Bullet Bond
O obligațiune bullet este un instrument al datoriei a cărui valoare principală este plătită simultan la data scadenței, spre deosebire de amortizarea obligațiunii pe durata vieții. Obligațiunile bullet nu pot fi răscumpărate din timp de către un emitent, ceea ce înseamnă că nu pot fi solicitate. Din această cauză, obligațiunile bullet pot plăti o rată a dobânzii relativ scăzută datorită expunerii la rata dobânzii emitentului.
BREAKING DOWN Bond Bullet
Atât corporațiile, cât și guvernele emit obligațiuni de tip bullet într-o varietate de scadențe, de la termen scurt la lung. Un portofoliu alcătuit din obligațiuni cu gloanțe este, în general, denumit un portofoliu cu gloanțe. O obligațiune de tip bullet este considerată mai riscantă decât o obligațiune de amortizare, deoarece oferă emitentului o obligație mare de rambursare la o singură dată, mai degrabă decât o serie de obligații de rambursare mai mici, distribuite pe mai multe date. Drept urmare, emitenții care sunt relativ noi pe piață sau care au ratinguri de credit mai puțin decât excelente pot atrage mai mulți investitori cu o obligațiune amortizantă decât cu o obligațiune de tip bullet. De obicei, obligațiunile cu bulet sunt mai scumpe pentru un investitor să cumpere în comparație cu o obligațiune valabilă echivalentă, deoarece investitorul este protejat împotriva unui apel de obligațiuni în timpul unei perioade de scădere a dobânzilor.
Exemplu de stabilire a prețurilor obligațiunilor bullet
Prețul unei obligațiuni de glont este foarte simplu. În primul rând, plățile totale pentru fiecare perioadă trebuie calculate și apoi actualizate la o valoare actuală folosind următoarea formulă:
Valoarea actuală (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Unde:
Pmt = plata totală pentru perioadă
r = randamentul obligațiunilor
p = perioada de plată
De exemplu, imaginați-vă o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 USD. Randamentul său este de 5%, rata cuponului său este de 3%, iar obligațiunea plătește cuponul de două ori pe an pe o perioadă de cinci ani. Având în vedere aceste informații, există nouă perioade în care se face o plată de 15 $ cupon și o perioadă (ultima) în care se face o plată de 15 $ cupon și se plătește principalul de 1.000 $. Folosirea formulei pentru reducerea acestor plăți este:
Perioada 1: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = 14, 63 USD
Perioada 2: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = 14, 28 USD
Perioada 3: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = 13, 93 USD
Perioada 4: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = 13, 59 $
Perioada 5: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = 13, 26 USD
Perioada 6: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = 12, 93 USD
Perioada 7: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = 12, 62 USD
Perioada 8: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = 12, 31 USD
Perioada 9: PV = 15 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = 12, 01 $
Perioada 10: PV = 1.015 $ / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = 792, 92 USD
Adăugarea acestor 10 valori actuale este egală cu 912, 48 USD, care este prețul obligațiunii.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.