interacțiuni eficiente pe distanțe lungi între instituții și clienții lor, iar consumatorii au devenit atât de dependenți de capacitatea lor nouă de a efectua tranzacții financiare fără limită în mod continuu, încât întreprinderile își pierd întreaga competitivitate dacă nu sunt conectate tehnologic. .

O forță motrice suplimentară pentru diversificarea geografică a firmelor de servicii financiare a fost proliferarea strategiilor de combinație corporativă, cum ar fi fuziuni, achiziții, alianțe strategice și externalizare. Astfel de strategii de consolidare pot îmbunătăți eficiența în cadrul industriei, rezultând în M&A, ieșirea voluntară sau retragerea forțată a firmelor cu performanțe slabe.

Strategiile de consolidare împuternicesc firmele să valorifice economiile de scară și se concentrează pe reducerea costurilor de producție unitară. Deseori, firmele declară public că fuziunile lor sunt motivate de o dorință de creștere a veniturilor, de o creștere a bazelor de produse și de o valoare accentuată a acționarilor prin consolidarea personalului, reducerea cheltuielilor generale și prin oferirea unei game mai largi de produse. Cu toate acestea, principalul motiv și valoarea acestor combinații de strategie este adesea legat de reducerea costurilor interne și creșterea productivității. (Pentru lectură suplimentară, consultați Ce sunt economiile de scară? )

Faptele nefavorabile despre avantajele și dezavantajele strategiilor majore utilizate ca instrument de extindere geografică în sectoarele serviciilor financiare au fost ascunse în 2008 de ratele foarte mari de M&A, cum ar fi cele dintre Nations Bank și Bank of America (NYSE: BAC), Travellers Group și Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) și Bank One. Dilema lor era să creeze un echilibru care să maximizeze profitul general.

Concluzie Concluzia privind impactul, avantajele și dezavantajele diversificării și extinderii geografice interne și internaționale asupra industriei serviciilor financiare este faptul că, odată cu globalizarea, supraviețuirea și succesul multor firme de servicii financiare constă în înțelegerea și satisfacerea nevoilor, dorințelor și așteptărilor. a clientilor lor.

Cel mai important și în continuă dezvoltare pentru firmele financiare să funcționeze cu succes pe piețele globale extinse este capacitatea lor de a servi eficient consumatorii discernanți, extrem de sofisticați, mai bine educați, mai puternici, dependenți de ușurința și viteza tehnologiei. Firmele financiare care nu își dau seama de semnificația de a fi orientate către clienți își risipesc resursele și, în cele din urmă, vor pieri. Întreprinderile care nu recunosc impactul acestor transformări determinate de consumatori vor lupta să supraviețuiască sau să înceteze să existe într-o comunitate recent falsificată de servicii financiare, care a fost modificată pentru totdeauna prin dereglare. (Pentru a afla mai multe despre această industrie, consultați Evoluția bancarilor .)