Cum ar trebui să se pregătească Berkshire pentru viața după Buffett
Laudat ca fiind cel mai mare investitor din lume, multimilionarul Warren Buffett este, de asemenea, unul dintre cei mai bogați oameni de pe Pământ, ca rezultat direct al construirii Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) într-una dintre cele mai valoroase companii publice de pe planetă. . El a câștigat sume mari de bani pentru el și investitorii săi nu doar prin 53 de ani de colectare a stocurilor experimentate, dar și prin pariuri la timp pe obligațiuni și dolar. Mai mult, achizițiile sale de companii care operează într-o varietate de industrii au făcut din Berkshire unul dintre cele mai de succes conglomerate de până acum.
Totuși, Buffett nu devine mai tânăr, cu 88 de ani de naștere care a venit la 30 august. Cronicarul lui Barron, Andrew Bary, susține că planificarea succesiunii la Berkshire, precum și unele pivoti strategici cheie, au rămas cu mult timp. (Pentru mai multe, consultați și: Reguli pe care Warren Buffett le respectă .)
De la Leader la Laggard
O mare parte din mistica din jurul lui Buffett provine din randamentele extraordinar de mari pe care Berkshire le-a generat în primele sale trei decenii sub conducerea sa. Pentru investitorii care au sărit pe bandwagonul Buffett în ultimele două decenii, experiența a fost din ce în ce mai dezamăgitoare.
| Total rentabilități anuale medii | 1965 - 31/12/17 | Ultimii 20 de ani | Ultimii 10 ani | Ultimii 5 ani |
| Berkshire Hathaway Clasa A | 20, 9% | 7, 0% | 8, 7% | 11, 1% |
| Indicele S&P 500 (SPX) | 9, 9% | 6, 7% | 9, 7% | 13, 5% |
Sursa: Barron's, bazată pe datele Bloomberg și rapoartele Berkshire; date până la 13 iunie, cu excepția celor menționate.
8 drumuri spre Bolster Berkshire
În coloana lui Barron, Andrew Bary sugerează opt acțiuni pe care Berkshire ar trebui să le întreprindă pentru îmbunătățirea și susținerea companiei, după ce, în mod inevitabil, Buffett trebuie să renunțe.
| 1. Plătește un dividend |
| 2. Cumpărați stoc înapoi |
| 3. Numeste public succesorul lui Buffett ca CEO |
| 4. Partajați alți manageri-cheie la scrierea scrisorii anuale |
| 5. Țineți o zi de investitor cu alți manageri cheie ca vorbitori |
| 6. Oferiți raportarea mai detaliată a performanței investițiilor |
| 7. Oferiți raportări mai complete și transparente ale filialelor |
| 8. Revizuirea politicii restrictive M&A, care limitează oportunitățile |
Sursa: Barron's
Berkshire stă pe o grămadă masivă de numerar, 109 miliarde de dolari la 31 martie, iar performanța sa relativă în scădere a investițiilor din ultimii ani indică faptul că firma are dificultăți din ce în ce mai mari pentru a-și desfășura profitul. Astfel, Bary sugerează că o sumă judiciară de numerar ar trebui returnată investitorilor anual prin dividende și rambursări de acțiuni.
Încrederea investitorilor în viitorul companiei ar fi îmbunătățită, susține Bary, dacă un succesor al Buffett în calitate de CEO ar fi numit acum. De asemenea, oferirea vizibilității managerilor cheie ca autori de comunicații către acționari și ca vorbitori la prezentările către investitori și analiști, ar consolida și ideea că Berkshire este un efort de echipă construit pentru atragerea îndelungată, mai degrabă decât o organizație ale cărei averi se bazează doar cu Buffett. .
În plus, Consiliul de administrație al Berkshire s-a întâlnit doar de trei ori în 2017, notează Bary, legându-l cu o altă companie pentru cele mai puține întâlniri dintre S&P 500. În schimb, compania mediană S&P 500 a organizat șapte ședințe de consiliu. Acest lucru consolidează ideea că Berkshire este fiul personal al lui Buffett și trebuie să se schimbe pe măsură ce compania avansează, într-o manieră mai colaborată.
Raportarea Berkshire, atât asupra filialelor sale de exploatare, cât și a portofoliului său de investiții, este neobișnuit de opacă și nu are detalii. Acest lucru ridică îngrijorarea că pariurile pierdute sunt ascunse. Între timp, Bary consideră că politica lui Berkshire împotriva implicării în licitații corporative, în care o companie țintă încearcă să-și îmbunătățească valoarea acționarilor proprii, solicitând oferte concurente de la alți potențiali achizitori, reprezintă o restricție nerealistă asupra activității M&A.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.