Reducerea bilanțului

Situațiile financiare ale unei companii - bilanțul, veniturile și situațiile fluxurilor de numerar - reprezintă o sursă cheie de date pentru analiza valorii investiționale a stocului său. Investitorii de acțiuni, atât cei care fac acest lucru, cât și cei care urmează îndrumarea unui profesionist în investiții, nu trebuie să fie experți analitici pentru a efectua o analiză a situațiilor financiare. Astăzi, există numeroase surse de cercetare independentă a stocurilor, online și tipărită, care pot face „crunching-ul numărului” pentru dvs. Cu toate acestea, dacă vei deveni un investitor pe acțiuni serioase, o înțelegere de bază a elementelor fundamentale ale utilizării situațiilor financiare este o necesitate. În acest articol, vă ajutăm să vă familiarizați cu structura generală a bilanțului.

Vezi: Situații financiare

Structura unui bilanț

Bilanțul unei companii este format din active, pasive și capitaluri proprii. Activele reprezintă lucruri de valoare pe care o companie le deține și le deține, sau ceva care va fi primit și care poate fi măsurat în mod obiectiv. Angajamentele sunt cele pe care o companie le datorează altora - creditorii, furnizorii, autoritățile fiscale, angajații etc. Sunt obligații care trebuie plătite în anumite condiții și perioade de timp. Capitalurile proprii ale unei companii reprezintă câștigurile și fondurile reținute contribuite de acționarii săi, care acceptă incertitudinea care apare cu riscul de proprietate în schimbul a ceea ce speră că va fi un profit bun asupra investiției lor.

Relația acestor elemente este exprimată în ecuația fundamentală a bilanțului:

Active = Pasive + Capitaluri proprii

Sensul acestei ecuații este important. În general, creșterea vânzărilor, rapidă sau lentă, dictează o bază mai mare de active - niveluri mai mari de inventar, creanțe și active fixe (instalații, imobilizări și echipamente). Pe măsură ce activele unei companii cresc, datoriile și / sau capitalurile proprii tind să crească pentru ca poziția sa financiară să rămână în echilibru.

Modul în care activele sunt susținute sau finanțate printr-o creștere corespunzătoare a datoriilor, datoriilor și capitalurilor proprii dezvăluie multe despre sănătatea financiară a unei companii. Deocamdată, este suficient să spunem că, în funcție de linia de afaceri a companiei și de caracteristicile industriei, deținerea unui amestec rezonabil de pasive și capitaluri proprii este un semn al unei companii sănătoase din punct de vedere financiar. Deși poate fi o perspectivă excesiv de simplistă a ecuației contabile fundamentale, investitorii ar trebui să vadă o valoare a capitalului social mult mai mare în comparație cu pasivele ca măsură a calității pozitive a investițiilor, deoarece deținerea unor niveluri ridicate de datorie poate crește probabilitatea ca o afacere să se confrunte cu probleme financiare. .

Formate de bilanț

Convențiile contabile standard prezintă bilanțul într-unul din două formate: formularul de cont (prezentare orizontală) și formularul de raport (prezentare verticală). Majoritatea companiilor favorizează formularul de raport vertical, care nu se conformează explicației tipice din literatura de investiții a bilanțului ca având „două părți” care echilibrează. (Pentru mai multe informații despre cum să descifrați bilanțurile, consultați Citirea bilanțului .)

Indiferent dacă formatul este în sus sau alături, toate bilanțurile se conformează unei prezentări care poziționează diferitele înregistrări ale contului în cinci secțiuni:

Active = Pasive + Capitaluri proprii

• Active circulante (pe termen scurt): elemente convertibile în numerar într-un an
• Active imobilizate (pe termen lung): elemente cu un caracter mai permanent
Ca active totale acestea =
• Pasive curente (pe termen scurt): obligații datorate în termen de un an
• Pasive necorporale (pe termen lung): obligații datorate peste un an
Aceste datorii totale +
• Capitaluri proprii (permanente): investiții și câștiguri obținute de acționari

Prezentare cont

În secțiunile de active menționate mai sus, conturile sunt listate în ordinea descrescătoare a lichidității lor (cât de rapid și ușor pot fi convertite în numerar). În mod similar, pasivele sunt listate în ordinea priorității lor de plată. În raportarea financiară, termenii „curent” și „non-current” sunt sinonimi cu termenii „pe termen scurt” și, respectiv, „pe termen lung” și sunt folosiți interschimbabil . (Pentru lectură aferentă, consultați Poziția fondului de rulment .)

Nu ar trebui să fie surprinzător faptul că diversitatea activităților incluse în societățile comerciale tranzacționate public se reflectă în prezentările de conturi de bilanț. Bilanțele de utilități, bănci, companii de asigurări, firme bancare de intermediere și investiții și alte întreprinderi specializate diferă semnificativ în prezentarea contului de cele discutate în general în literatura de investiții. În aceste cazuri, investitorul va trebui să acorde certificate și / sau să le amâne experților.

În sfârșit, există o mică standardizare a nomenclaturii contului. De exemplu, chiar bilanțul are astfel de nume alternative, precum „situația situației financiare” și „situația de stare”. Conturile bilanțului suferă de același fenomen. Din fericire, investitorii au acces ușor la dicționare extinse de terminologie financiară pentru a clarifica o intrare necunoscută a contului.

Importanța datelor

Un bilanț reprezintă poziția financiară a companiei pentru o zi la sfârșitul exercițiului său fiscal, de exemplu, ultima zi a perioadei contabile, care poate diferi de anul calendaristic mai familiar. De obicei, companiile selectează o perioadă de încheiere care corespunde unei perioade în care activitățile lor comerciale au atins cel mai mic punct din ciclul lor anual, care este denumit anul de activitate natural.

În schimb, situațiile de venituri și fluxuri de numerar reflectă operațiunile unei companii pe întregul său an fiscal - 365 de zile. Având în vedere această diferență de „timp”, atunci când se utilizează date din bilanț (asemănător cu o imagine fotografică) și situațiile de venituri / fluxuri de numerar (asemănătoare cu un film), este mai exactă și este practica analiștilor de a utiliza un numărul mediu pentru valoarea bilanțului. Această practică este denumită „medie” și presupune luarea cifrelor de sfârșit de an (2004 și 2005) - să zicem pentru activele totale - și să le adăugăm împreună și să împărțim totalul la două. Acest exercițiu ne oferă o aproximare aproximativă, dar utilă a unei sume a bilanțului pentru întregul an 2005, ceea ce reprezintă numărul situației de venit, să spunem venitul net. În exemplul nostru, numărul activelor totale la sfârșitul anului 2005 ar supraestima suma și ar denatura raportul de rentabilitate (venit net / active totale).

Linia de jos

Întrucât situațiile financiare ale unei companii stau la baza analizei valorii investiționale a unui stoc, această discuție pe care am finalizat-o ar trebui să ofere investitorilor „imaginea de ansamblu” pentru dezvoltarea unei înțelegeri a elementelor de bază ale bilanțului. (Pentru a afla mai multe despre situațiile financiare, citiți ce trebuie să știți despre situațiile financiare, înțelegerea situației de venit și elementele esențiale ale fluxului de numerar .)