Stoc preferat
Termenul „stoc” se referă la proprietatea sau capitalurile proprii ale unei firme. Există două tipuri de capitaluri proprii - acțiuni comune și acțiuni preferate. Acționarii preferați au o creanță mai mare la dividende sau distribuție de active decât acționarii comuni. Detaliile fiecărui stoc preferat depind de emisiune.
01:17Care este diferența dintre stocul preferat și stocul comun?
Înțelegerea stocului preferat
Acționarii preferați au prioritate față de acționarii obișnuiți atunci când vine vorba de dividende, care, în general, produc mai mult decât acțiunile comune și pot fi plătite lunar sau trimestrial. Aceste dividende pot fi fixate sau stabilite în funcție de o rată a dobânzii de referință precum LIBOR. și sunt adesea citate ca procent în descrierea emitentă. Acțiunile cu rată ajustabilă specifică anumiți factori care influențează randamentul dividendului, iar acțiunile participante pot plăti dividende suplimentare care sunt luate în calcul în termeni de dividende pe acțiuni comune sau profiturile companiei. Decizia de a plăti dividendul este la discreția consiliului de administrație al unei companii.
Spre deosebire de acționarii obișnuiți, acționarii preferați au drepturi limitate, care de obicei nu includ votul. Stocul preferat combină caracteristici ale datoriei, prin faptul că plătește dividende fixe și capitaluri proprii, prin faptul că are potențialul de a aprecia în preț. Acest lucru face apel la investitorii care doresc stabilitate în fluxurile de numerar viitoare potențiale.
Cheie de luat cu cheie
- Acționarii preferați au o cerere mai mare asupra distribuțiilor (de exemplu, dividende) decât acționarii comuni.
- De obicei, acționarii preferați nu au drepturi de vot sau limitate în guvernanța corporativă.
- În cazul lichidării, creanța acționarilor preferați asupra activelor este mai mare decât acționarii obișnuiți, dar mai mică decât acționarii.
- Acțiunile preferate au caracteristici atât pentru obligațiuni, cât și pentru acțiuni comune, ceea ce îmbunătățește atractivitatea sa pentru anumiți investitori.
Companii în suferință
Dacă o companie se luptă și trebuie să-și suspende dividendul, acționarii preferați pot avea dreptul să primească plata în restanță înainte de a putea relua dividendul pentru acționarii comuni. Acțiunile care au acest aranjament sunt cunoscute sub denumirea de cumul. Dacă o companie are mai multe emisiuni simultane multiple de stocuri preferate, acestea pot fi, la rândul lor, clasificate în funcție de prioritate. Clasamentul cel mai înalt este numit anterior, urmat de prima preferință, a doua preferință etc.
Acționarii preferați au o pretenție prealabilă asupra activelor unei companii dacă este lichidată, deși rămân subordonați deținătorilor de obligațiuni. Acțiunile preferate sunt capitaluri proprii, dar în multe feluri, sunt active hibride care se află între acțiuni și obligațiuni. Acestea oferă un venit mai previzibil decât acțiunile comune și sunt evaluate de marile agenții de rating. Spre deosebire de deținătorii de obligațiuni, neplătirea unui dividend către acționarii preferați nu înseamnă că o companie este în culpă. Deoarece acționarii preferați nu beneficiază de aceleași garanții ca și creditorii, ratingurile la acțiunile preferate sunt, în general, mai mici decât obligațiunile aceluiași emitent, randamentele fiind în consecință mai mari.
Drepturi de vot, apel și convertibilitate
Acțiunile preferate de obicei nu poartă drepturi de vot, deși în cadrul unor acorduri, aceste drepturi pot reveni asupra acționarilor care nu au primit dividendul lor. Acțiunile preferate au un potențial mai puțin apreciat în preț decât acțiunile obișnuite și de obicei tranzacționează cu câțiva dolari din prețul de emisiune, cel mai frecvent 25 de dolari. Indiferent dacă tranzacționează cu o reducere sau o primă la prețul de emisiune depinde de bonitatea de credit a companiei și de specificul emiterii: de exemplu, dacă acțiunile sunt cumulate, prioritatea lor în raport cu alte emisiuni și dacă sunt valabile.
Dacă acțiunile sunt vandabile, emitentul le poate achiziționa la valoarea nominală după o dată stabilită. În cazul în care ratele dobânzilor scad, de exemplu, și randamentul dividendelor nu trebuie să fie la fel de mare pentru a fi atractiv, compania poate apela acțiunile sale și poate emite o altă serie cu un randament mai mic. Acțiunile pot continua să tranzacționeze după data apelului, dacă compania nu exercită această opțiune.
Unele acțiuni preferate sunt convertibile, ceea ce înseamnă că poate fi schimbat pentru un anumit număr de acțiuni comune în anumite circumstanțe. Consiliul de administrație ar putea vota pentru a converti stocul, investitorul ar putea avea opțiunea de a converti sau stocul ar putea avea o dată specificată la care se convertește automat. Dacă acest lucru este avantajos pentru investitor depinde de prețul de piață al acțiunilor comune.
Cumpărătorii tipici din stocul preferat
Acțiunile preferate vin într-o mare varietate de formulare și sunt, în general, achiziționate prin intermediul investitorilor online de către investitori individuali. Caracteristicile descrise mai sus sunt doar exemple mai frecvente, iar acestea sunt deseori combinate în mai multe moduri. O companie poate emite acțiuni preferate în aproape orice set de condiții, presupunând că nu se încalcă cu legile sau reglementările. Cele mai preferate probleme nu au date de scadență sau cele foarte îndepărtate.
Instituțiile sunt de obicei cei mai comuni cumpărători de acțiuni preferate. Acest lucru se datorează anumitor avantaje fiscale care le sunt disponibile, care nu sunt pentru investitori individuali. Deoarece aceste instituții cumpără în vrac, problemele preferate sunt o modalitate relativ simplă de a strânge cantități mari de capital. Din acest motiv, companiile private sau pre-publice emit acțiuni preferate.
Emitenții de acțiuni preferate tind să se grupeze în apropierea limitelor superioare și inferioare ale spectrului valorii creditului. Unii emit emisiuni preferate, deoarece reglementările le interzic să mai ia datorii sau pentru că riscă să fie retrogradate. Deși stocul preferat este echivalent din punct de vedere tehnic, este similar în multe privințe cu o emisiune de obligațiuni; Un tip, cunoscut sub denumirea de acțiuni preferate de încredere, poate acționa ca datorie din perspectivă fiscală și acțiune comună în bilanț. Pe de altă parte, mai multe nume consacrate, cum ar fi General Electric, Bank of America și Georgia Power, au emis acțiuni preferate pentru a finanța proiecte.
Pentru mai multe informații despre această securitate hibridă interesantă, citiți „O amorsare pentru stocurile preferate” și „Evaluarea stocurilor preferate”.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.