Răspândire aligator
Un spread aligator este o poziție de investiții care este destinată să fie neprofitabilă din cauza onorariilor oneroase și a costurilor de tranzacție asociate acestuia. Termenul este adesea utilizat în relație cu piața de opțiuni, unde investitorii combină uneori opțiunile put și apel pentru a forma poziții complicate.
Dacă comisioanele din aceste tranzacții devin prea mari, investitorul ar putea pierde bani din tranzacție, chiar dacă piața se deplasează într-o direcție altfel profitabilă.
01:01Ce este un aligator răspândit?
Cheie de luat cu cheie
- Un spread aligator este o poziție de investiții care nu poate fi profitabilă, din cauza comisioanelor sale.
- Termenul este adesea utilizat în tranzacționarea de opțiuni, unde strategiile de tranzacționare complexe pot implica costuri ridicate.
- Deși brokerii fără scrupule ar putea uneori să vândă investitori pe poziții de răspândire a aligatorilor, aceste situații apar mai des în caz de accident. Pentru a le evita, investitorii trebuie să examineze cu atenție toate taxele asociate pozițiilor lor.
Înțelegerea răspândirii aligatorului
De obicei, investitorii folosesc termenul de „răspândire aligator” atunci când se referă la piața de opțiuni, în special în legătură cu pozițiile complicate care implică opțiuni de apelare și apel. Aceste tipuri de tranzacții sunt concepute pentru a profita din mișcarea unui activ de bază într-un anumit interval.
De exemplu, un investitor ar putea profita dacă un stoc apreciază sau se depreciază cu până la 20% în ambele direcții. În acest scenariu, investitorul se confruntă cu o fereastră relativ îngustă în care să profite de poziție; dacă diferitele taxe asociate cu această poziție sunt prea costisitoare, poate fi imposibil pentru ei să realizeze un profit ulterior comisioanelor, chiar dacă garanția se deplasează într-o direcție favorabilă.
Teoretic, investitorii pot evita această problemă examinând cu atenție taxele asociate poziției de investiții pe care o iau în considerare. Cu toate acestea, acest lucru poate fi dificil de realizat în practică, deoarece pot exista multe tipuri diferite de taxe. Acestea includ comisioanele brokerilor, comisioanele de schimb, taxele de compensare, dobânzile de marjă și comisioanele asociate cu exercitarea opțiunilor. Alte probleme, cum ar fi implicațiile fiscale și spread-urile de ofertă, pot de asemenea să obțină profit. Având în vedere că investitorii de pe aceste piețe se ocupă deja de tranzacții destul de complicate, este de înțeles că s-ar putea să nu conștientizeze că au creat o distribuție de aligator - până nu este prea târziu.
Cumpărător Ferește-te
Deși concurența a avut tendința de a reduce comisioanele și alte comisioane în timp, investitorii ar trebui să examineze în continuare cu atenție programele de comisionare ale brokerilor, pentru a evita ca profiturile lor să fie devorate de un aligator.
Exemplu în lumea reală a unui împrăștiat aligator
Charlie este un comerciant de opțiuni care are în vedere deschiderea unei poziții cu acțiuni în XYZ Corporation ca activ de bază. În prezent, XYZ tranzacționează cu 20 de dolari pe acțiune, dar Charlie se așteaptă ca acțiunile să experimenteze o volatilitate mai mare în următoarele șase luni. Mai exact, consideră că există șanse mari ca acțiunile XYZ să crească fie la 30 USD, fie să scadă la 10 dolari în acest interval de timp.
Pentru a profita de această volatilitate anticipată, Charlie achiziționează o opțiune de apel care expiră în șase luni și are un preț de grevă de 25 de dolari. Pentru a obține această opțiune, el plătește o primă de 2 USD.
Deși această opțiune de apel îi permite să profite dacă prețul acțiunii XYZ crește, Charlie vrea să se poziționeze astfel încât să profite de o volatilitate crescută, indiferent dacă prețul se ridică în sus sau în jos. În acest scop, el achiziționează o a doua opțiune, aceasta o opțiune put care expiră în șase luni și are un preț de grevă de 15 dolari pe acțiune. Pentru a obține, plătește încă o primă de 2 USD.
Privind poziția sa, Charlie simte că și-a îndeplinit obiectivul. Dacă prețul se ridică până la 30 de dolari, el își poate exercita opțiunea de apel și net un profit de 5 dolari pe acțiune (cumpărând pentru prețul de exercițiu de 25 de dolari, apoi vânzând pentru prețul de piață de 30 de dolari). Având în vedere că fiecare opțiune reprezintă o dimensiune a lotului de 100 de acțiuni, aceasta rezultă pentru un profit de 500 USD. Dacă, pe de altă parte, prețurile scad la 10 dolari, el își poate exercita opțiunea de vânzare și, de asemenea, net un profit de 5 USD pe acțiune (cumpărând pentru prețul de piață de 10 dolari, apoi vândând la prețul de exercițiu de 15 dolari).
Deși poziția lui Charlie pare sunetă pe hârtie, aceasta are un defect crucial. Charlie nu a reușit să țină evidența taxelor sale de tranzacție. După ce a contabilizat plățile de primă, comisioanele brokerului său, obligația fiscală și alte alte costuri, Charlie descoperă că aceste cheltuieli vor totaliza peste 5 dolari pe acțiune. Cu alte cuvinte, Charlie s-a împiedicat de un aligator răspândit - datorită costurilor mari ale poziției sale, el nu este în măsură să câștige bani chiar dacă este corect în predicția lui despre XYZ.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.