Lichiditate
Lichiditatea descrie gradul în care un activ sau o garanție poate fi cumpărată sau vândută rapid pe piață la un preț care reflectă valoarea sa intrinsecă. Cu alte cuvinte: ușurința convertirii acesteia în numerar.
Numărul de numerar este considerat cel mai lichid activ, în timp ce activele corporale, cum ar fi bunurile imobiliare, artele plastice și colecțiile, sunt relativ nelichide. Alte active financiare, de la acțiuni la unități de parteneriat, se încadrează în diferite locuri din spectrul lichidității.
01:39De ce este importantă lichiditatea?
Bazele lichidității
Numerar este considerat standard pentru lichiditate, deoarece poate fi convertit cel mai rapid și mai ușor în alte active.
Dacă o persoană dorește un frigider de 1.000 de dolari, numerarul este elementul care poate fi cel mai ușor utilizat pentru a-l obține. Dacă persoana respectivă nu are bani, ci o colecție rară de cărți care a fost evaluată la 1.000 de dolari, este puțin probabil să găsească pe cineva dispus să le comercializeze frigiderul pentru colecția lor. În schimb, va trebui să vândă colecția și să folosească banii pentru a cumpăra frigiderul. Acest lucru poate fi bine dacă persoana poate aștepta luni sau ani pentru a face achiziția, dar ar putea prezenta o problemă dacă persoana respectivă are doar câteva zile. Este posibil să fie nevoit să vândă cărțile cu reducere, în loc să aștepte un cumpărător care era dispus să plătească întreaga valoare. Cărțile rare sunt un exemplu de atu nelucid.
livrări cheie
- Lichiditatea reflectă dacă există o piață pregătită pentru un activ - ușurința de a-l converti în numerar.
- Cash-ul este cel mai lichid dintre active; articole corporale, printre cele mai puțin lichide.
- Există diferite modalități de a măsura lichiditatea, inclusiv lichiditatea pieței și lichiditatea contabilă.
Lichiditatea pieței
Lichiditatea pieței se referă la măsura în care o piață, cum ar fi piața de valori sau o piață imobiliară a unei țări, permite achiziționarea și vânzarea activelor la prețuri stabile și transparente.
În exemplul de mai sus, piața frigiderelor în schimbul cărților rare este atât de nelichidă încât, pentru toate intențiile și scopurile, nu există. Pe de altă parte, piața bursieră este caracterizată de o mai mare lichiditate a pieței. Dacă un schimb are un volum mare de comerț care nu este dominat de vânzare, prețul pe care îl oferă un cumpărător pe acțiune (prețul ofertei) și prețul pe care vânzătorul este dispus să îl accepte (prețul cerut) va fi destul de aproape unul de celălalt. Atunci, investitorii nu vor trebui să renunțe la câștiguri nerealizate pentru o vânzare rapidă. Când crește diferența dintre oferta și cererea prețurilor, piața devine mai nelegală.
Piețele imobiliare sunt de obicei mult mai puțin lichide decât piețele bursiere. Lichiditatea piețelor pentru alte active, cum ar fi instrumente derivate, contracte, valute sau mărfuri, depinde adesea de mărimea lor și de la câte schimburi deschise există pentru a fi tranzacționate.
Lichiditatea contabilă
Lichiditatea contabilă măsoară ușurința cu care o persoană sau o companie își poate îndeplini obligațiile financiare cu activele lichide disponibile - capacitatea de a plăti datoriile odată cu scadența. În exemplul de mai sus, bunurile rare ale colecționarului de cărți sunt relativ nelichide și probabil nu ar merita valoarea lor totală de 1.000 de dolari într-un vârf.
În termeni de investiții, evaluarea lichidității contabile înseamnă compararea activelor lichide cu datoriile curente sau obligațiile financiare care se scad într-un an. Există o serie de raporturi care măsoară lichiditatea contabilă, care diferă în ceea ce definește strict „activele lichide”. Analiștii și investitorii le folosesc pentru a identifica companiile cu o lichiditate puternică. De asemenea, este considerată o măsură de profunzime.
Măsurarea lichidității contabile
În general, în utilizarea acestor formule, este de dorit un raport mai mare decât unul.
Raportul curent
Raportul actual este cel mai simplu și cel mai puțin strict. Măsoară activele curente (cele care pot fi convertite în mod rezonabil în numerar într-un an) în raport cu pasivele curente. Formula sa ar fi:
Rata curentă = Active circulante / Pasive circulante
Procesul acid / Raport rapid
Raportul acid-test sau rapid este puțin mai strict. Acesta exclude stocurile și alte active curente, care nu sunt la fel de lichide ca numerarul și echivalentele de numerar, conturile de primit și investițiile pe termen scurt. Ca formulă:
Raport de testare a acidului = (numerar și echivalenți de numerar + investiții pe termen scurt + conturi de primit) / Pasive curente
O variație a raportului acid-test scade pur și simplu inventarul din activele curente, ceea ce îl face un pic mai generos:
Raport de testare a acidului (Var) = (Active circulante - Inventare - Costuri preplătite) / Pasive curente
Raportul numerar
Raportul de numerar este cel mai exigent dintre raporturile de lichiditate. Excluzând conturile de primit, precum și stocurile și alte active curente, definește activele lichide strict ca numerar sau echivalente de numerar. Mai mult decât raportul curent sau raportul acid-test, evaluează capacitatea unei entități de a rămâne solvent în cazul unei situații de urgență - cel mai rău scenariu - pe motiv că chiar și companiile extrem de profitabile pot avea probleme dacă nu au lichiditate pentru a reacționa la evenimentele neprevăzute. Formula sa:
Rata de numerar = (Numerar și echivalenți de numerar + Investiții pe termen scurt) / Pasive curente
Exemplu de lichiditate din lumea reală
În ceea ce privește investițiile, acțiunile ca o clasă sunt printre cele mai lichide active. Dar nu toate acțiunile sunt create egale atunci când vine vorba de lichiditate. Unele acțiuni tranzacționează mai activ decât altele pe bursele, ceea ce înseamnă că există o piață mai mare pentru ei - atrag un interes mai mare și mai consistent din partea comercianților și investitorilor, cu alte cuvinte. Aceste stocuri lichide sunt de obicei identificate prin volumul lor zilnic, care poate număra milioane de acțiuni sau chiar sute de milioane.
De exemplu, la 26 aprilie 2019, 8, 2 milioane de acțiuni Amazon.com (AMZN) au fost tranzacționate pe Nasdaq. Lichid așa cum sună, nu este o scădere a găleții în comparație cu Intel (INTC), care a condus Nasdaq în acea zi, cu un volum de 71, 5 milioane de acțiuni - sau la Ford Motor (F), care a condus bursa din New York cu un volum de 154, 8 milioane de acțiuni, ceea ce a devenit cel mai lichid stoc din SUA în acea zi.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.