Definiția și exemplul schimbului de monede încrucișate
Swap-urile de tranzacționare sunt un instrument derivat (OTC) fără cont de cont într-o formă de acord între două părți pentru schimbul plăților de dobânzi și al capitalului nominal în două monede diferite. Într-un swap încrucișat, plățile de dobândă și principalul într-o monedă sunt schimbate pentru plățile de capital și dobânzile într-o altă monedă. Plățile de dobândă sunt schimbate la intervale fixe pe durata contractului. Swap-urile valutare sunt foarte personalizabile și pot include rate variabile, dobândă fixă sau ambele.
Întrucât cele două părți schimbă sume de bani, swap-ul încrucișat nu este necesar să fie afișat în bilanțul companiei.
01:43Schimb valutar
Schimbul de principal
În valută, schimbul utilizat la începutul acordului este de asemenea utilizat în mod obișnuit pentru a schimba monedele înapoi la sfârșitul acordului. De exemplu, dacă un swap vede compania A să dea companiei B 10 milioane de lire sterline în schimbul a 13, 4 milioane USD, aceasta implică un curs GBP / USD de 1, 34. Dacă acordul are o durată de 10 ani, la sfârșitul celor 10 ani, aceste companii vor schimba aceleași sume între ele, de obicei la același curs de schimb. Rata de schimb de pe piață ar putea fi drastic diferită în 10 ani, ceea ce ar putea duce la costuri sau câștiguri de oportunitate. Acestea fiind spuse, companiile folosesc de obicei aceste produse pentru a proteja sau bloca rate sau sume de bani, nu speculează.
De asemenea, companiile pot conveni să marcheze pe piață sumele noționale ale împrumutului. Aceasta înseamnă că, pe măsură ce rata de schimb fluctua, sume mici de bani sunt transferate între părți pentru a compensa. Acest lucru păstrează aceleași valori ale împrumutului pe o bază marcată pe piață.
Schimb de interese
Un swap de monedă poate implica ambele părți care plătesc o rată fixă, ambele părți plătind o rată variabilă, o parte plătind o rată flotantă, în timp ce cealaltă plătește o rată fixă. Deoarece aceste produse sunt contra-counter, ele pot fi structurate în orice fel doresc cele două părți. Plățile de dobândă sunt de obicei calculate trimestrial.
Plățile de dobândă sunt de regulă decontate în numerar și nu sunt anulate, deoarece fiecare plată va fi într-o monedă diferită. Prin urmare, la datele de plată, fiecare companie plătește suma pe care o datorează în moneda pe care o datorează.
Utilizarea schimburilor valutare
Schimburile valutare sunt utilizate în principal în trei moduri.
În primul rând, schimburile valutare pot fi utilizate pentru a achiziționa datorii mai puțin costisitoare. Acest lucru se realizează obținând cea mai bună rată disponibilă din orice monedă și apoi schimbând-o în moneda dorită cu împrumuturi înapoi.
În al doilea rând, schimburile valutare pot fi utilizate pentru a proteja fluctuațiile cursului de schimb valutar. Acest lucru ajută instituțiile să reducă riscul de a fi expuse unor variații mari ale prețurilor valutare, care ar putea afecta în mod dramatic profiturile / costurile aferente părților activității lor expuse piețelor externe.
În cele din urmă, schimburile valutare pot fi utilizate de țări ca apărare împotriva unei crize financiare. Schimburile valutare permit țărilor să aibă acces la venituri, permițând altor țări să-și împrumute propria monedă.
- Swap-urile în valută sunt utilizate pentru a bloca cursurile de schimb pentru perioade stabilite de timp.
- Ratele dobânzilor pot fi fixe, variabile sau un amestec de ambele.
- Aceste instrumente comercializează OTC și, prin urmare, pot fi personalizate de părțile implicate.
- În timp ce rata de schimb este blocată, există încă costuri / câștiguri de oportunitate, deoarece rata de schimb se va modifica probabil. Acest lucru ar putea duce la ca rata blocată să arate destul de slabă (sau fantastică) după ce tranzacția are loc.
- Swap-urile în valută nu sunt utilizate în mod obișnuit pentru a specula, ci mai degrabă pentru a bloca un curs de schimb pe o sumă stabilită de monedă cu o rată a dobânzii comparativă (sau fixă).
Exemplu de schimb valutar
Unul dintre cele mai utilizate schimburi valutare este atunci când companiile din două țări diferite schimbă sume de împrumut. Amândoi primesc împrumutul pe care îl doresc, în moneda pe care și-o doresc, dar în condiții mai bune decât ar putea obține încercând să obțină un împrumut într-o țară străină.
De exemplu, o companie americană, General Electric, încearcă să achiziționeze yen japonez, iar o companie japoneză, Hitachi, caută să achiziționeze dolari americani (USD), aceste două companii ar putea realiza un swap. Compania japoneză are un acces mai bun la piețele japoneze ale datoriilor și ar putea obține condiții mai favorabile pentru un împrumut yen decât dacă compania americană ar intra direct pe piața datoriei japoneze și viceversa în Statele Unite pentru compania japoneză.
Presupunem că General Electric are nevoie de 100 milioane ¥. Compania japoneză are nevoie de 11 milioane de dolari. Dacă sunt de acord să schimbe această sumă, aceasta implică un curs de schimb USD / JPY de 90, 9.
General Electric va plăti 1% din împrumutul de 100 de milioane ¥, iar rata va fi flotantă. Aceasta înseamnă că, dacă ratele dobânzilor cresc sau scad, la fel vor plăti dobânzile.
Hitachi este de acord să plătească 3, 5% din împrumutul lor de 11 milioane de dolari. Această rată va fi de asemenea plutitoare. Părțile ar putea, de asemenea, să fie de acord să mențină ratele dobânzii fixe, dacă doresc acest lucru.
Aceștia sunt de acord să utilizeze ratele LIBOR de 3 luni ca valori de referință ale dobânzii. Plata dobânzilor se va face trimestrial. Sumele noționale vor fi rambursate în 10 ani la același curs de schimb pe care l-au blocat schimbul valutar la.
Diferența dintre ratele dobânzii se datorează condițiilor economice din fiecare țară. În acest exemplu, la momentul instituirii swap-ului în valută, ratele dobânzilor din Japonia sunt cu aproximativ 2, 5% mai mici decât în SUA.
La data tranzacției, cele două companii vor schimba sau schimba sumele noționale de împrumut.
În următorii 10 ani, fiecare parte va plăti celălalt dobândă. De exemplu, General Electric va plăti 1% pe 100 milioane ¥ trimestrial, presupunând că ratele dobânzilor rămân la fel. Aceasta este echivalentă cu 1 milion ¥ pe an sau 250.000 ¥ pe trimestru.
La sfârșitul acordului, vor schimba monedele la același curs de schimb. Nu sunt expuși la riscul cursului de schimb, dar fac față costurilor sau câștigurilor de oportunitate. De exemplu, dacă cursul de schimb USD / JPY crește la 100 la scurt timp după ce cele două companii se blochează în swap-ul în valută. USD a crescut în valoare, în timp ce yenul a scăzut în valoare. Dacă General Electric ar fi așteptat un pic mai mult, ei ar fi putut asigura 100 milioane ¥ în timp ce schimbaseră doar 10 milioane de dolari în loc de 11 milioane de dolari. Acestea fiind spuse, companiile nu folosesc în mod obișnuit aceste acorduri pentru a specula, ci le folosesc pentru a bloca cursurile de schimb pentru perioade stabilite de timp.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.