5 Motive Stocurile de energie ar putea crește

Stocurile de energie, abandonate în mare parte de investitori în acest an, chiar și în condițiile în care prețurile petrolului au recuperat din minimul lor, în sfârșit ar putea fi stabilite pentru o revenire. În timp ce fondul sectorial de selectare a energiei SPDR (XLE) este în scădere cu peste 1% pe parcursul anului, comparativ cu câștigul de peste 16% din S&P 500, Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co. (JPM), acțiunea americană strateg, a prezentat recent cinci motive majore pentru care stocurile de petrol și gaze erau gata să crească, potrivit Business Insider.

„Credem că tehnicile favorabile, îmbunătățirea fundamentelor cu stabilizarea ciclului de afaceri și tensiunile geopolitice continue în Orientul Mijlociu ar putea ajuta la redirecționarea fluxurilor către acest sector universal urât și ieftin”, a scris el într-o notă către clienți. Trei fonduri tranzacționate cu schimb de energie (ETF-uri) care pot beneficia de acestea includ SPDR S&P Oil & Gas Exploration Production ETF (XOP), VanEck Vectors Oil Refiners ETF (CRAK) și VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).

Cheie de luat cu cheie

• Stocuri de energie la evaluări ultra-scăzute.
• Companiile energetice cresc dividende și rambursări.
• Tensiunile din Orientul Mijlociu ar putea restricționa aprovizionarea cu petrol.
• Așteptări de ridicare în economia SUA.
• Companiile energetice cu putere mare pentru a beneficia de prețuri mai mari ale petrolului.

Ce înseamnă pentru investitori

Unul dintre lucrurile surprinzătoare din acest an a fost nereușirea stocurilor de energie, împreună cu prețul petrolului. Prețul West Texas Intermediate (WTI) a scăzut sub 43 dolari pe baril la sfârșitul lunii decembrie a anului trecut, înainte de a reveni în prima jumătate a anului 2019. Prețul este acum cu aproximativ 26% mai mare decât cele minime din sfârșitul lunii decembrie. Între timp, stocurile de energie au pierdut practic toate câștigurile realizate în primele patru luni ale anului.

Tobias Levkovich, un strateg american de acțiuni la Citigroup Inc., a scris într-un raport de cercetare la începutul lunii august, „Sectorul energetic a fost o dezamăgire pentru investitori în 2019, generând cel mai rău randament al tuturor sectoarelor”., senior manager de portofoliu al companiei Ninepoint Partners, care a scris, „Sectorul energetic suferă o problemă foarte clară: NU există cumpărători de stocuri de energie”, spune Bloomberg.

Dar Lakos-Bujas consideră că este pe cale să se schimbe și iată care sunt cele cinci motive pentru care.

Stocurile energetice din cinci motive sunt în vileag

Motivul numărul unu în care trebuie să fii agitat pentru stocurile de energie este relativ ieftin. Sectorul arată extrem de subevaluat, întrucât investitorii instituționali și-au abandonat pozițiile în stocurile de energie, iar fondurile sistematice scurtează petrolul. „Evaluările absolute și relative sunt la valori minime cu tranzacționare E & Ps cu capacități mici sub valoarea contabilă și la niveluri de preț văzute cu aproape 25 de ani în urmă”, a spus Lakos-Bujas.

Al doilea motiv principal este că profiturile din sectorul energetic se îmbunătățesc. Companiile energetice cresc dividende și, cu prețurile acțiunilor la fel de mici, le cumpără înapoi. Activitatea de cumpărare din interior este acum la un nivel constant, iar randamentele companiilor din domeniul energiei au sărit la 3, 9%, a spus el.

În al treilea rând, tensiunile din Orientul Mijlociu au crescut, în special în urma atacului de dron asupra instalațiilor petroliere de stat din Arabia Saudită. În timp ce prețurile petrolului au crescut inițial, de atunci au scăzut din nou, iar stocurile de energie abia au crescut, cu două treimi dintre ele tranzacționând sub nivelul lor înainte de atac. Acest lucru nu are niciun sens în conformitate cu Lakos-Bujas, care se așteaptă să vadă stocurile de petrol din SUA crescând pe măsură ce incertitudinea aprovizionării cu petrol din Orientul Mijlociu continuă.

Cel de-al patrulea motiv se referă la perspectivele mai largi de creștere economică a Statelor Unite, pe care le vede în cursul următoarelor câteva luni. Războiul comercial SUA-China în curs de desfășurare și o economie globală în creștere mai lentă au reprezentat avantaje majore pentru sectorul energetic, dar relaxarea monetară recentă de la băncile centrale globale va contribui la inversarea încetinirii și stimularea crescută va contribui la creșterea creșterii nu prea viitorul îndepărtat.

În cele din urmă, Lakos-Bujas consideră că există o mulțime de nevalorizate în sectorul energetic, pe care a observat că este extrem de valorificat. Având în vedere că prețurile petrolului ar trebui să crească cu aproximativ 5 dolari pe baril anul viitor, această pârghie mare va ajuta la generarea de câștiguri enorme pentru companiile de energie. Creșterea câștigurilor ar trebui să încurajeze dividende și mai mari și mai multe rambursări, care la rândul lor ar trebui să contribuie la ridicarea mai multor stocuri de energie.

Privind înainte

Teza lui Lakos-Bujas depinde de recuperarea economiei americane în următoarele câteva luni, dar există încă un sentiment mixt pe acest front. Slăbiciunea recentă a datelor de fabricație din SUA și semne că economia globală continuă să încetinească această teză. Un loc luminos a fost însă raportul locurilor de muncă de vineri, care a arătat că șomajul american a scăzut la cel mai mic din 1969, deoarece angajatorii au adăugat 136.000 de locuri de muncă.