Efectul de avere
Efectul de bogăție este un comportament economic teorie care sugerează că oamenii cheltuiesc mai mult pe măsură ce valoarea activelor lor crește. Ideea este că consumatorii se simt mai siguri din punct de vedere financiar și mai încrezători în ceea ce privește averea lor atunci când locuiesc sau portofoliile de investiții cresc în valoare. Acestea sunt făcute să se simtă mai bogate, chiar dacă veniturile și costurile lor fixe sunt aceleași ca înainte.
Cheie de luat cu cheie
- Efectul de bogăție pune asta consumatorii se simt mai siguri din punct de vedere financiar și mai încrezători în ceea ce privește averea lor atunci când le sunt casele sau portofoliile de investiții cresc în valoare.
- Acestea sunt făcute să se simtă mai bogate, chiar dacă veniturile și costurile lor fixe sunt aceleași ca înainte.
- Criticii susțin că creșterea cheltuielilor duce la aprecierea activelor, și nu invers, și că doar valori mai mari ale locuinței pot fi asociate cu cheltuieli mai mari.
Efectul de avere
Cum funcționează efectul de avere
Efectul de avere reflectă efectul psihologic pe care îl au valorile în creștere ale activelor, cum ar fi cele care apar pe o piață taură, asupra comportamentului de cheltuieli al consumatorilor. Conceptul respectă modul în care sentimentele de securitate, denumite încrederea consumatorilor, sunt consolidate de creșteri considerabile ale valorii portofoliilor de investiții. O încredere suplimentară contribuie la niveluri mai mari de cheltuieli și la niveluri mai scăzute de economisire.
Această teorie poate fi aplicată și la întreprinderi. Companiile tind să își crească nivelul de angajare și cheltuielile de capital (CapEx) ca răspuns la creșterea valorilor activelor, într-o manieră similară cu cea observată pe partea consumatorului.
Ceea ce înseamnă că este creșterea economică ar trebui să se consolideze pe piețele taurului - și să se erodeze pe piețele de urs.
consideratii speciale
La prima vedere, noțiunea că efectul de avere stimulează consumul personal are sens. Este rezonabil să presupunem că oricine stătește pe câștiguri uriașe dintr-un portofoliu de acasă sau de acțiuni ar fi mai înclinat să se împletească într-o vacanță scumpă, o mașină nouă sau alte articole discreționare.
Cu toate acestea, criticii susțin că creșterea bogăției activelor ar trebui să aibă un impact mult mai mic asupra cheltuielilor consumatorilor decât alți factori, cum ar fi impozitul, cheltuielile casnice și tendințele de angajare. De ce? Deoarece un câștig în valoarea portofoliului unui investitor nu echivalează cu un venit disponibil mai mare.
Inițial, câștigurile bursiere trebuie considerate nerealizate. Un câștig nerealizat este un profit care există pe hârtie, dar care nu a fost încă vândut în schimbul numerarului. Același lucru este valabil și pentru prețurile proprietăților de rachetă.
Exemplu de efect de bogăție
Proponenții efectului de avere pot indica mai multe ocazii când Creșterea semnificativă a ratei dobânzii și a impozitelor pe piața taurilor nu a reușit să pună frânele asupra cheltuielilor consumatorilor. Evenimentele din 1968 oferă un exemplu bun.
Impozitele au fost majorate cu 10%, dar oamenii au continuat să cheltuiască mai mult. Chiar dacă venitul disponibil a scăzut din cauza sarcinii fiscale suplimentare, averea a continuat să crească pe măsură ce piața bursieră a crescut constant.
Critica efectului de avere
Cu toate acestea, există dezbateri considerabile între punditurile pieței cu privire la existența sau nu a efectului de avere, în special în contextul pieței bursiere. Unii consideră că efectul are mai mult de-a face cu corelația și nu cauzalitatea, propunând că creșterea cheltuielilor duce la aprecierea activelor, și nu invers.
Efectul asupra bogăției pieței bursiere
În timp ce încă nu a fost conectat definitiv, există dovezi mai solide care leagă cheltuielile sporite cu valori mai mari ale locuinței.
Luminare economice Karl Case și Robert Shiller, dezvoltatorii indicilor de prețuri la domiciliu Case-Shiller, împreună cu John Quigley și-au propus să cerceteze teoria efectului de avere prin compilarea datelor din 1982 până în 1999. Rezultatele sunt prezentate într-o lucrare intitulată „Comparing Wealth. Efecte: piața bursieră comparativ cu piața locuințelor ”, a găsit„ cel mai bine dovezi slabe ”a efectului de avere pe piața bursieră, dar dovezi puternice că variațiile bogăției pieței de locuințe au efecte importante asupra consumului.
Ulterior, autorii și-au extins studiul privind averea și cheltuielile consumatorilor într-un grup al statelor americane la o perioadă extinsă de 37 de ani, din 1975 până în al doilea trimestru al anului 2012. Rezultatele, publicate în ianuarie 2013, au relevat că o creștere a averii pentru locuințe, similar cu creșterea dintre 2001 și 2005, ar stimula cheltuielile gospodăriilor cu aproximativ 4, 3% în cei patru ani. În schimb, o scădere a bogăției pentru locuințe comparabilă cu prăbușirea dintre 2005 și 2009 ar provoca o scădere a cheltuielilor de aproximativ 3, 5%.
Alți câțiva economiști au susținut afirmațiile că o creștere a bogăției pentru locuințe încurajează cheltuielile suplimentare. Cu toate acestea, alții contestă aceste teorii și susțin că cercetările anterioare pe această temă au fost supraevaluate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.