Fond de schimb
Un fond de schimb, cunoscut și sub denumirea de fond swap, este un acord între acționarii concentrați ai diferitelor companii care acționează în comun și permite unui investitor să-și schimbe deținerea mare a unui singur stoc pentru unitățile din întregul portofoliu. Fondurile de schimb oferă investitorilor o modalitate ușoară de a-și diversifica participațiile în timp ce amână impozitele din câștigurile de capital.
Fondurile de schimb nu trebuie confundate cu fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri), care sunt valori mobiliare similare fondurilor care tranzacționează pe burse.
Cheie de luat cu cheie
- Fondurile de schimb reunesc cantități mari de acționari concentrați ai diferitelor companii într-un singur grup de investiții.
- Scopul este de a permite acționarilor mari dintr-o singură corporație să-și schimbe participațiile concentrate în schimbul unei părți din portofoliul mai diversificat al grupului.
- Fondurile de schimb sunt deosebit de atrăgătoare pentru acționarii concentrați care doresc să-și diversifice participațiile restrânse.
- De asemenea, apelează la investitorii mari care au acțiuni extrem de apreciate, care ar fi supuse impozitului pe câștigurile de capital enorme, dacă ar căuta să se diversifice vânzând acțiunile pentru a cumpăra altele pe piață.
Cum funcționează fondurile de schimb
Fondul de schimb profită de faptul că există o serie de investitori într-o poziție similară, cu o poziție bursieră concentrată care doresc să se diversifice. Astfel, în acest tip de fonduri, mai mulți investitori își reunesc acțiunile într-un parteneriat și fiecare investitor primește o proporție proporțională a fondului de schimb. Acum, investitorul deține o parte a unui fond care conține un portofoliu de acțiuni diferite - ceea ce permite o anumită diversificare. Această abordare nu numai că realizează o măsură de diversificare pentru investitor, ci permite și amânarea impozitelor.
Deoarece un investitor schimbă acțiuni cu fondul, nu are loc nici o vânzare. Acest lucru permite investitorului să amâne plata impozitului pe câștigurile de capital până când vinde unitățile fondului. Există fonduri de schimb private și publice. Primele tratează cu companii care nu sunt tranzacționate public, oferind investitorilor o modalitate de diversificare a participațiilor private. Fondurile publice oferă investitorilor acțiuni de portofoliu care conțin firme tranzacționate public.
Fondurile de schimb sunt concepute pentru a atrage în primul rând investitorii care s-au concentrat anterior pe construirea pozițiilor concentrate pe acțiuni restrânse sau foarte apreciate, dar care acum caută să se diversifice. În mod obișnuit, o bancă mare, o companie de investiții sau o altă instituție financiară vor crea un fond care va avea o anumită dimensiune și un amestec pe care îl vizează în ceea ce privește stocul care este contribuit.
Participanții la un fond de schimb vor contribui cu o parte din acțiunile pe care le dețin, care sunt apoi reunite cu acțiunile altor investitori. Cu fiecare acționar care contribuie, portofoliul devine din ce în ce mai diversificat. Un fond de schimb poate fi comercializat către directori și proprietari de afaceri, care au amplasat poziții care, de obicei, sunt centrate pe una sau o mână de companii. Participarea la fond le permite să diversifice acele poziții puternic concentrate pe stocuri.
Cerințe de fond de schimb
Fondurile schimbate pot solicita participanților potențiali să aibă o lichiditate minimă de 5 milioane de dolari în numerar pentru a se alătura și a contribui. De asemenea, fondurile de schimb vor avea de obicei o perioadă de închidere de șapte ani pentru a satisface cerințele de amânare a impozitelor, ceea ce ar putea reprezenta o problemă pentru unii investitori.
Pe măsură ce fondul crește și când au fost aduse suficiente acțiuni, fondul se închide la acțiuni noi. Apoi, fiecărui investitor i se acordă interes pentru acțiunile colective în funcție de porțiunea lor din contribuțiile inițiale. Acțiunile din fondul mutat la fondul de schimb nu sunt supuse imediat impozitării câștigurilor de capital.
Dacă un investitor decide că dorește să părăsească un fond de schimb, va primi acțiuni extrase din fond și nu numerar. Acțiunile respective vor depinde de ceea ce a fost contribuit la fond și sunt încă disponibile. Până la 80 la sută din activele unui fond de schimb pot fi stocuri, dar restul trebuie să fie alcătuite din investiții nelegale, cum ar fi investiții imobiliare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.