Eroare de referință
Eroarea de referință este o situație în care etalonul de referință greșit este selectat într-un model financiar, determinând modelul să producă rezultate inexacte.
Acest tip de eroare poate fi ușor evitat prin selectarea celui mai potrivit punct de referință posibil atunci când configurați modelul. Deși eroarea de referință este uneori confundată cu eroarea de urmărire, cei doi termeni au semnificații distincte.
Cheie de luat cu cheie
- Eroarea de referință este o situație în care etalonul de referință greșit este selectat într-un model financiar, determinând modelul să producă rezultate inexacte.
- De asemenea, investitorii și managerii încearcă să reducă la minimum erorile de referință pentru a se asigura că au o înțelegere exactă a performanței relative a investițiilor.
- Un reper adecvat este cel care se potrivește regiunii, industriei, volatilității, capitalizării de piață și lichidității titlurilor dintr-un portofoliu, alături de alți factori.
Înțelegerea erorii de referință
Un reper, denumit și index sau proxy, este un standard în raport cu care poate fi măsurată performanța unui titlu de securitate, a unei strategii de investiții sau a unui manager de investiții. Prin urmare, este important să selectați un punct de referință care are un profil de rentabilitate similar al riscului de securitate, strategie sau manager în cauză. În caz contrar, analiza ar putea produce concluzii care pot fi înșelătoare și nesigure.
Astăzi, investitorii au mii de repere din care să aleagă. Acestea includ nu numai valori de referință tradiționale de capitaluri proprii și venituri fixe, dar și criterii de referință mai exotice create pentru fonduri speculative, instrumente derivate, imobiliare și alte tipuri de investiții.
Alegerea unui reper adecvat este importantă pentru investitori și manageri de investiții deopotrivă. Investitorii și managerii urmăresc cu atenție portofoliile de investiții și valorile lor de referință pentru a vedea dacă portofoliul lor este performant în conformitate cu așteptările lor. Dacă performanța portofoliului se abate semnificativ de la valoarea de referință aleasă, poate indica faptul că s-a produs o derivă de stil. Cu alte cuvinte, s-ar putea indica că portofoliul s-a îndepărtat de toleranța la risc dorită și stilul investițional.
Exemple de factori luați în considerare la selectarea unui reper adecvat includ regiunea, industria, volatilitatea, capitalizarea pieței și lichiditatea titlurilor în cauză.
Exemplu real de eroare de referință
Alison construiește un portofoliu de stocuri tehnologice americane folosind Modelul de prețuri de capital activ (CAPM). Atunci când ia în considerare ce reper să folosească, respinge utilizarea indicelui japonez Nikkei ca reper, deoarece stabilește că este o comparație necorespunzătoare pentru stocurile americane și, prin urmare, ar introduce o eroare de referință.
În locul indicelui Nikkei, Alison decide să folosească indicele Nasdaq ca reper, care reprezintă companii de tehnologie americane proeminente, similare cu companiile pe care intenționează să le includă în portofoliul său.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.