Evaluare fără arbitraj
Evaluarea fără arbitraj este evaluarea unui activ fără a lua în considerare prețurile derivate sau alternative ale pieței. Arbitrajul este atunci când cumpărați și vindeți aceeași garanție, marfă, monedă sau orice alt activ pe piețe diferite sau prin instrumente derivate pentru a profita de diferența de preț a acelor active. De exemplu, achiziționarea unui stoc la NYSE și vânzarea acesteia în LSE din Marea Britanie pentru un preț mai mare este un arbitraj.
Cheie de luat cu cheie
- Exploatarea diferențelor de preț pe diferite piețe este cunoscută sub numele de arbitraj - este un semn distinctiv al afacerilor și al tranzacțiilor de valori.
- Evaluarea fără arbitraj este evaluarea unui activ fără a lua în considerare prețurile derivate sau alternative ale pieței.
- Schimburile și platformele de tranzacționare adesea nu permit tranzacțiile arbitrajului fără riscuri, iar tehnologia informației a eliminat o mulțime de profituri de arbitraj.
- Arbitrajul poate fi utilizat pe instrumente derivate, stocuri, mărfuri, costuri de comoditate și multe alte tipuri de active lichide.
Cum funcționează evaluarea fără arbitraj
Arbitrajul poate inflama sau dezumfla grav prețul real al activului. Firma face aceeași lucrare și are aceeași structură de capital subiacent, mix de active, flux de numerar și orice alte valori, indiferent de ce schimb este listat sau de prețuri derivate. Evaluarea fără arbitraj este atunci când se elimină discrepanțele de preț, permițând o imagine mai exactă a evaluării firmei pe baza valorilor efective.
Evaluarea fără arbitraj este utilizată în câteva moduri diferite. În primul rând, poate fi prețul teoretic viitor al unei garanții sau mărfuri bazate pe relația dintre prețurile la vedere, ratele dobânzilor de cost, cursurile de schimb, costurile de transport, randamentele de comoditate etc. Costurile de transport sunt pur și simplu costul de deținere a inventarului.
Poate fi, de asemenea, prețul la vedere teoretic al unei garanții sau a unei mărfuri bazată pe ratele dobânzilor la prețurile futures, costurile de transport, randamentele de comoditate, cursurile de schimb, costurile de transport etc. activ. Un exemplu ar fi să se țină de un baril de petrol versus de a se ține de un contract futures petrolier. Atunci când prețul real futures nu este egal cu prețul teoretic futures, se pot obține profituri arbitrare.
Arbitrajul este mai util pentru comercianți decât pentru investitori.
consideratii speciale
Tranzacțiile cu numerar și transportul, tranzacțiile cu numerar și transportul înapoi și tranzacțiile cu dolari sunt toate exemple de tranzacții efectuate de comercianții arbitrați atunci când prețurile teoretice și efective ies din linie. Un comerț cu numerar și transport este exploatat diferența de preț între un activ de bază și instrumentul derivat. Desigur, înființarea și executarea unor astfel de meserii este complexă.
Pentru ca comerțul să fie cu adevărat fără riscuri, variabilele trebuie cunoscute cu certitudine și costurile de tranzacție trebuie să fie contabilizate. Majoritatea piețelor sunt prea eficiente pentru a permite tranzacțiile de arbitraj fără riscuri, de aceea de multe ori există o diferență atât de mare în distribuirea cererii de ofertă. Altfel spus, casa câștigă întotdeauna.
Exemplu de evaluare fără arbitraj
În timp ce investitorii în stil Warren Buffett pe termen lung s-ar putea să nu fie interesați de companii care sunt puternic arbitrate, comercianții pot utiliza arbitrajul ca o modalitate de a face bani. Dacă vă gândiți la asta, este unul dintre cele mai vechi trucuri din carte. Portocalele obișnuiau să se vândă pentru o primă în New York, deoarece puteau fi cultivate doar în Florida și locuri suplimentare unde vremea o permitea.
Oamenii de afaceri experimentați ar profita de acest lucru și ar folosi arbitrajul pentru a câștiga bani. În același spirit, comercianții pot face același lucru. Puteți profita de cursurile de schimb, futures și alte alte forme de investiții. Nu există lipsuri de modalități de a câștiga bani. Să vorbim despre câteva și despre modul în care se utilizează arbitrajul.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.