Cumpără Alibaba, nu Amazon: Citron cu vânzări scurte

Andrew Left, de la Citron Research, cunoscut pentru pariurile sale scurte împotriva companiilor precum Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX), s-a despărțit de modul său obișnuit în această săptămână pentru a lauda Alibaba Group (BABA). Potrivit investitorului, BABA este o afacere mult mai bună decât omologul său american, Amazon.com Inc. (AMZN). (Vezi și: Acțiunile pătratului vor scădea la 30 USD: Vânzător scurt. )

Reprezentantul vânzător scurt a recomandat achiziționarea de acțiuni ale gigantului chinez al comerțului electronic înaintea raportului trimestrial al câștigurilor, prevăzut vineri înainte de clopotul de deschidere. Stânga a stabilit un obiectiv de preț de 250 de dolari pentru BABA, ceea ce reflectă o creștere de peste 37% față de vânzarea pre-piață, deoarece tranzacțiile de acțiuni au scăzut cu aproximativ 0, 3% la 182 dolari. Stocurile Alibaba au câștigat 5, 8% până în prezent (YTD) și aproape 56% în ultimele 12 luni, depășind cu mult declinul mai mare de 1, 6% S&P 500 și înclinație de 10, 1% în aceleași perioade.

„Cea mai convingătoare poveste de creștere pe piață”

"Cercetarea Citron consideră că cea mai convingătoare poveste de creștere de pe piață este, de asemenea, stocul cel mai puternic scurt din lume", a scris Stânga într-o notă de cercetare în care și-a reiterat poziția taurului de 18 luni. Investitorul a evidențiat piața totală masivă adresată de BABA, numind-o „un număr de timp pentru consumul de clasă mijlocie din China”.

Stânga i-a îndemnat pe investitori să treacă cu vederea potențialul de reducere a marjelor de operare, ceea ce indică faptul că investițiile grele vor plăti pe măsură ce internetul va juca ofensiv pe piața sa internă, o regiune cheie pentru fiecare jucător global din retail. În raportul fiscal al sfertului trimestru al firmei, BABA a înregistrat o scădere a profitului cu 29% față de anul trecut, atribuind căderea unei creșteri a activității de M&A destinată să-și extindă prezența de peste mări și să se împingă pe piața de vânzare cu amănuntul fizică. Veniturile au crescut cu 61% în aceeași perioadă a anului trecut, până la 61, 93 miliarde de yuani, adică aproximativ 9, 74 miliarde de dolari.

Tranzacționând cu o reducere de 40% la contraparte din SUA

Conform evaluării sale, Left a indicat că BABA tranzacționează cu o reducere de 40% la acțiunile Amazon, în ciuda unei mîini de factori, inclusiv faptul că operează cu „active mai ușoare”, este „mai bun în abilitarea întreprinderilor mici”. El a menționat că BABA reprezintă 80% din vânzările de vânzare cu amănuntul online chineze, în timp ce cota internă a Amazonului se situează undeva între 40% și 50%, în timp ce prima își crește vânzările cu aproximativ 20% mai repede decât titlul tehnologic din Seattle. Mai mult, el a aplaudat capacitatea BABA de a raporta marje mai mari fără o afacere în cloud în plină expansiune, cum ar fi Amazon Web Services Amazon (AWS).

În timp ce Amazon se confruntă cu incertitudini cu privire la mai multe reglementări în domeniul tehnologiei din SUA, Stânga a menționat că guvernul chinez este parteneriat cu Alibaba, în timp ce firma cântărește o listă secundară în China.

„O primăvară înfundată”

Cota de 33% a Alibaba în compania de plăți mobile Ant Financial este, de asemenea, subestimată de Street și ar trebui să fie cotată în stoc, a scris vânzătorul scurt pe scară largă.

"Stocul este neted de nouă luni acum, în ciuda creșterii veniturilor de peste 50 la sută în tot acest timp", a scris Stânga. "Multi-preț-câștig BABA multiplu a fost comprimat de o creștere de 7 ori în aceeași perioadă de timp și este la nivelul cel mai scăzut de la începutul anului 2017, înainte ca compania să vadă o inflexiune în elementele fundamentale ale afacerii. Stocul este un arc în colț. "(A se vedea, de asemenea: Prominent Short-Seller Bullish pe Twitter. )