Destinație de plasare
O plasare reprezintă vânzarea de valori mobiliare către un număr mic de investitori privați, care este scutită de la înregistrarea la Comisia de valori mobiliare și de schimb în conformitate cu Regulamentul D, la fel ca anualitățile fixe. Această scutire face ca un plasament să fie un mod mai puțin costisitor pentru o companie de a strânge capital în comparație cu o ofertă publică. Un prospect formal nu este necesar pentru o plasare privată, iar participanții la o plasament privat sunt, de obicei, investitori mari și sofisticați, precum băncile de investiții, fondurile de investiții și companiile de asigurări.
BREAKING DOWN Locație
O destinație de plasare poate fi, de asemenea, numită plasare privată sau ofertă neînregistrată. Aceste oferte de valori mobiliare sunt scutite de înregistrare de către SEC, deoarece nu sunt oferite publicului larg. În schimb, aceștia sunt oferiți unui grup mic de investitori, de obicei investitori individuali cu buzunare profunde și instituțiilor precum fonduri de investiții și bănci.
Regulamentul D
Deși plasările private nu sunt supuse acelorași legi și reglementări ale ofertelor publice, ele trebuie să respecte Regulamentul D, un set de reguli SEC care se aplică valorilor mobiliare vândute în oferte neînregistrate. Cele trei reguli SEC pe care trebuie să le respecte plasamentele sunt regulile 504, 505 și 506. Regula 504 prevede că anumiți emitenți pot oferi și vinde până la 1 milion de dolari de valori mobiliare în orice perioadă de 12 luni, iar aceste titluri pot fi oferite oricărui tip de investitor. Acest stoc poate fi tranzacționat în mod liber.
Conform articolului 505, întreprinderilor li se permite să vândă până la 5 milioane dolari pe acțiuni pe parcursul unei perioade de 12 luni unui număr nelimitat de investitori, cu condiția ca cel mult 35 dintre ele să nu fie acreditate. Investitorilor neacreditați trebuie să li se ofere anumite informații, inclusiv situații financiare. Dacă vânzările sunt făcute doar către investitori acreditați, emitentul are discreție asupra informațiilor care trebuie să le dezvăluie investitorilor. Cu toate acestea, dacă participă la ofertă atât investitori acreditați, cât și neacreditați, orice informații furnizate investitorilor acreditați trebuie să fie furnizate și investitorilor neacreditați.
Regula 506 prevede că o companie poate vinde titluri nelimitate unui număr nelimitat de investitori, cu condiția ca cel mult 35 dintre ei să nu fie acreditați, atâta timp cât investitorii neacreditați care participă la ofertă sunt „investitori sofisticați”. Aceasta înseamnă că trebuie să aibă cunoștințe și experiență pentru a evalua investiția. Valorile mobiliare vândute în conformitate cu articolele 505 și 506 nu pot fi tranzacționate în mod liber.
Măsuri de precauție
În timp ce multe destinații de plasare oferă oportunități valoroase acelor investitori care au posibilitatea de a participa, există motive de a fi prudent. Normele SEC sunt menite să protejeze investitorii și să asigure divulgarea corectă a informațiilor către public. Plasările private nu respectă aceste reguli și pot avea un risc mai mare. Acesta este motivul pentru care participă de obicei la aceste oportunități persoane fizice și băncile de investiții cu o valoare netă înaltă, cunoscute din punct de vedere financiar. Cu toate acestea, investitorii pot câștiga adesea unele rentabilități bune prin intermediul plasamentelor. În iunie 2016, FVCBankcorp, Inc. a finalizat o plasare privată de 25 de milioane de dolari în suma principală totală a notelor sale subordonate cu rată fixă la plutire care a plătit o dobândă de 6, 00% în primii cinci ani.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.