Bank of America, JPMorgan numeste Cryptocurrencies o amenintare

În înregistrarea sa anuală de 10 K la Securities and Exchange Commission (SEC), publicată pe 22 februarie, Bank of America Corp. (BAC) a listat criptomonedele printre factorii de risc care ar putea afecta competitivitatea băncii și reduce veniturile și profiturile. Dezvăluirea a fost urmată pe 27 februarie de un mesaj similar al JPMorgan Chase & Co. (JPM), al cărui CEO, Jamie Dimon, a numit anterior bitcoin o „fraudă”.

Ideea conform căreia bitcoin și alte criptomonede reprezintă o amenințare pentru instituțiile financiare existente este la fel de veche ca cartea albă a lui Satoshi Nakamoto, al cărei rezumat începe, „O versiune pur peer-to-peer a numerarului electronic ar permite trimiterea plăților online direct de la unul parte la alta fără să treci printr-o instituție financiară ". Dar ideea că această amenințare a fost reală - mult mai puțin iminentă sau existențială - s-a limitat de mult la forumurile entuziaștilor, subredditurile dedicate și anumite colțuri ale Twitter-ului.

Cu siguranță, scurtele mențiuni ale Bank of America despre criptomonedele ca factori de risc - observați în primul rând de Financial Times - abia semnalează panica. Banca descrie trei moduri în care criptomonedele ar putea reprezenta o amenințare. Primele două denigrează implicit noile active. "Tehnologiile emergente, cum ar fi criptomonedele, ne-ar putea limita capacitatea de a urmări circulația fondurilor", spune dosarul, ceea ce face mai dificil pentru Bank of America să respecte regulile de cunoaștere a clientului dvs. și anti-spălare de bani.

„Mai departe”, scrie banca, „clienții pot alege să desfășoare activități cu alți participanți la piață, care se angajează în afaceri sau oferă produse în zone pe care le considerăm speculative sau riscante, cum ar fi criptomonedele”.

Cel de-al treilea factor de risc nu rezultă însă din complicațiile legale ale criptocurrențelor sau din sensibilitatea clienților fugari la bule. Aceasta derivă din capacitatea bitcoinului de a ocoli intermediarii:

"În plus, peisajul concurențial poate fi afectat de creșterea instituțiilor care nu depun depozitele care oferă produse care erau în mod tradițional produse bancare, precum și de noi produse inovatoare. Acest lucru poate reduce marja noastră netă de dobândă și veniturile din produsele și serviciile noastre bazate pe taxe. În plus, adoptarea pe scară largă a noilor tehnologii, inclusiv servicii de internet, criptomonede și sisteme de plată, ar putea necesita cheltuieli substanțiale pentru modificarea sau adaptarea produselor și serviciilor noastre existente pe măsură ce creștem și dezvoltăm strategiile noastre de internet banking și canal bancar mobil, pe lângă conectivitatea la distanță. soluții.“

Dacă această dezvăluire este un pic plină de mâncare, JPMorgan este, până la urmă, aproape ecoul limbajului lui Nakamoto:

"atât instituțiile financiare, cât și concurenții lor nebancare se confruntă cu riscul ca procesarea plăților și alte servicii să poată fi perturbate de tehnologii, cum ar fi criptomonedele, care nu necesită nicio intermediere. Noile tehnologii au necesitat și ar putea solicita JPMorgan Chase să cheltuiască mai mult pentru a modifica sau adapta produsele sale pentru a atrage și păstra clienții și clienții sau pentru a se potrivi cu produsele și serviciile oferite de concurenții săi, inclusiv companiile tehnologice. "

O adevărată amenințare?

În timp ce rețelele financiare descentralizate ar putea pune în pericol viabilitatea pe termen lung a băncilor, amenințarea imediată reprezentată de bitcoin și colegii săi este neglijabilă.

Bitcoin, în special, are mai multe defecte recunoscute pe scară largă, pe care detractorii săi îi consideră criptatori. Poate prelucra doar o mână de tranzacții pe secundă, în comparație cu zeci de mii de rețele majore de carduri de credit pe care le poate gestiona. După cum a menționat Bank of America, cvasi-anonimatul său face ca utilizarea sa să fie ilegală pentru anumite aplicații, în special de către instituțiile puternic reglementate. Prețul său în termeni fiat este atât de volatil încât să accepți un salariu sau să iei o ipotecă în bitcoin ar fi extrem de riscant. În sfârșit, taxele sale ocazionale ridicate și, în general, imprevizibile, fac ca totul să fie inutil pentru tranzacții mici. Alte criptomonede au încercat să rezolve una sau mai multe dintre aceste probleme, cu un succes limitat.

În același timp, bitcoin și colegii săi permit ceva care nu a fost posibil niciodată în istoria umană: tranzacționarea la distanță fără a plasa încredere într-un intermediar. Modelele de afaceri ale băncilor depind de rolul lor de noduri de încredere într-un sistem financiar centralizat. Înlocuirea lor cu o rețea descentralizată rămâne ferm pe tărâmul teoriei. Dar, așa cum Bank of America și JPMorgan par să recunoască, teoretic este posibil. (A se vedea, de asemenea, Blockchain te-ar putea face pe tine - nu echifax - proprietarul datelor tale. )

Blockchain Nu Bitcoin

Deși este prima dată când cele 10-K-uri ale băncilor mari au arătat despre amenințarea fundamentală pe care o reprezintă banii de la egal la egal, sectorul s-a angajat într-un dialog pe mai mulți ani cu susținătorii criptomonedelor. În mare parte a fost acrimonios.

