Regula 10b5-1
Regula 10b5-1, stabilită de Securities and Exchange Commission (SEC) în 2000, permite persoanelor interesate ale corporațiilor tranzacționate public să stabilească un plan de tranzacționare pentru vânzarea stocurilor pe care le dețin. Este o clarificare a articolului 10b-5 (uneori scris ca regula 10b5), creată în conformitate cu Legea privind valorile mobiliare și schimbul din 1934, care este principalul vehicul pentru investigarea fraudei valorilor mobiliare. Regula 10b5-1 permite deținătorilor majori să vândă un număr prestabilit de acțiuni la un moment prestabilit. Mulți directori corporativi folosesc planuri 10b5-1 pentru a evita acuzațiile de tranzacționare privilegiată.
Cheie de luat cu cheie
- Regula 10b5-1 permite utilizatorilor din interior să stabilească un plan prestabilit pentru a vinde stocurile companiei în conformitate cu legile privind tranzacțiile privilegiate.
- Prețul, suma și datele de vânzare trebuie specificate în avans și determinate printr-o formulă sau valori.
- Atât vânzătorul, cât și brokerul care efectuează vânzările nu trebuie să aibă acces la informații materiale nepublic (MNPI).
Înțelegerea regulii 10b5-1
Regula 10b5-1 permite utilizatorilor din interior să efectueze tranzacții prestabilite în timp ce respectă legile privind tranzacțiile privilegiate și evita acuzațiile de tranzacționare privilegiate Se recomandă companiilor să permită unui executiv să adopte sau să modifice un plan 10b5-1 atunci când directorilor săi li se permite să tranzacționeze titlurile în tandem cu politica lor de tranzacționare privilegiată. Regula 10b5-1 împiedică orice persoană din interior să schimbe sau să adopte un plan dacă aceștia dețin informații materiale nepublic (MNPI). Există o imagine de ansamblu generală și stabilește orientări planificate pentru stabilirea unui plan adecvat de reguli 10b5-1.
Tranzacționarea din interior nu este întotdeauna ilegală.
Nu este neobișnuit să vezi un acționar majoritar să vândă o parte din acțiuni la intervale regulate. Un director al XYZ Corporation, de exemplu, poate alege să vândă 5.000 de acțiuni în a doua miercuri a fiecărei luni. Pentru a evita conflictul, regulile 10b5-1 trebuie stabilite atunci când individul nu cunoaște niciun fel de informații despre informații. Aceste planuri există, de obicei, ca un contract între privilegiat și brokerul lor.
Conform articolului 10b5-1, directorii și alți insidați importanți ai companiei - acționari mari, ofițeri și alții care au acces la MNPI - pot stabili un plan scris care detaliează când pot cumpăra sau vinde acțiuni la un moment prestabilit, pe o bază programată. . Este configurat astfel încât să poată efectua aceste tranzacții atunci când nu se află în vecinătatea informațiilor privilegiate. Acest lucru permite companiilor să folosească planuri 10b5-1 în rambursări de stocuri mari.
Pentru ca persoanele interesate să intre într-un plan de regulă 10b5-1, acestea nu trebuie să aibă acces la MNPI cu privire la nimic despre companie, precum și titlurile companiei. Pentru a fi valabil, planul trebuie să urmeze trei criterii distincte:
- Prețul și suma trebuie specificate (poate include un preț stabilit) și trebuie menționate anumite date de vânzări sau cumpărături.
- Trebuie să existe o formulă sau valori pentru determinarea sumei, prețului și datei.
- Planul trebuie să ofere brokerului dreptul exclusiv de a stabili momentul în care va face vânzări sau achiziții, atâta timp cât brokerul face acest lucru fără niciun MNPI atunci când tranzacțiile sunt efectuate.
Considerații speciale ale regulii 10b5-1
Nu există nimic în legile SEC care să facă necesară dezvăluirea publicului privind utilizarea Regulii 10b5-1, dar asta nu înseamnă că companiile nu ar trebui să publice niciodată informațiile. Anunțurile privind utilizarea Regulii 10b5-1 sunt utile pentru a evita problemele de relații publice și pentru a ajuta investitorii să înțeleagă logistica din spatele anumitor meserii privilegiate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.