Rata cuponului

Ce este o rată a cuponului?

O rată de cupon este randamentul plătit de o garanție cu venituri fixe; rata de cupon a unei garanții cu venituri fixe este pur și simplu doar plățile cuponului anuale plătite de emitent în raport cu valoarea nominală sau valoarea nominală a obligațiunii. Rata cuponului sau plata cuponului este randamentul obligațiunii plătite la data emiterii sale. Acest randament se modifică pe măsură ce valoarea obligațiunii se modifică, dând astfel randamentul obligațiunii până la scadență.

01:32

Rata cuponului

Cum funcționează o rată a cuponului

Rata cuponului unei obligațiuni poate fi calculată împărțind suma plăților cuponului anual al garanției și împărțindu-le la valoarea nominală a obligațiunii. De exemplu, o obligațiune emisă cu o valoare nominală de 1.000 de dolari, care plătește un cupon de 25 USD semianal are o rată de cupon de 5%. Toate celelalte menținute egale, obligațiunile cu rate de cupon mai mari sunt de dorit pentru investitori decât cei cu rate mai mici de cupon.

Rata cuponului este rata dobânzii plătită pe o obligațiune de către emitentul acesteia pentru perioada garanției. Termenul "cupon" este derivat din utilizarea istorică a cupoanelor efective pentru colectările periodice de plată a dobânzii. Odată stabilit la data emiterii, rata cuponului unei obligațiuni rămâne neschimbată, iar deținătorii obligațiunii primesc plăți de dobândă fixă ​​la o frecvență de timp predeterminată.

Cheie de luat cu cheie

• O rată de cupon este randamentul plătit de o garanție cu venituri fixe.
• Atunci când o piață crește și este mai favorabilă, titularul cuponului va obține mai puțin decât condițiile existente pe piață, deoarece obligațiunea nu va plăti mai mult, deoarece valoarea sa a fost determinată la emitere.
• Randamentul până la scadență este atunci când o obligațiune este achiziționată pe piața secundară și este diferența dintre plățile dobânzilor obligațiunii, care poate fi mai mare sau mai mică decât rata cuponului obligațiunii atunci când a fost emisă.

Un emitent de obligațiuni decide cu privire la rata de cupon pe baza ratelor dobânzilor prevalente pe piață, printre altele, la momentul emiterii. Ratele dobânzilor de pe piață se modifică în timp și, odată cu avansul mai mare sau mai mic decât rata de cupon a obligațiunilor, valoarea obligațiunii crește sau scade.

Considerații speciale: rata pieței și randamentul până la scadență

Modificarea ratelor dobânzii de pe piață afectează rezultatele investițiilor de obligațiuni. Deoarece rata de cupon a unei obligațiuni este fixată până la scadența obligațiunii, un deținător de obligațiuni este blocat să primească plăți de dobândă comparativ mai mici atunci când piața oferă o rată a dobânzii mai mare. O alternativă la fel de nedorită este vânzarea obligațiunii cu o valoare mai mică decât valoarea nominală în pierdere. Astfel, obligațiunile cu rate de cupon mai mari oferă o marjă de siguranță împotriva creșterii ratelor dobânzilor de pe piață.

Dacă rata de piață coboară mai puțin decât rata de cupon a obligațiunilor, deținerea obligațiunii este avantajoasă, deoarece alți investitori ar putea dori să plătească mai mult decât valoarea nominală a ratei cuponului comparativ mai mare.

Atunci când investitorii cumpără o obligațiune inițial la valoarea nominală și apoi dețin obligațiunea până la scadență, dobânda pe care o câștigă pentru obligațiune se bazează pe rata de cupon stabilită la emitere. Pentru investitorii care achiziționează obligațiunea pe piața secundară, în funcție de prețurile pe care le plătesc, randamentul pe care îl câștigă din plățile dobânzilor obligațiunii poate fi mai mare sau mai mic decât rata cuponului obligațiunii. Acesta este randamentul efectiv numit randament la maturitate.

De exemplu, o obligațiune cu o valoare nominală de 100 dolari, dar tranzacționată la 90 USD oferă cumpărătorului un randament la scadență mai mare decât rata cuponului. În schimb, o obligațiune cu o valoare nominală de 100 USD, dar tranzacționată la 110 USD oferă cumpărătorului un randament la scadență mai mic decât rata cuponului. (Pentru lectură aferentă, consultați „Randament la maturitate vs. rata cuponului: Care este diferența?”)

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Închidere cu valuri închise O indentare închisă este un termen dintr-un contract de obligațiuni care garantează că garanția folosită pentru a întoarce obligațiunea nu este garantată de o altă obligațiune. mai mult Evaluarea obligațiunilor: Care este valoarea justă a unei obligațiuni? Evaluarea obligațiunilor este o tehnică pentru determinarea valorii juste teoretice a unei anumite obligațiuni. mai mult Înțelegerea obligațiunilor O obligațiune este o investiție cu venit fix în care un investitor împrumută bani unei entități (corporative sau guvernamentale) care împrumută fondurile pentru o perioadă determinată de timp, la o rată a dobânzii fixă. mai mult Reducerea obligațiunilor Reducerea obligațiunilor este suma prin care prețul de piață al unei obligațiuni este mai mic decât valoarea principală datorată la scadență. Această sumă, numită valoarea nominală, este adesea 1.000 USD. mai mult Obligație cu reducere profundă Obligațiunea cu discount profund se vinde cu o reducere la egalitate și are o rată de cupon semnificativ mai mică decât ratele de securitate cu venituri fixe existente. mai mult Definiția randamentului obligațiunilor Randamentul obligațiunii este valoarea de rentabilitate pe care un investitor o va realiza pe o obligațiune, calculată prin împărțirea valorii sale nominale la valoarea dobânzii pe care o plătește. mai multe link-uri partenere