Formula pentru calcularea beta

Beta este o măsură utilizată în analiza fundamentală pentru a determina volatilitatea unui activ sau a unui portofoliu în raport cu piața generală. Piața generală are o versiune beta de 1, 0, iar stocurile individuale sunt clasificate în funcție de cât de mult se abat de la piață.

Ce este Beta

Un stoc care se schimbă mai mult decât piața în timp are o versiune beta mai mare de 1, 0. Dacă un stoc se mișcă mai puțin decât piața, beta-ul stocului este mai mic de 1, 0. Acțiunile cu beta mare tind să fie mai riscante, dar oferă potențialul unor rentabilități mai mari; stocurile cu beta scăzut prezintă un risc mai mic, dar obișnuiesc să obțină randamente mai mici.

Drept urmare, beta este adesea folosită ca o măsură de risc-recompensă, ceea ce îi ajută pe investitori să determine cât de mult riscă să fie dispuși să obțină profitul pentru asumarea acestui risc. Variabilitatea prețurilor unei acțiuni este importantă de luat în calcul la evaluarea riscului. Dacă vă gândiți la risc ca la posibilitatea unui stoc de a-și pierde valoarea, beta are apel ca proxy pentru risc.

Cum se calculează beta

Pentru a calcula beta-ul unei garanții, trebuie cunoscută convergența dintre restituirea garanției și restituirea pieței, precum și variația randamentelor pieței.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Măsurarea rentabilității unui stoc în raport cu cea a marketVariance = Măsura modului în care piața se deplasează în raport cu media sa \ begin {align} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ text {Variance}} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {Covariance} = \ text {Măsura raportului de rentabilitate al stocului} \\ & \ text {la cel al pieței} \\ & \ text {Variance} = \ text {Măsura modului în care piața se mișcă relativă} \\ & \ text {la media acesteia \ \ \ \ end {aliniat} Beta = VarianceCovariance unde: Covarianță = Măsurarea rentabilității unui stoc în raport cu cea a marketVariance = Măsura modului în care piața se mișcă relativ la media ei

Covarianța măsoară modul în care două stocuri se mișcă împreună. O convergență pozitivă înseamnă că stocurile tind să se deplaseze împreună atunci când prețurile lor cresc sau scad. O covarianță negativă înseamnă că stocurile se mișcă unul față de celălalt.

Varianța, pe de altă parte, se referă la cât de departe se deplasează un stoc în raport cu media sa. De exemplu, variația este utilizată în măsurarea volatilității prețului unei acțiuni individuale în timp. Covarianța este utilizată pentru a măsura corelația în variația prețurilor a două stocuri diferite.

Formula pentru calcularea beta este convergența rentabilității unui activ cu restituirea valorii de referință împărțită la variația randamentului de referință într-o anumită perioadă.

Exemple beta

Beta ar putea fi calculată mai întâi împărțind deviația standard de rentabilitate a securității la deviația standard de rentabilitate a valorii de referință. Valoarea rezultată este înmulțită cu corelația randamentelor de securitate și a randamentelor de referință.

Calcularea beta pentru Apple Inc. (AAPL): Un investitor încearcă să calculeze beta-ul Apple Inc. (AAPL) în comparație cu SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Pe baza datelor din ultimii cinci ani, corelația dintre AAPL și SPY este de 0, 83. AAPL are o abatere standard a randamentelor de 23, 42% și SPY are o abatere standard a randamentelor de 32, 21%.

Beta din AAPL = 0.83 × (0.23420.3221) = 0.6035 \ begin {align} & \ text {Beta din AAPL} = 0.83 \ times \ left (\ frac {0.2342} {0.3221} \ right) = 0.6035 \\ \ end {aliniat} Beta din AAPL = 0, 83 × (0, 32210.2342) = 0, 6035

În acest caz, Apple este considerată mai puțin volatilă decât fondul tranzacționat pe bursă (ETF), deoarece beta-ul său de 0, 6035 indică faptul că, teoretic, stocul are o volatilitate cu 40% mai puțin decât fondul SPED S&P 500 Exchange Traded Fund.

Calcularea beta pentru Tesla Inc. (TSLA): Să presupunem că investitorul dorește să calculeze și beta-ul Tesla Motors Inc. (TSLA) în comparație cu SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Pe baza datelor din ultimii cinci ani, TSLA și SPY au o covarianță de 0, 032, iar variația SPY este de 0, 015.

Beta din TLSA = 0.0320.015 = 2.13 \ begin {aliniat} & \ text {Beta din TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {aliniat} Beta din TLSA = 0.0150.032 = 2.13

Prin urmare, TSLA este teoretic cu 113% mai volatil decât Trustul SPDR S&P 500 ETF.

Cum calculezi beta în Excel?

Linia de jos

Beta variază în funcție de companii și sectoare. Multe stocuri de utilități, de exemplu, au o versiune beta mai mică de 1. În schimb, majoritatea stocurilor bazate pe Nasdaq, de înaltă tehnologie, au o versiune beta mai mare de 1, oferind posibilitatea unei rate mai mari de rentabilitate, dar care prezintă și mai mult risc.

Este important ca investitorii să facă distincția între riscurile pe termen scurt, unde volatilitatea beta și prețul sunt utile și riscurile pe termen lung, în care factorii de risc fundamentali (imagini mari) sunt mai răspândiți.

Investitorii care caută investiții cu risc scăzut ar putea gravita la acțiuni beta scăzute, ceea ce înseamnă că prețurile acestora nu vor scădea la fel ca piața generală în timpul perioadelor de criză. Cu toate acestea, aceleași acțiuni nu vor crește la fel de mult ca piața generală în timpul creșterilor. Calculând și comparând betasul, investitorii pot determina raportul optim de risc-recompensă pentru portofoliul lor.