Efect de weekend
Efectul de weekend este un fenomen pe piețele financiare, în care rentabilitatea stocurilor de luni este adesea semnificativ mai mică decât cele ale zilei de vineri precedente.
Efectul de weekend este cunoscut și sub denumirea de efectul de luni.
Efect de weekend explicat
Într-o lume perfectă, ființele umane sunt perfect raționale și sunt capabile să prelucreze toate informațiile și să ia alegeri optime cu informații perfecte. Cu toate acestea, piețele de capital reflectă iraționalitatea participanților săi, având în vedere volatilitatea ridicată a prețurilor acțiunilor și a piețelor. Factorii externi în joc influențează deciziile investitorilor, uneori inconștient. O teorie comportamentală care arată iraționalitatea jucătorilor pe piață este efectul de weekend.
În 1973, Frank Cross a raportat pentru prima dată anomalia rentabilităților negative de luni printr-un articol intitulat „Comportamentul prețurilor acțiunilor în zilele de vineri și luni”, publicat în Financial Analysts Journal. În articol, el arată că rentabilitatea medie a zilei de vineri a depășit rentabilitatea medie în zilele de luni și că există o diferență în modelele de modificare a prețurilor între aceste zile. Efectul de weekend este o anomalie care vede că prețurile acțiunilor scad luni în urma unei creșteri a zilei anterioare de tranzacționare, de obicei vineri. Momentul se traduce printr-un randament mediu recurent sau scăzut negativ de vineri până luni pe piața bursieră.
Unele teorii care explică efectul indică tendința companiilor de a lansa vești proaste într-o zi de vineri după închiderea piețelor, care apoi deprimă prețurile acțiunilor luni. Alții afirmă că efectul de weekend ar putea fi legat de vânzarea pe termen scurt, ceea ce ar afecta acțiunile cu poziții cu dobândă scurtă ridicate. În mod alternativ, efectul ar putea fi pur și simplu rezultatul declanșării optimismului comercianților între vineri și luni.
Opunerea cercetărilor privind „efectul invers al weekendului” a fost efectuată de mai mulți analiști, care arată că rentabilitățile de luni sunt de fapt mai mari decât randamentele din alte zile. Unele dintre cercetările efectuate arată existența mai multor efecte de weekend, în funcție de mărimea firmelor, în care companiile mici au profituri mai mici în zilele de luni, iar companiile mari au profituri mai mari în zilele de luni. Efectul invers al weekendului a fost, de asemenea, postulat pentru a avea loc doar pe piețele bursiere din Statele Unite.
Efectul de weekend a fost o caracteristică regulată a modelelor de tranzacționare a acțiunilor de mai mulți ani. Potrivit unui studiu realizat de Rezerva Federală, înainte de 1987, a existat un randament negativ semnificativ statistic în weekend. Cu toate acestea, studiul a menționat că acest randament negativ a dispărut în perioada de după 1987 până în 1998. Din 1998, volatilitatea în weekend-uri a crescut din nou, iar fenomenul efectului de weekend rămâne un subiect mult dezbătut.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.