ETF Assets Cross 4 miliarde de dolari, etapă importantă

Pe măsură ce piața bursieră crește la noi valori maxime record, o modalitate din ce în ce mai populară de a investi a depășit o nouă etapă proprie, activele aflate în administrare (AUM) trecând acum la nota de 4 trilioane de dolari pentru sponsorii ETF din SUA, conform unui raport al ETF .com. Deși câștigurile puternice ale pieței bursiere au fost un factor important în creșterea valorii ETF-urilor de capitaluri proprii, ETF-urile cu venituri fixe s-au bucurat și de intrări rapide, arată raportul.

Creșterea activelor ETF este uluitoare. A fost nevoie de 8 ani pentru ca industria americană ETF să ajungă la 1 trilion de dolari în active, dar trecerea de la 3 trilioane la 4 trilioane de dolari a durat doar 2 ani. Piața ETF a început să decoleze cu seriozitate după criza financiară din 2008, în condițiile în care băncile au început să verse fonduri de valoare din bilanțurile lor, iar investitorii cu amănuntul bătăuiți erau dornici să găsească modalități ieftine de a construi portofolii diversificate, înaintează Bloomberg.

Tabelul de mai jos rezumă recentul boom al ETF.

Cheie de luat cu cheie

• ETF-urile din SUA au atins o nouă etapă a activelor.
• Investitorii cumpără ETF-uri cu capital propriu și cu venituri fixe într-un ritm rapid.
• Atât investitorii individuali cât și cei instituționali sunt cumpărători de ETF.

Semnificația pentru investitori

SPDR S&P 500 Index Trust (SPY), lansat în 1993, este cel mai vechi, cel mai mare și cel mai lichid ETF, cu aproape 276 miliarde USD în active și un volum mediu zilnic de tranzacționare de 18, 3 miliarde USD la 9 iulie 2019, pe date de la Sistemele de cercetare FactSet raportate de ETF.com. BlackRock, Vanguard și State Street domină piața americană de ETF, combinând pentru a controla aproximativ 80% din active, pentru aceleași surse. SPDR sunt oferite de State Street, în timp ce BlackRock este firma din spatele iShares.

ETF-urile gestionate pasiv, precum SPY, au fost populare în rândul investitorilor individuali, care sunt dezamăgiți de costurile ridicate și de performanța persistentă a managerilor de investiții active. Potrivit unui sondaj realizat de Charles Schwab, 79% dintre respondenți indică faptul că ETF-urile sunt „vehiculul lor de investiții la alegere”, după cum afirmă ETF.com.

Comparativ cu ETF-urile, fondul mediu de capital mare nu a reușit să bată indicele S&P 500 (SPX) în fiecare an calendaristic din 2009, pe baza cercetărilor efectuate de S&P Dow Jones Indices citată în raport. Printre 4.600 de fonduri de capital, obligațiuni și imobiliare bazate pe SUA, cu 12, 8 miliarde de dolari combinați în AUM, doar 24% au bătut alternative pasive în cei 10 ani care se încheie la 31 decembrie 2018, pe Morningstar Inc.

Între timp, un număr tot mai mare de investitori instituționali utilizează ETF-uri ca instrument de alocare a activelor cu costuri reduse, menționează raportul. Într-adevăr, aproape 25% din portofoliile acestor bani profesioniști erau în ETF-uri la sfârșitul anului 2018, potrivit unui studiu realizat de Greenwich Associates. SPY, de exemplu, are un raport de cheltuieli de doar 0, 09%.

În timp ce cea mai mare categorie de ETF-uri pe active este vehiculele pasive legate de indici de capitaluri proprii, gestionarea activă și așa-numitele ETF-uri beta inteligente cresc în număr. Mai mult, ETF-urile cu venituri fixe reprezintă 19% din totalul activelor ETF, iar 5 din cele 10 ETF-uri care s-au bucurat de cele mai mari intrări nete în prima jumătate a anului 2019 au fost venituri fixe, notează ETF.com.

Jay Jacobs, șeful de cercetare și strategie la emitentul ETF Global X Funds, constată că o cantitate semnificativă a intrărilor nete către ETF-uri în 2019 au fost în fonduri mai riscante care promit un randament ridicat. "Credem că această mișcare din acest an, o mare parte din această schimbare în activele ETF, caută un randament", a declarat el pentru CNBC. Firma sa folosește diferite metode pentru a produce ETF-uri cu un randament de 9% sau mai mult, cum ar fi căutarea de stocuri cu cele mai mari randamente de dividende din lume și prin utilizarea strategiilor de apel acoperite pentru a stimula veniturile din portofoliu, sacrificând în același timp câștiguri potențiale.

Privind înainte

Alternative de investiții pasive ieftine, cum ar fi ETF-urile, se vor bucura de o creștere rapidă continuă, atâta timp cât managerii activi continuă să-și îndeplinească performanțele. Cu toate acestea, popularitatea lor poate scădea în timpul unei piețe de urs. Acest lucru se datorează faptului că marea majoritate a ETF-urilor nu izolează investitorii de pierderile care vor avea scăderi în valorile deținerilor lor, iar investitorii panicați pot începe să-și vindeze participațiile ETF în următoarea declin susținut pe piață, provocând pierderi și mai puternice.