Risc de bază
Riscul de bază este riscul financiar care compensează investițiile într-o strategie de acoperire a riscurilor nu va experimenta modificări de preț în direcții complet opuse una de cealaltă. Această corelație imperfectă între cele două investiții creează potențialul de câștiguri sau pierderi în exces într-o strategie de acoperire, adăugând astfel risc la poziție.
Înțelegerea riscului de bază
Vehiculele care compensează sunt, în general, similare ca structură cu investițiile acoperite, dar sunt în continuare suficient de diferite pentru a provoca îngrijorare. De exemplu, în încercarea de a proteja o obligațiune pe o perioadă de doi ani cu achiziționarea de contracte futures de trezorerie, există riscul facturii de trezorerie și obligațiunea nu va fluctua identic.
Pentru a cuantifica valoarea riscului de bază, un investitor trebuie să ia pur și simplu prețul curent de piață al activului care este acoperit și să scadă prețul futures al contractului. De exemplu, dacă prețul petrolului este de 55 dolari pe baril și contractul viitor utilizat pentru acoperirea acestei poziții are un preț de 54, 98 USD, baza este de 0, 02 dolari. Atunci când cantități mari de acțiuni sau contracte sunt implicate într-o tranzacție, suma totală în dolari, în câștiguri sau pierderi, din riscul de bază poate avea un impact semnificativ.
Cheie de luat cu cheie
- Riscul de bază este riscul potențial care apare din nepotriviri într-o poziție acoperită.
- Riscul de bază apare atunci când o acoperire este imperfectă, astfel încât pierderile dintr-o investiție nu sunt compensate cu exactitate.
- Anumite investiții nu au instrumente de acoperire bune, ceea ce face ca riscul de bază să fie mai preocupare decât în cazul altor active.
Alte forme de risc de bază
O altă formă de risc de bază este cunoscută sub denumirea de risc localizant. Acest lucru se observă pe piețele de mărfuri atunci când un contract nu are același punct de livrare de care are nevoie vânzătorul mărfii. De exemplu, un producător de gaze naturale din Louisiana are riscuri de bază dacă decide să-și acopere riscul de preț cu contracte livrabile în Colorado. Dacă contractele din Louisiana se tranzacționează la 3, 50 dolari pe un milion de unități britanice termice (MMBtu) și contractele din Colorado se tranzacționează la 3, 65 USD / MMBtu, riscul de bază locală este de 0, 15 USD / MMBtu.
Riscul de bază al produsului sau al calității apare atunci când se folosește un contract de un produs sau calitate pentru a acoperi un alt produs sau calitate. Un exemplu des utilizat în acest sens este combustibilul cu jet care este acoperit cu ulei brut sau cu motorină cu conținut scăzut de sulf, deoarece aceste contracte sunt mult mai lichide decât derivatele cu combustibil cu jet în sine. Companiile care efectuează aceste tranzacții sunt, în general, conștiente de riscul de bază al produsului, dar acceptă de bună voie riscul în loc să nu acopere deloc acoperirea.
Riscul de bază al calendarului apare atunci când o companie sau un investitor acoperă o poziție cu un contract care nu expiră la aceeași dată cu poziția acoperită. De exemplu, viitorul RBOB pe benzină la New York Mercantile Exchange (NYMEX) expiră în ultima zi calendaristică a lunii anterioare livrării. Astfel, un contract livrabil în mai expiră la 30 aprilie. Deși această discrepanță poate fi doar pentru o perioadă scurtă de timp, riscul de bază există încă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.