Regula ratei de rentabilitate internă (IRR)
Regula ratei de rentabilitate internă (IRR) este un ghid pentru a decide dacă se va continua cu un proiect sau o investiție. Regula prevede că un proiect ar trebui să fie urmărit dacă rata de rentabilitate internă este mai mare decât rata minimă de rentabilitate necesară. Adică, proiectul arată profitabil.
Pe de altă parte, dacă IRR este mai mic decât costul capitalului, regula declară că cel mai bun curs de acțiune este renunțarea la proiect sau investiție.
Ce este un IRR „bun”? Pe scurt, cu cât este mai mare cu atât mai bine.
01:30WATCH: Care este rata internă de rentabilitate?
Cheie de luat cu cheie
- Regula IRR ajută companiile să decidă dacă vor continua sau nu un proiect.
- Acesta afirmă că un proiect merită realizat dacă randamentele sale depășesc minimul necesar pentru acoperirea costurilor.
- O companie nu poate respecta în mod rigid regula dacă proiectul are alte avantaje, mai puțin tangibile.
Înțelegerea regulii IRR
Cu cât IRR este mai mare pentru un proiect și cu atât este mai mare cu cât depășește costul capitalului, cu atât mai mare va fi fluxul net de numerar către companie. Investitorii și firmele folosesc regula IRR pentru a evalua proiectele în bugetarea capitalurilor, dar este posibil să nu fie întotdeauna aplicată în mod rigid.
O companie poate alege un proiect mai mare cu un IRR scăzut, deoarece generează fluxuri de numerar mai mari decât un proiect mic cu un IRR ridicat.
De exemplu, o companie poate prefera un proiect cu un IRR mai mic, deoarece are alte beneficii intangibile, cum ar fi contribuirea la un plan strategic mai mare sau împiedicarea concurenței. O companie poate prefera, de asemenea, un proiect mai mare cu un IRR mai mic decât un proiect mult mai mic cu un IRR mai mare din cauza fluxurilor de numerar mai mari generate de proiectul mai mare.
Exemplu de regulă IRR
Presupunem că o companie analizează două proiecte. Conducerea trebuie să decidă dacă să avanseze cu unul, ambele sau cu niciunul dintre proiecte. Modelele fluxurilor de numerar pentru fiecare sunt următoarele:
Proiectul A
Depanare inițială = 5.000 USD
Anul unu = 1.700 USD
Anul doi = 1.900 USD
Anul trei = 1.600 USD
Anul patru = 1.500 USD
Anul cinci = 700 $
Proiectul B
Depășire inițială = 2.000 USD
Anul unu = 400 $
Anul doi = 700 $
Anul trei = 500 $
Anul patru = 400 $
Anul cinci = 300 USD
Compania trebuie să calculeze IRR pentru fiecare proiect. Aceasta se face printr-un proces iterativ, rezolvarea IRR în următoarea ecuație:
$ 0 = (creșterea inițială x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + ... + CFX / (1 + IRR) ^ X
Folosind exemplele de mai sus, compania poate calcula IRR pentru fiecare proiect ca:
Proiect IRR A: 0 $ = (- 5.000 USD) + 1.700 USD / (1 + IRR) ^ 1 + 1.900 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 1.600 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 1.500 $ / (1 + IRR) ^ 4 + 700 $ / (1 + IRR) ^ 5
Proiect IRR B: 0 $ = (- 2.000 USD) + 400 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 700 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 500 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 400 $ / (1 + IRR) ^ 4 + 300 USD / (1 + IRR) ^ 5
Proiectul IRR A = 16, 61 la sută
Proiect IRR B = 5, 23 la sută
Dacă costul de capital al companiei este de 10%, conducerea ar trebui să continue proiectul A și să respingă proiectul B.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.