10 stocuri cu rentabilitate mare

O încetinire a forțelor este de a spori costurile și de a stinge marjele de profit în întreprinderile americane. Principalii factori care stau la baza acestei tendințe sunt majorarea ratei Fed, costurile forței de muncă mai mari, inflația și ceea ce mulți experți se așteaptă să fie o economie mai lentă anul viitor. Goldman Sachs susține că zeci de acțiuni cu o creștere puternică a rentabilității capitalului propriu (ROE) vor depăși în acest mediu. "Continuăm să recomandăm stocuri de creștere și să evidențiem coșul nostru de firme cu cea mai puternică creștere a ROE așteptată, deoarece presiunile în marjă continuă să se intensifice. La fel ca stocurile de creștere depășesc de obicei, pe măsură ce creșterea economică se micșorează, firmele care reușesc să se extindă ROE ar trebui să depășească pe măsură ce creșterea creșterilor frontale crește ROE ", Spune Goldman.

Printre cele 50 de stocuri din coșul de creștere ROE Goldman se numără 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armor Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen Inc. (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp. (UNP), Apple Inc. (AAPL) și Cisco Systems Inc. (CSCO). Rețineți că criteriul de selecție pentru coșul de Goldman este o creștere rapidă proiectată în ROE, nu neapărat un ROE ridicat, deși un stoc dat în acestea poate oferi ambele. Tabelul de mai jos clasează aceste stocuri în funcție de ratele de creștere ROE proiectate de Goldman, de la ROE pe baza veniturilor din ultimele 12 luni (LTM) până la ROE în funcție de veniturile din următoarele 12 luni (NTM). Goldman a făcut recomandările în cel mai recent raport al săptămânalului Kickstart din SUA.

10 stocuri cu creștere rapidă care pot conduce

Sursa: Goldman Sachs; calcule la 11 octombrie.

Semnificația pentru investitori

Stocul mediu din coșul de creștere ROE ridicat al Goldman are un ROE avansat de 19% și o rată de creștere a ROE proiectată de 23%. Cifrele pentru stocul mediu din indicele S&P 500 (SPX) sunt de 19%, respectiv 2%. Aceste concluzii au fost prezentate în același raport, care afirmă că fundamentele rămân puternice, indicând mai multe câștiguri ale pieței bursiere. Printre aceste elemente fundamentale se numără ROE pentru S&P 500, care au crescut rapid și sunt la un nivel record sau aproape.

„La fel cum stocurile de creștere depășesc în mod normal, pe măsură ce creșterea economică se micșorează, firmele care reușesc să extindă ROE ar trebui să devină mai performante pe măsură ce creșterea creșterilor frontale crește împotriva creșterii ROE." - Goldman Sachs

Goldman indică faptul că „creșterea presiunilor inflaționiste” reprezintă o preocupare din ce în ce mai mare a investitorilor și spun că „creșterea costurilor forței de muncă din SUA [reprezintă] un risc cheie”. O altă mare îngrijorare înconjoară tarifele, care cresc și costurile și comprimă marjele. Goldman atribuie o probabilitate de 60% după probabilitatea ca SUA să plaseze tarife pentru importurile din China de peste 267 miliarde USD care nu au fost deja vizate. Creșterea ratelor dobânzilor reprezintă un alt pas al creșterii ROE, dar până acum au acționat în principal pentru a reduce evaluările capitalurilor proprii, în loc să crească semnificativ costurile corporative, observă Goldman.

Operatorul feroviar Union Pacific prezintă un caz interesant, întrucât ar trebui să fie beneficiar al creșterii tarifelor de transport de marfă, pe care un raport recent Morgan Stanley îl menționează ca o forță macro importantă care pune presiune în jos asupra marjelor de profit ale altor companii. Rata sa de creștere a ROE proiectată de 38% este cu mult peste mediana coșului de 23% și media S&P 500 de 2%. Între timp, ROE-ul său avansat de 37% este aproape dublul cifrei de 19% atât pentru coș, cât și pentru S&P 500.

Cel de-al doilea trimestru EPS al Uniunii Pacific, cel mai bun număr al companiei, a crescut cu 36, 6% an de an (YOY) și a încasat estimarea consensului cu 2, 1%, pentru Zacks Investment Research. Estimările de consens necesită o creștere de 39, 3% YOY EPS pentru trimestrul al treilea și 34, 6% în trimestrul IV, de asemenea pentru Zacks. Union Pacific urmează să raporteze la 25 octombrie.

Privind înainte

Creșterea ratelor dobânzii, inflației și costurilor forței de muncă, precum și probabilitatea unei încetiniri a cererii, sunt forțe care oferă stocurilor cu ROE cu creștere rapidă potențialul de a depăși performanțele. Rapoartele de profit din al treilea trimestru ar trebui să indice dacă aceste stocuri sunt încă pe o cale de creștere sau dacă încep să se confrunte cu rinduri de cap.