interpoziționarea

Ce este interpunerea?

Interpoziționarea se referă la practica ilegală de utilizare a unei terțe părți, de obicei un alt broker-dealer, între client și cel mai bun preț de piață disponibil, cu scopul unic de a genera comisioane suplimentare.

Cheie de luat cu cheie

• Interpoziționarea se referă la practica ilegală de utilizare a unei terțe părți, de obicei un alt broker-dealer, între client și cel mai bun preț de piață disponibil, cu scopul unic de a genera comisioane suplimentare.
• Interpoziționarea este ilegală în baza Actului privind companiile de investiții din 1940, care prevede că un administrator de bani nu poate face nimic care să defraudeze sau să înșele în mod intenționat un client.
• Liniile directoare care reglementează interpunerea sunt prezentate în Regula 5310 a Autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA), care specifică faptul că brokerii-dealeri trebuie să utilizeze diligența rezonabilă pentru a asigura cea mai bună execuție.

Înțelegerea interpunerii

Interpoziționarea, într-o tranzacție cu valori mobiliare, se referă la practica ilegală de a angaja un al doilea broker pentru a genera un comision suplimentar. Acest broker suplimentar colectează un comision chiar dacă nu oferă niciun serviciu. Ca atare, interpunerea se face în mod obișnuit ca parte a unei strategii de beneficii reciproce, trimițând comisioane către broker-dealer în schimbul trimiterilor sau alte considerente de numerar. Acest tip de comportament apare la nivelurile superioare de comerț între specialiști și broker-dealeri, fonduri speculative sau alte conturi instituționale de investitori.

Interpunerea poate fi, de asemenea, descrisă ca atunci când un specialist sau un broker-dealer se poziționează ca un om de mijloc într-o tranzacție (între un cumpărător și un vânzător) și percepe un comision fără a furniza un serviciu. De exemplu, Broker A convinge un client să cumpere o garanție de la Broker Z. După ce a dobândit securitatea de la un producător de piață, Broker Z adaugă un marcaj la securitate și îl transferă Broker A, care apoi adaugă propriul lor marcaj și oferă securitatea către client. În total, clientul a plătit două niveluri de taxe, unul fiecare către Broker A și Broker Z, care reduce profitul lor sau adaugă pierderii.

Este posibil ca aceste comisioane să nu valoreze mult individual, dar se pot adăuga rapid, în special în conturile de tranzacționare instituționale. Ca atare, interpunerea este ilegală în conformitate cu Actul privind companiile de investiții din 1940, care prevede că un administrator de bani nu poate face nimic care să defraudeze sau să înșele în mod intenționat un client. În perioada 1999-2003 s-a constatat că a existat un caz larg de interpunere în rândul diferiților specialiști ai Bursei de valori din New York (NYSE); Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) a estimat că clienții au fost supraîncărcați cu peste 150 de milioane de dolari sub formă de comisioane și distribuții mai mari.

Reguli de interpunere

Liniile directoare care reglementează interpunerea sunt prezentate în Regula 5310 a Autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA), care specifică faptul că brokerii-dealeri trebuie să utilizeze diligența rezonabilă pentru a asigura cea mai bună execuție.

Regula (5310: Cea mai bună execuție și interpunerea) prevede clar în partea (a) (1) standardele minime pe care brokerii trebuie să le respecte pentru a asigura cea mai bună execuție:

"În orice tranzacție pentru sau cu un client sau un client al unui alt broker-dealer, un membru și persoane asociate unui membru trebuie să folosească diligențe rezonabile pentru a stabili cea mai bună piață pentru securitatea subiectului și pentru a cumpăra sau vinde pe o astfel de piață, astfel încât rezultatul prețul pentru client este cât se poate de favorabil în condițiile prevalente ale pieței. Printre factorii care vor fi luați în considerare pentru a determina dacă un membru a folosit „diligența rezonabilă” sunt:

1. Caracterul pieței pentru securitate (de exemplu, preț, volatilitate, lichiditate relativă și presiune asupra comunicațiilor disponibile);
2. Mărimea și tipul tranzacției;
3. Numărul de piețe verificate;
4. Accesibilitatea ofertei; și
5. Termenii și condițiile comenzii care au ca rezultat tranzacția, astfel cum au fost comunicate membrului și persoanelor asociate cu acesta. "

5310 litera (a) (2) se referă la interpunerea directă, afirmând: „În orice tranzacție pentru sau cu un client sau un client al unui alt broker-dealer, niciun membru sau persoană asociată cu un membru nu poate interveni o terță parte între membru și cel mai bun piață pentru securitatea subiectului într-o manieră incompatibilă cu litera (a) (1) din această regulă ".

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiție adecvată (adecvare) O investiție trebuie să îndeplinească cerințele de adecvare prezentate în regula 2111 a FINRA, înainte de a fi recomandată de o firmă unui investitor. mai mult Fiduciare Un fiduciar este o persoană care acționează în numele altei persoane sau persoane pentru a gestiona activele. mai mult Definiție principală fără risc Principalul fără risc este o parte care, la primirea unei comenzi de a cumpăra sau vinde o garanție, cumpără sau vinde acea garanție singură pe măsură ce completează comanda. mai mult Ce trebuie să știți despre dealeri Un dealer este o persoană sau o firmă care cumpără și vinde valori mobiliare pentru propriul cont, fie prin intermediul unui broker, fie în alt mod. mai mult Persoană asociată Definiție O persoană asociată este orice proprietar, partener, ofițer, director, filială sau angajat non-clerical sau administrativ al unui broker sau dealer. mai mult Regula de cinci procente Regula de cinci procente impune brokerilor să utilizeze practici corecte și etice atunci când stabilesc rate de comisioane pentru tranzacții fără vânzare. mai multe link-uri partenere