Risc de livrare
Riscul de livrare se referă la șansa ca o contrapartidă să nu își îndeplinească partea de acord prin nerespectarea activului de bază sau a valorii în numerar a contractului. Alți termeni pentru a descrie această situație sunt riscul de decontare, riscul de neplată și riscul de contrapartidă. Este un risc pe care ambele părți trebuie să-l ia în considerare înainte de a se angaja într-un contract financiar. Există diferite grade de risc de livrare care există în toate tranzacțiile financiare.
Dacă o contrapartidă este considerată mai riscantă decât cealaltă, atunci la acord se poate acorda o primă. Pe piața valutară, riscul de livrare este cunoscut și sub denumirea de risc Herstatt, numit după mica bancă germană care nu a reușit să acopere obligațiile datorate.
BREAKING DOWN Risc de livrare
Riscul de livrare este relativ rar, dar crește în perioadele de încordare financiară globală ca în timpul și după prăbușirea Lehman Brothers în septembrie 2008. A fost unul dintre cele mai mari colaps din istoria financiară și a readus atenția mainstream asupra riscului de livrare. Acum, majoritatea administratorilor de active utilizează garanții pentru a reduce la minimum pierderile asociate cu riscul de contrapartidă. În cazul în care o instituție deține garanții, daunele produse atunci când o contraparte este limitată la decalajul dintre garanțiile deținute și prețul de piață al înlocuirii acordului. Majoritatea administratorilor de fonduri cer garanții în numerar, obligațiuni suverane și chiar insistă asupra unei marje semnificative peste valoarea derivată, dacă percep un risc semnificativ.
Alte măsuri pentru atenuarea acestui risc includ decontarea prin casă de compensare și marcare la măsurile de piață atunci când se ocupă cu tranzacționarea de contravaloare a obligațiunilor și a piețelor valutare. În tranzacțiile financiare cu amănuntul și comerciale, rapoartele de credit sunt adesea folosite pentru a determina riscul de credit al contrapartidei pentru creditorii de a acorda împrumuturi auto, împrumuturi la domiciliu și împrumuturi de afaceri pentru clienți. Dacă împrumutatul are un credit scăzut, creditorul percepe o primă a ratei dobânzii mai mare datorită riscului de neplată, în special pentru datoriile necontrolate.
Măsurarea „riscului de livrare”
Instituțiile financiare examinează numeroase valori pentru a stabili dacă o contrapartidă are un risc crescut de neplată a plăților. Aceștia examinează situațiile financiare ale unei companii și utilizează diferite raporturi pentru a determina probabilitatea rambursării. Fluxul de numerar gratuit este adesea folosit pentru a stabili fundamentul dacă compania poate avea probleme pentru a genera numerar pentru a-și îndeplini obligațiile.
O companie cu un flux de numerar negativ sau în scădere ar putea indica un risc mai mare de livrare. Pe piața creditului, managerii de risc iau în considerare expunerea la credit, expunerea preconizată și expunerea potențială viitoare pentru a estima expunerea analogă a creditului într-un instrument derivat de credit.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.