Pe măsură ce influxurile ETF ating ating nivelurile record, furnizorul concurenței crește mai repede

Fondurile tranzacționate pe bursă (ETF) au fost printre cele mai populare și cu cea mai rapidă mișcare de investiții în ultimii ani. Potrivit unui raport al MarketWatch, ETF-urile au înregistrat intrări totale de 450 de miliarde de dolari în 2017. În timp ce cifrele din 2018 s-ar putea să nu ajungă la un nivel atât de mare - raportul estimează că fluxurile din 2018 vor fi mai apropiate de nivelurile anului 2016, sau în jur de 200 de miliarde de dolari - acest lucru este totuși. o cantitate semnificativă de creștere pentru industrie într-o perioadă relativ scurtă de timp.

Alături de creșterea nivelului general al activelor în spațiul ETF, există și noi fonduri lansate în fiecare lună. Investitorii pot alege acum un domeniu în creștere de abordări și strategii de diversificare rapidă în spațiul ETF. În același timp, în timp ce numărul furnizorilor care lansează aceste noi fonduri s-a extins, în special, doi emitenți rămân în fruntea clasamentului fluxurilor: BlackRock, Inc. (BLK) și Vanguard.

IShares și Vanguard de la BlackRock

BlackRock (în special unitatea iShares din cadrul companiei de administrare a investițiilor) și Vanguard au înregistrat o pondere subdimensionată a intrărilor nete pentru acest an. Directorul de cercetare CFRA al ETF și Cercetarea Fondului Mutual Todd Rosenbluth a indicat la începutul acestei săptămâni că „iShares și Vanguard rămân primele două greutăți din industrie și au adunat 73% din intrările nete în primele zece luni ale anului 2018”, conform MarketWatch. Deși 73% din intrările nete reprezintă o porțiune semnificativă din toate activele noi, este important să țineți cont de cota pe care acești doi emitenți o mențin. Împreună, se bucură de cota de piață de 64%. Într-o industrie evaluată la peste 3 trilioane de dolari după unele estimări, aceasta se traduce printr-o sumă imensă de bani.

Că iShares și Vanguard domină spațiul ETF este greu de contestat. Începând cu 9 noiembrie, toate primele 10 ETF-uri în funcție de activele noi adăugate până în prezent au fost furnizate de unul sau altul dintre acești doi emitenți; șase au fost fonduri iShares, iar celelalte patru au fost fonduri Vanguard. Pe de altă parte, odată cu saturația pieței apar pierderi intensificate, precum și câștiguri: șase dintre cele zece cele mai slabe performanțe ETF din acest an (în ceea ce privește activele pierdute) sunt fonduri iShares. Nu există fonduri Vanguard pe acea listă.

Importanța taxelor

Deși BlackRock și Vanguard domină spațiul ETF, există și alți furnizori care cresc în popularitate și activele totale administrate. Linia de produse SPDR de la State Street Corporation este un alt jucător important, iar emitenții relativ mai noi, precum The Charles Schwab Corporation (SCHW) și JPMorgan Chase & Co. (JPM), fac, de asemenea, incursiuni.

Concurența dintre emitenții ETF se reduce adesea la doi factori cheie: strategie sau focus și taxe. Deoarece multe dintre ETF-uri de la un furnizor precum Vanguard vor avea echivalente grosiere (sau chiar nu atât de aspră) cu ETF-uri de către iShares sau alți emitenți, o modalitate prin care un emitent poate ieși în evidență este să găsească o strategie de nișă pe care alții nu au încă umplut. Proliferarea fondurilor este o dovadă a importanței acestei abordări. În plus, și poate chiar mai important, taxele ETF sunt o modalitate primordială pentru furnizorii concurenti de a încerca să-și bată rivalii.

Cu toate acestea, există o problemă cu bătălia de taxe ETF: taxele pot merge doar atât de jos. Taxele ETF au înregistrat o tendință descendentă de ani buni, multe fonduri oferind raporturi de cheltuieli sub 0, 20%. Având în vedere că furnizorii încă mai trebuie să obțină un profit prin operarea acestor fonduri și, de asemenea, luând în considerare ratele de cheltuieli mici, au scăzut deja, este posibil să nu existe mult mai mult loc pentru a concura în acest domeniu. Desigur, pe măsură ce raporturile de cheltuieli scad atunci când furnizorii concurează unii cu alții, investitorii consideră că aceștia sunt beneficiarii primari, deși pot exista și alte comisioane implicate într-o investiție FET în afară de raportul general al cheltuielilor.