ETF-urile oferă acces facil la mărfuri energetice

Datorită creșterii fondurilor tranzacționate în schimburi (ETF) în ultimii ani, proprietatea asupra mărfurilor din sectorul energetic a devenit mai accesibilă. Aceste mărfuri includ petrolul brut și produsele rafinate din acesta, cum ar fi benzina și uleiul pentru încălzirea locuinței, gazul natural, cărbunele, kerosenul, motorina, propanul și carbonul.

ETF-urile de mărfuri urmăresc, de regulă, prețul unei mărfuri sau al unui grup de mărfuri dintr-un indice prin utilizarea contractelor futures, care sunt acorduri legale pentru a cumpăra sau vinde o marfă la un preț predeterminat la un moment stabilit în viitor. Randamentul investițiilor la FET-urile de mărfuri nu este influențat, de regulă, de direcția generală a pieței bursiere, de modul în care alte ETF-uri se datorează faptului că încearcă să urmărească prețurile mărfurilor, nu stocurile din sectorul energetic.

Pentru investitorii care dețin portofolii cu stocuri mari și încearcă să crească diversificarea și potențialul de acoperire a inflației, o anumită expunere în sectorul energetic poate fi benefică. Cu toate acestea, este o idee bună să avem un orizont pe termen lung pentru astfel de investiții, deoarece acestea pot fi volatile în perioade scurte.

Beneficiile potențiale ale ETF-urilor de produse energetice

Energia are o valoare recunoscută în întreaga lume, cererea de mărfuri energetice continuă să crească în industrializarea piețelor emergente precum China și India. Deoarece această valoare nu depinde de nicio economie sau monedă națională în timp, majoritatea mărfurilor energetice și-au păstrat foarte bine valorile față de inflație. Prețurile energiei tind să se deplaseze în direcția opusă dolarului american, crescând atunci când dolarul este slab. Acest lucru face ca ETF-urile energetice să fie o strategie solidă pentru acoperirea împotriva scăderilor de dolari.

Backwardation este cel mai complex (și cel mai puțin înțeles) beneficiu al unor ETF-uri de marfă energetică. Aceste ETF-uri plasează cea mai mare parte a activelor lor în instrumente de datorie purtătoare de dobândă, cum ar fi Trezoreria SUA pe termen scurt, care sunt folosite ca garanție pentru cumpărarea contractelor futures. În majoritatea cazurilor, ETF-urile dețin contracte futures cu date de livrare închise, care sunt cunoscute și sub denumirea de contracte „cu termen scurt”. Pe măsură ce aceste contracte se apropie de datele lor de livrare, ETF-urile se introduc în contracte cu următoarea dată.

Majoritatea contractelor futures tranzacționează de regulă contango, ceea ce înseamnă că prețurile contractelor de livrare lungă depășesc livrarea pe termen scurt sau prețurile curente ale pieței. Cu toate acestea, petrolul și benzina au făcut istoric opusul, ceea ce se numește întoarcere. Atunci când un ETF rulează sistematic contracte datate înapoi unul în altul, poate adăuga mici creșteri de rentabilitate, numite randament de rulaj, deoarece se rulează în contracte mai puțin costisitoare. În timp, aceste mici creșteri se pot adăuga la sume importante, în funcție de tiparele de întârziere sau contango.

Tipuri de ETF-uri de bază pentru energie

ETF-urile energetice pot fi împărțite în trei grupe principale: contract unic, multi-contract și bearish. ETF-urile cu contract unic participă în principal la contractele contractuale unice. De exemplu, Fondul petrolier Invesco DB (DBO) participă la futures pentru petrolul brut ușor dulce West West Intermediate (WTI) tranzacționat la bursa mercantilă din New York (NYMEX).

ETF-urile cu mai multe contracte oferă o expunere diversificată la sectorul energetic prin participarea la mai multe contracte futures. IShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG), de exemplu, are aproximativ două treimi din greutatea sa totală în sectorul energetic și restul unei treimi în alte tipuri de mărfuri. Urmărește unul dintre cele mai vechi indexuri de mărfuri diversificate, indicele S&P GSCI Total Return. Fondul energetic DB Invesco (DBE) este un fond pentru sectorul energetic pur diversificat pe tipuri de mărfuri. Participă la contracte futures pentru țiței ușor dulce, ulei de încălzire, brut Brent, benzină și gaze naturale. ETF încearcă să urmărească un indice care optimizează randamentul rulajului selectând contracte futures conform unei formule proprii.

Întrucât mărfurile din sectorul energetic pot fi volatile, unii investitori ar putea dori să parieze împotriva lor uneori cu ETF-uri înalte. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) este proiectat pentru a produce de două ori performanța inversă sau inversă a performanței indicelui Dow Jones US & Oil. Aceasta înseamnă că, dacă indicele petrolier și gaz Dow Jones din SUA scade cu 1% pe zi, DUG ar trebui să crească teoretic cu 2% pe zi. Un alt ETF scurt este ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Este similar cu DUG-ul, dar este conceput doar pentru a produce o dată de performanța inversă (-1x) a Dow Jones SUA Oil & Gas Index.