Float Shrink
O reducere a numărului de acțiuni ale unei societăți comerciale tranzacționate public disponibile pentru tranzacționare. Reducerea flotei poate apărea în mai multe moduri: printr-o rambursare sau răscumpărare a acțiunilor unei companii, un investitor achiziționând o participație mare la o companie sau chiar printr-o divizare inversă sau o consolidare a acțiunilor. Cu toate acestea, termenul „float shrink” este asociat cel mai frecvent cu rambursările de acțiuni, deoarece aceasta este o modalitate populară pentru companii de a returna numerar acționarilor. O reducere a valorilor float obținute printr-o răscumpărare a acțiunilor reduce, de asemenea, numărul total de acțiuni restante pentru o companie, ceea ce are un impact pozitiv asupra câștigului pe acțiune (EPS) și a fluxului de numerar pe acțiune.
BREAKING DOWN Float Shrink
Achizițiile de acțiuni și plățile de dividende sunt căi favorizate pentru companii pentru a-și răsplăti acționarii, dar cele două nu se exclud reciproc, iar companiile cele mai de succes încearcă să-și recompenseze acționarii prin creșteri constante de dividende și rambursări regulate de acțiuni.
Ca un exemplu despre impactul pe care float-ul îl poate afecta EPS, ia în considerare o companie care are 50 de milioane de acțiuni restante, cu o plutire de 35 de milioane de acțiuni. Acțiunile se tranzacționează la 15 dolari, pentru o capitalizare de piață de 750 milioane dolari. Compania raportează un venit net de 50 de milioane de dolari într-un an dat pentru un EPS de 1 dolar. În anul următor, cumpără 5 milioane din acțiunile sale pe piața deschisă. Această răscumpărare se ridică la 10% din acțiunile sale restante totale, sau 14, 3 la sută din float (adică 5 milioane / 35 milioane) și, prin urmare, are acum 45 de milioane de acțiuni restante la sfârșitul celui de-al doilea an.
Presupunem că compania realizează venituri nete de 55 de milioane de dolari în al doilea an. În timp ce venitul net a crescut cu 10 la sută, din cauza răscumpărării acțiunilor, EPS se ridică acum la 1, 22 dolari (adică 55 milioane USD / 45 milioane USD), o creștere de 22%.
Reamintim că acțiunile se tranzacționau la 15 dolari la sfârșitul primului an, pentru un raport preț-câștig (P / E) de 15. Presupunând că raportul P / E este neschimbat la sfârșitul celui de-al doilea an, acțiunile ar trebui să fie tranzacționând la 18, 30 USD (adică P / E de 15 x EPS de 1, 22 USD).
Float Shrink poate ajuta companiile să depășească piețele
Reducerea flotei prin rambursări de acțiuni poate spori performanța portofoliilor de investiții, deoarece companiile cu rambursări consistente pot depăși indiceul larg al pieței pe perioade lungi de timp. De exemplu, în cei zece ani care se încheie în noiembrie 2013, indicele S&P Buyback a crescut cu 158 la sută, depășind S&P 500 cu 90 puncte procentuale. Această performanță a condus la o reînnoire a concentrării investitorilor pe reducerea de flotări și introducerea câtorva fonduri tranzacționate pe bursă (ETF).
Rețineți că, deși contracția float poate fi obținută și printr-o achiziție de către un investitor strategic a unei pachete mari într-o companie, aceasta nu are același impact pozitiv ca și o răscumpărare, deoarece numărul total de acțiuni restante rămâne același.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.