Agent de calcul
Un agent de calcul este o persoană sau o entitate care este responsabilă de determinarea valorii unui derivat. Un agent de calcul calculează valoarea unui derivat și / sau a sumei datorate de la fiecare parte. De asemenea, agentul de calcul poate stabili prețul pentru un produs structurat și poate acționa ca garant și emitent. Dacă contrapartida dintr-o tranzacție derivată este un broker-dealer, ei vor acționa adesea ca agent de calcul.
Înțelegerea agentului de calcul
Agentul de calcul, care este de obicei vânzător sau terț, își asumă uneori o serie de alte roluri în tranzacții mai complexe. Cel mai important rol este de a decide cui datorează ce cui într-o tranzacție, precum un swap. Aceasta include determinarea prețului final în conformitate cu metoda de evaluare convenită, rata valutară, sumele acumulate și valoarea curentă de piață. Când se vorbește în mod specific despre swaps, agentul de calcul gestionează de asemenea orice modificări ale entității de referință sau modificări ale termenilor derivatului.
Un investitor mediu nu va interacționa niciodată direct cu un agent de calcul, deoarece majoritatea instrumentelor derivate accesibile investitorilor cu amănuntul sunt standardizate și se ocupă de piețele lichide și în mare parte transparente. În aceste cazuri, stabilirea prețului înseamnă, în principal, examinarea prețului de piață disponibil public. Pe măsură ce derivatele în cauză împing pe piețe mai subțiri sau natura tranzacției sunt personalizate departe de standardele pieței, agentul de calcul crește în importanță. Această importanță sporită acordată determinării agentului de calcul în acești instrumente derivate pe comandă poate duce la un conflict de interese atunci când agentul de calcul este și vânzătorul.
Gestionarea litigiilor cu agentul de calcul
Agentul de calcul nu este un fiduciar, dar este de așteptat să evite conflictele de interese și să acționeze cu bună credință. Orice dezacord cu privire la deciziile agentului de calcul trebuie rezolvate de către un dealer terț dezinteresat, de obicei sugerat de agentul de calcul în urma consultării cu privire la litigiu. Asociația Internațională de Swaps and Derivatives (ISDA) a prezentat o procedură de calcul de soluționare a litigiilor pentru a ghida contrapartidele prin ceea ce poate fi un proces complex.
Cu instrumente derivate mai exotice care au fost personalizate pentru client, evaluarea efectivă poate depinde de modelele interne ale unui dealer. Acest lucru face mai dificilă soluționarea litigiilor, deoarece unele dintre informațiile și tehnicile de stabilire a prețurilor pot fi unice pentru acest dealer. În aceste cazuri, dealerii terți pot fi chestionați pentru a ajuta la stabilirea unei medii bazate pe proiectarea contractuală a instrumentului derivat. Pentru a determina această natură, trebuie să existe un răspuns până la termenul stabilit de la un număr minim de respondenți.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.