Fluxul de numerar ajustat datorii (DACF)
Ce este fluxul de numerar ajustat datorii?Fluxul de numerar ajustat al datoriilor (DACF) este utilizat în mod obișnuit pentru a analiza companiile petroliere și reprezintă fluxul de numerar operațional înainte de impozitare (OCF) ajustat pentru cheltuielile de finanțare după impozite. De asemenea, pot fi incluse ajustări pentru costurile de explorare, deoarece acestea variază de la o companie la alta, în funcție de metoda contabilă utilizată. Prin adăugarea costurilor de explorare, se elimină efectul diferitelor metode contabile. DACF este util, deoarece companiile se finanțează diferit, unele bazându-se mai mult pe datorii.
Fluxul de numerar ajustat al datoriilor este calculat după cum urmează:
DACF = flux de numerar din operațiuni + costuri de finanțare (după impozitare)
Înțelegerea fluxului de numerar ajustat datorii (DACF)
Fluxul de numerar ajustat al datoriilor (DACF) este adesea utilizat în evaluare, deoarece se ajustează pentru efectele structurii capitalului companiei. În cazul în care o companie folosește o mulțime de datorii, raportul de preț / numerar (P / CF) utilizat în mod obișnuit poate indica compania care este relativ mai ieftină decât dacă ar fi luată în considerare datoria sa. P / CF este raportul dintre prețul acțiunilor companiei și fluxul de numerar. Dacă o companie angajează datorii, fluxul de numerar al acestuia poate fi sporit în timp ce prețul acțiunii sale nu este afectat, ceea ce duce la un raport P / CF mai mic și făcând compania să arate relativ ieftin.
Raportul EV / DACF elimină această problemă. EV, sau valoarea întreprinderii, reflectă valoarea datoriei pe care o are o companie, iar DACF reflectă costul ulterior impozitului datoriei respective. Raportul de evaluare EV / EBITDA este utilizat în mod obișnuit pentru a analiza companiile dintr-o varietate de industrii, inclusiv petrol și gaze. Dar în petrol și gaze, EV / DACF este de asemenea utilizat deoarece se ajustează pentru costurile de finanțare după impozitare și cheltuielile de explorare, permițând o comparație între mere și mere.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.