Pranz gratuit
Un prânz gratuit se referă la situația în care nu există costuri suportate de persoana care primește bunurile sau serviciul furnizat. În lumea investițiilor, prânzul gratuit se referă, de regulă, la un profit fără risc, care s-a dovedit a fi imposibil de obținut pentru o perioadă de timp extinsă.
Cheie de luat cu cheie
- Un prânz gratuit se referă la situația în care nu este oferit niciun cost suportat de persoana care primește bunurile sau serviciul.
- Costul unui prânz gratuit este costul oportunității.
- În lumea investițiilor, prânzul gratuit se referă, de regulă, la un profit fără risc, care s-a dovedit a fi imposibil de obținut pentru o perioadă de timp extinsă.
Înțelegerea prânzului gratuit
Este intuitiv că un prânz gratuit nu poate exista sau dacă are loc, atunci este doar o chestiune de timp înainte de a fi întrerupt. Se referă la o situație în care un bun sau un serviciu este primit fără aparent costuri, deoarece cheltuielile sunt trecute de la altcineva sau sunt ofuscate. Saloanele din anii 1800 au oferit uneori un prânz gratuit patronilor care au ținut să comande băuturi ca o modalitate de a aduce mai multe afaceri. Acesta este parțial modul în care zicala și-a făcut loc în vorbirea comună.
Un prânz gratuit în investiții nu poate exista din cauza constantului compromis al investitorilor între risc și recompensă. Cu cât este mai mare riscul inerent al unei investiții, cu atât este mai mare recompensa. Acesta este un truism fundamental. În schimb, titlurile cu un risc mai mic au, în general, randamente mai scăzute. Deci, noțiunea de recompensă fără risc este, în cea mai mare parte, un concept teoretic care oferă nutrețuri pentru discuții academice. În rarele ocazii în care se întâmplă acest lucru, acesta va fi rapid prins de arbitrii care, prin acțiunile lor, elimină ineficiențele care au dat naștere prânzului gratuit.
Poate cea mai conservatoare investiție este Trezoreria SUA, care mulți consideră că are un risc atât de mic de neplată, încât este considerat a fi aproape inexistent. Puțini se așteaptă ca guvernul SUA să se descurce vreodată sau să își revină din obligațiile pe care le are datorii. Cu toate acestea, vistieria nu poate fi considerată fără riscuri. Ele pot scădea substanțial în valoare dacă cererea scade, sau dacă oferta crește dramatic.
Mai mult decât atât, Trezoreria tinde să plătească randamente echitabile și adesea crește semnificativ în valoare doar în perioadele de incertitudine economică severă. Din acest motiv, există un cost de oportunitate pentru a investi în Trezorerie. Adică, investitorii din Trezorerie ratează profiturile potențial mai mari ale investițiilor mai riscante, cum ar fi creditul de investiții, mărfurile, futurile și acțiunile.
Având în vedere că Trezoreria este adesea un refugiu în condiții de incertitudine, acestea tind să crească atunci când stocurile sunt sub presiune severă. Din acest motiv, mulți investitori le utilizează ca acoperire sau ca parte a unui portofoliu diversificat. Dar acest lucru nu poate elimina complet riscul de portofoliu, ceea ce, din nou, validează argumentul împotriva existenței unui prânz gratuit.
Când un prânz gratuit nu este gratuit
Investitorii trebuie să rămână deosebit de precauți de un prânz aparent gratuit atunci când se ocupă de investiții de renta care promit un flux de plăți fixe destul de ridicate pe o perioadă de mai mulți ani. Multe dintre aceste investiții rămân încărcate de taxe, unele dintre ele putând fi neînțelese pe deplin de către investitori. În general, orice investiție care promite un randament garantat nu este un prânz gratuit. De asemenea, spre deosebire de obligațiuni, anuitățile lasă investitorii fără capital la sfârșitul mandatului.
De asemenea, de remarcat, unele brokeraj au înregistrat valori mobiliare puternic acordate cu credite ipotecare ca prânz aparent gratuit la începutul anilor 2000. Aceste investiții au fost descrise ca fiind investiții foarte sigure, evaluate de AAA, susținute de un fond diversificat de credite ipotecare. Cu toate acestea, criza locativă din SUA a expus adevăratul risc de bază al acestor investiții, precum și un sistem de rating defectuos care a clasificat grupurile de împrumuturi ca AAA, chiar și atunci când multe dintre împrumuturile de bază aveau riscuri de întârziere foarte substanțiale.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.