Opțiune Premium
O primă de opțiune este prețul curent de piață al unui contract de opțiune. Prin urmare, este venitul primit de vânzător (scriitor) al unui contract de opțiune către o altă parte. Primele în opțiune în bani sunt compuse din doi factori: valoarea intrinsecă și extrinseca. Primele din opțiunile din bani neplătite constau doar în valoare extrinsecă.
Pentru opțiunile de acțiuni, prima este cotată ca o sumă în dolari pe acțiune, iar majoritatea contractelor reprezintă angajamentul a 100 de acțiuni.
Cheie de luat cu cheie
- Prima pe o opțiune este prețul său pe piață.
- Prima de opțiune va consta în valoare extrinsecă sau în timp pentru contractele fără bani și atât valoarea intrinsecă cât și cea extrinsecă pentru opțiunile din bani.
- Prima unei opțiuni va fi, în general, mai mare, având mai mult timp expirării și / sau volatilității implicite mai mari.
Opțiuni Premium
Înțelegerea opțiunii Premium
Investitorii care scriu, ceea ce înseamnă să vândă în acest caz, apelează sau utilizează primele de opțiune ca sursă de venit curent, în conformitate cu o strategie de investiții mai largă pentru acoperirea totală sau a unei porțiuni dintr-un portofoliu. Prețurile opțiunilor cotate la un schimb de schimb, cum ar fi Chicago Board Options Exchange (CBOE), sunt considerate de regulă primele, deoarece opțiunile în sine nu au nicio valoare de bază.
Componentele unei prime de opțiune includ valoarea sa intrinsecă, valoarea timpului și volatilitatea implicită a activului de bază. Pe măsură ce opțiunea se apropie de data de expirare, valoarea timpului se va apropia din ce în ce mai aproape de 0 $, în timp ce valoarea intrinsecă va reprezenta îndeaproape diferența dintre prețul de securitate de bază și prețul de grevă al contractului.
Factorii opțiunii Premium
Principalii factori care afectează prețul unei opțiuni sunt prețul de bază al garanției, banii, durata de viață utilă a opțiunii și volatilitatea implicată. Pe măsură ce prețul securității de bază se modifică, prima de opțiune se modifică. Pe măsură ce prețul securității de bază crește, prima unei opțiuni de apel crește, dar prima unei opțiuni de vânzare scade. Pe măsură ce prețul securității de bază scade, prima unei opțiuni put crește, iar opusul este valabil pentru opțiunile de apel.
Valoarea monetară afectează prima opțiunii, deoarece indică cât de departe este prețul de securitate de sub prețul de grevă specificat. Pe măsură ce o opțiune devine mai mare în bani, prima opțiunii crește în mod normal. În schimb, prima de opțiune scade pe măsură ce opțiunea devine în plus din bani. De exemplu, pe măsură ce o opțiune devine în afara banilor, prima opțiune pierde valoare intrinsecă, iar valoarea provine în primul rând din valoarea timpului.
Timpul până la expirare sau durata de viață utilă afectează porțiunea de valoare din timp a primei opțiunii. Pe măsură ce opțiunea se apropie de data de expirare, prima opțiunii provine în principal din valoarea intrinsecă. De exemplu, opțiunile care nu depășesc bani care expiră într-o zi de tranzacționare ar valora în mod normal 0 USD sau foarte aproape de 0 $.
Volatilitate implicită și preț de opțiune
Volatilitatea implicită este derivată din prețul opțiunii, care este conectat la modelul de prețuri al unei opțiuni pentru a indica cât de volatil poate fi prețul unei acțiuni în viitor. Mai mult, aceasta afectează porțiunea de valoare extrinsecă a primelor de opțiune. Dacă investitorii sunt opțiuni îndelungate, o creștere a volatilității implicite ar adăuga la valoare. Acest lucru se datorează faptului că, cu cât volatilitatea activului de bază este mai mare, cu atât mai multe șanse are opțiunea de a finaliza banii. Opusul este valabil dacă volatilitatea implicită scade.
De exemplu, să presupunem că un investitor este o opțiune lungă de apel, cu o volatilitate implicită anualizată de 20%. Prin urmare, dacă volatilitatea implicită crește la 50% în timpul vieții opțiunii, prima de opțiune de apel ar fi apreciată în valoare. Vega unei opțiuni este schimbarea ei în primă, dată fiind o modificare de 1% a volatilității implicite.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.