Charlie Munger, vicepreședinte al Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A, BRK-B) a numit bitcoin „otravă nocivă” la începutul lunii februarie. Cea mai mare acțiune a acțiunilor din Berkshire este Wells Fargo & Co. (WFC), care a deschis probabil 3, 5 milioane de conturi false în numele clienților, fără permisiunea lor din 2009 până în 2016. Munger a spus că autoritățile de reglementare ar trebui să „renunțe” la creditor în urma acestui scandal, care a fost Bitcoin susținătorii ar putea argumenta ilustrează „slăbiciunea inerentă a modelului bazat pe încredere” - cuvintele lui Nakamoto. (A se vedea, de asemenea, John Stumpf, CEO-ul lui Wells Fargo, să se retragă imediat. )

Dimon, CEO-ul JPMorgan, a numit bitcoin o fraudă, dar și-a exprimat entuziasmul pentru tehnologia blockchain de bază. Această linie blockchain-nu-bitcoin a fost răscolită de o serie de alți operatori financiari și este indicată în sugestia celor 10 K-uri că JPMorgan ar trebui să „modifice sau să-și adapteze produsele”. Banca construiește deja o platformă blockchain numită Quorum.

De fapt, aproape toți creditorii majori s-au alăturat unui consorțiu blockchain sau altul, iar bancherii centrali - cel mai recent Mark Carney al Băncii Angliei - și-au exprimat entuziasmul pentru blockchain care nu se extinde la bitcoin.

Când este un Blockchain nu este un Blockchain?

Criticii acestei posturi blockchain-not-bitcoin consideră că este o modalitate de a abate atenția de la inovația de bază a bitcoinului. Bitcoin și alte active bazate pe blockchain oferă rețele distribuite în care valoarea poate fi transferată fără a avea încredere în nicio parte, cum ar fi o bancă. Conform acestei logici, băncile nu își pot inova modul de ieșire din probleme, construindu-și propriile rețele descentralizate: băncile sunt neapărat absente de la astfel de rețele.

O altă critică este aceea că tehnologia blockchain - cel puțin cea mai sigură formă sigură, cunoscută drept dovadă a muncii - este extrem de ineficientă (și are consecințe potențial severe asupra mediului). Părțile centralizate, cum ar fi băncile, nu au un motiv prea evident pentru a utiliza blockchainuri, care nu oferă niciun avantaj față de bazele de date tradiționale - cu excepția cazului în care obiectivul este descentralizarea - și promit să consume mult mai multă energie electrică pentru a procesa tranzacții la viteze mai mici. Băncile au combătut că tehnologia blockchain poate accelera timpul de decontare, în special pentru tranzacțiile complicate cu instrumente derivate. (A se vedea, de asemenea, Cum funcționează Bitcoin Mining? )

Pe de altă parte, multe blockchain-uri propuse pentru întreprinderi folosesc modele de consens alternative, care sunt mai asemănătoare cu dovada mizei decât cu dovada muncii. Aceste modele sunt potențial mai eficiente din punct de vedere energetic, dar, susțin criticii, nu au demonstrat aceeași securitate ca și dovada muncii.

Poate avea sens pentru mari consorții de bănci să folosească blockchain-uri, deoarece ar putea permite tuturor părților să tranzacționeze între ele fără să aibă încredere una în cealaltă. Problema este că, pentru a fi încrezător, o rețea bazată pe blockchain trebuie să fie cel puțin pe jumătate cinstită. Dacă chiar și cea mai subțire majoritate a băncilor se ciocnesc, rețeaua poate suferi un așa-numit atac de 51%. Manipularea trecută a ratelor și a piețelor pentru monede și metale prețioase de către grupuri de instituții financiare indică faptul că nu este un motiv nejustificat.

În orice caz, însă, nu este necesar ca băncile să conspire în mod explicit pentru a compromite o rețea. Blockchain-urile sunt destinate să permită comerțul între rețelele de noduri care nu se cunosc sau nu au încredere reciprocă. Chiar dacă majoritatea participanților împărtășesc un interes comun - ceea ce nu este puțin probabil într-un grup de câteva zeci de operatori financiari - rețeaua este suficient de nesigură. Adică ineficiențele adăugate ale utilizării tehnologiei blockchain pot depăși avantajele descentralizării.

"Unele dintre aceste platforme sunt dezvoltate pentru a fi un fel de replici ale vechiului sistem", a declarat pentru Investopedia în septembrie un profesor asistent MIT pentru inovație tehnologică, antreprenoriat și management strategic Christian Catalini, "unde intermediarul de încredere are aproape același control, sau exact același control, ar fi avut-o în vechiul sistem. Și atunci vă întrebați, de ce trecem la o infrastructură IT mai puțin eficientă? Pentru că este la modă? "

Asta sau pentru a atenua o amenințare din ce în ce mai mare.

Investiția în criptomonede și ofertele inițiale de monede („ICO”) este extrem de riscantă și speculativă, iar acest articol nu este o recomandare a Investopedia sau a scriitorului pentru a investi în criptocurrențe sau ICO. Întrucât situația fiecărui individ este unică, trebuie consultat întotdeauna un profesionist calificat înainte de a lua decizii financiare. Investopedia nu oferă nicio reprezentare sau garanție cu privire la acuratețea sau actualitatea informațiilor conținute aici. De la data la care a fost scris acest articol, autorul nu are nicio poziție în nicio criptocurățenie.