Amplificarea Definiția ESG

Odată cu principiile de mediu, sociale și de guvernare (ESG) care devin o parte mai proeminentă a lexicului investițional de zi cu zi, investitorii explorează atât ceea ce definește ESG, cât și noul. Pe măsură ce investițiile responsabile din punct de vedere social (SRI) evoluează, consilierii și investitorii trebuie să fie la curent cu acest peisaj schimbător.

Definiția standard a unei investiții de capitaluri proprii ESG este o companie care nu este angajată în producția de arme, pornografie, jocuri de noroc, tutun sau este un poluant semnificativ prin combustibili fosili. În timp ce această definiție veche pare valabilă astăzi, componentele de mediu, sociale și de guvernare ale ESG se extind, potențial în beneficiul investitorilor. De exemplu, aspectul ecologic al ESG se extinde cu mult, evitând doar investițiile tradiționale în sectorul energetic.

„Factorii de mediu includ contribuția pe care o companie sau guvern o aduce la schimbările climatice prin emisiile de gaze cu efect de seră, împreună cu gestionarea deșeurilor și eficiența energetică”, spune Robeco. „Având în vedere eforturile reînnoite de a combate încălzirea globală, reducerea emisiilor și decarbonizarea este mai importantă.”

Există alte elemente ale „E” în ​​ESG și pot avea în vedere investitorii ESG.

"ESG este un subiect larg, iar în timp ce problemele legate de combustibilul fosil sunt una dintre cele mai comune considerente, există o varietate de alte metrici în întreaga ESG", a spus Goldman Sachs Asset Management. „Alte valori de interes ale mediului includ consumul de apă, programele de energie regenerabilă și existența unui program specific de politică de mediu.”

O altă problemă care trebuie luată în considerare în peisajul SRI în evoluție de astăzi este informația pe care companiile o pun la dispoziția investitorilor. De exemplu, aproape două treimi dintre membrii S&P 500 spun investitorilor cum își reduc amprentele de carbon, dar mai puțin de 15% își evidențiază investițiile în surse alternative de energie, notează Goldman.

Solidificarea „S” în ESG

Variabila socială în ecuația ESG este ușor de definit, dar și de schimbare.

„Social include drepturile omului, standardele de muncă în lanțul de aprovizionare, orice expunere la munca ilegală a copiilor și probleme de rutină, cum ar fi respectarea sănătății și securității la locul de muncă”, spune Robeco. „Un scor social crește, de asemenea, dacă o companie este bine integrată cu comunitatea locală și, prin urmare, are o„ licență socială ”pentru a opera cu consimțământ.”

Managerii de investiții pot aplica factori sociali și sustenabili în diverse moduri. Unii manageri pot căuta în mod explicit să evite companiile cu controverse sociale semnificative, cum ar fi documentele slabe de muncă. O altă abordare este să se concentreze asupra companiilor care punctează foarte mult pe o varietate de factori ESG, o metodologie pe care unele studii sugerează că o plătește pentru investitori pe termen lung.

Datele sugerează că companiile cu înregistrări solide de mediu și durabilitate le depășesc pe cele cu înregistrări durabile de durabilitate. Există, de asemenea, abordări ESG bazate pe sector, care pot genera randamente.

„O abordare intra-sectorială, care încearcă să selecteze cele mai bune companii ESG din fiecare sector, păstrează expunerea la companiile ESG de top în cadrul unor sectoare ESG provocatoare în mod inerent”, a spus Goldman. „Este posibilă și o abordare intermediară, prin care se elimină câteva subindustrii cu punctaj scăzut, precum mineritul de cărbune, în timp ce restul portofoliului este construit folosind un model intra-sectorial.”

Gravitând la guvernare

Guvernanța este unul dintre factorii ESG în care investitorii instituționali pot angaja companii și dialog deschis, care poate duce la schimbări semnificative.

„Administrația investițiilor sau guvernanța corporativă, este o implicare cu companii pentru a proteja și spori valoarea activelor clienților”, a spus BlackRock. „Prin dialog și vot prin procură, investitorii se angajează cu lideri de afaceri pentru a construi o înțelegere reciprocă a riscurilor materiale cu care se confruntă companiile și așteptărilor conducerii de a atenua aceste riscuri. Prin urmare, identificarea și gestionarea riscurilor relevante ESG sunt o componentă importantă a procesului de implicare și încurajarea performanței financiare durabile pe termen lung. "

În lumea fondurilor, inclusiv fonduri tranzacționate pe bursă (ETF), produsele care pun accentul pe guvernare se concentrează adesea pe probleme precum genul, rasa și diversitatea sexuală la locul de muncă. Cu toate acestea, guvernanța corporativă robustă cuprinde mai mult decât aceste probleme. De exemplu, unele firme pentru drepturile acționarilor pledează pentru plata pentru structurile de compensare a performanței, auditorii externi și drepturile crescute ale acționarilor.

„G” în ESG este dificil în raport cu celelalte componente, datorită naturii sale adesea subiective și a influențelor externe ale firmelor specializate în ratingurile de guvernare. Unele dintre aceste firme, inclusiv serviciile instituționale pentru acționari (ISS) și Guvernanța Metrics International (GMI) sunt deținute cu multă stimă de către managerii de portofoliu și agențiile de rating, dar există potențiale conflicte de interese în aceste relații.

„De asemenea, pot trece linia de la a fi evaluatori independenți până la a deveni consultanți activi pentru firmele pe care le studiază în moduri care duc la întrebări cu privire la credibilitatea lor obiectivă”, potrivit Comisiei Securities and Exchange (SEC). „În cele din urmă și cel mai important, metodele lor nu funcționează; Ratingurile fiabile și corecte ale guvernanței nu sunt într-adevăr produse în ciuda tuturor graficelor și listelor publicate. "