Michael Milken
Michael Milken este un filantrop și actualul președinte al unui think tank nonprofit numit Milken Institute. Milken a fost director executiv la banca de investiții Drexel Burnham Lambert în anii 1980 și a folosit obligațiuni cu un randament mare pentru finanțarea corporativă și fuziuni și achiziții. Milken a acumulat o enormă avere personală și a fost inculpat în 1989 de un mare juriu federal și a petrecut în cele din urmă aproape doi ani de închisoare după ce s-a declarat vinovat de acuzațiile de fraudă cu valori mobiliare. Deși i se credea că a fondat piața datoriilor cu un randament ridicat, i s-a interzis pe viață din industria de valori mobiliare.
Cheie de luat cu cheie
- Michael Milken este un filantrop și actualul președinte al unui think tank nonprofit numit Milken Institute.
- S-a alăturat lui Drexel Burnham Lambert în 1969 și a început să tranzacționeze cu obligațiuni cu randament ridicat, ceea ce i-a câștigat porecla Junk Bond King în anii '80.
- Milken a fost pus sub acuzare și a petrecut aproape doi ani de închisoare după ce s-a declarat vinovat de acuzații de fraudă cu valori mobiliare.
- Milken a fost interzis pe viață din industria valorilor mobiliare.
Înțelegerea lui Michael Milken
Milken s-a alăturat lui Drexel Burnham Lambert în 1969. În perioada sa cu firma a început să tranzacționeze cu obligațiuni de mare randament, care i-au câștigat porecla Junk Bond King în anii '80. Aceste obligațiuni asigură un capital mult necesar companiilor care nu au neapărat acces la credit. În timpul său la firmă, a reușit să strângă o sumă imensă de bani de la o bază considerabilă de investitori interesați. Acest lucru i-a permis să-și extindă în cele din urmă departamentul de obligațiuni cu randament ridicat. În culmea succesului său, Milken câștiga între 200 milioane și 550 milioane dolari pe an.
La 24 aprilie 1990, Milken s-a declarat vinovat de cinci capete tehnice de încălcare a legilor privind valorile mobiliare. El a fost condamnat la 10 ani de închisoare federală, dar a fost eliberat după doi ani pentru un comportament bun. De asemenea, el a fost amendat cu 600 de milioane de dolari. De la eliberare, Milken își reia imaginea și încearcă să obțină o grațiere pentru acuzațiile pe care le-a declarat vinovat în 1990.
După eliberarea din închisoare, a lucrat ca consultant strategic. Aceasta a încălcat probațiunea sa, iar ulterior a fost amendat cu 42 de milioane de dolari pentru aceste acțiuni. În 1993, Milken a fost diagnosticat cu cancer de prostată. De atunci, el și-a dedicat o mare parte din timp și resurse pentru urmărirea unei vindecări a bolii.
După ce a fost eliberat din închisoare, Milken a fost amendat pentru că a lucrat ca consultant - o încălcare a probațiunii sale.
Potrivit Forbes, valoarea netă a lui Milken este estimată la 3, 7 miliarde de dolari începând cu septembrie 2019. El a co-fondat fundația non-profit Milken Family, precum și Milken Institute, un think tank economic care găzduiește conferințe despre sănătate, politică, mass-media și cultură.
consideratii speciale
La începutul carierei sale, Milken a văzut o oportunitate de a utiliza obligațiuni necombustibile, cunoscute și sub denumirea de obligațiuni cu randament ridicat. El a văzut o modalitate prin care investitorii pot vedea rentabilități ridicate - pe o bază ajustată la risc - prin cumpărarea de obligațiuni emise de companii cu ratinguri scăzute de credit, în comparație cu achiziționarea de obligațiuni de la companii cu rating AAA. La vremea respectivă, disponibilitatea acestor obligațiuni era limitată, iar cererea preconizată de Milken va depăși rapid oferta pentru această oportunitate de investiții. Firma la care a lucrat, Drexel Burnham Lambert, a lansat un efort pentru a subscrie mai multe obligațiuni neconfirmate, convingând astfel de companii să le emită.
Este posibil ca societățile în cauză să fi fost în stadiu incipient sau să nu fie bine înființate. Evaluarea creditului lor scăzută poate să nu fi fost neapărat un rezultat al stării de sănătate financiară precară, ci mai degrabă dintr-o lipsă de experiență extinsă pe care să-și bazeze ratingurile de credit. Astfel de circumstanțe sunt, de obicei, văzute cu industriile noi și emergente. Din perspectiva companiilor, emiterea de obligațiuni a fost o modalitate de a accesa potențial mai mult capital pe care altfel nu ar putea să aibă posibilitatea de a-l urmări. Eforturile lui Milken de la Drexel Burnham sunt creditate cu lansarea acestei piețe.
Odată cu creșterea pieței obligațiunilor, Milken a căutat să mențină o poziție dominantă asupra acestui sector, iar unele dintre eforturile sale au condus la activități de afaceri care, în cele din urmă, au condus la arestarea și condamnarea sa pentru fraudă cu valori mobiliare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.