Activele de nivel 2
Activele de nivel 2 sunt active și pasive financiare care nu sunt nici ușor, nici prea complexe de valorizat. Nu au prețuri obișnuite de piață, deși pentru ei se poate determina o valoare justă pe baza altor valori de date sau a prețurilor de piață. Uneori numite active „marcaj cu model”, valorile activelor de nivel 2 pot fi aproximate îndeaproape folosind modele simple și metode de extrapolare utilizând ca parametri prețuri cunoscute și observabile.
Înțelegerea activelor de nivel 2
Companiile tranzacționate public sunt obligate să stabilească valori juste pentru activele pe care le dețin în cărțile lor. Investitorii se bazează pe aceste estimări ale valorii juste pentru a analiza starea actuală și perspectivele viitoare ale firmei.
Conform principiilor contabile general acceptate (GAAP), anumite active trebuie înregistrate la valoarea lor curentă, nu la costul istoric. Companiile tranzacționate public trebuie să clasifice, de asemenea, toate activele lor pe baza ușurinței care pot fi evaluate, în conformitate cu standardul de contabilitate cunoscut sub numele de FASB 157.
Trei niveluri diferite au fost introduse de Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate din SUA (FASB) pentru a aduce claritate bilanțului activele corporațiilor. Activele de nivel 2 sunt clasificarea medie, bazată pe cât de fiabil pot fi calculate valorile lor corecte de piață. Activele de nivel 1, cum ar fi acțiunile și obligațiunile, sunt cele mai ușoare, în timp ce activele de nivel 3 pot fi evaluate doar pe baza unor modele interne sau „guesstimates” și nu au prețuri de piață observabile.
Activele de nivel 2 trebuie evaluate prin utilizarea datelor de piață obținute din surse externe și independente. Datele ar putea include prețuri citate pentru active și pasive similare pe piețele active, prețuri pentru active și pasive identice sau similare pe piețele inactive sau modele care au inputuri observabile, cum ar fi ratele dobânzilor, ratele implicite și curbele de randament.
Un exemplu de activ de nivel 2 este un swap al ratei dobânzii. Aici valoarea activului poate fi determinată pe baza valorilor observate pentru ratele dobânzii subiacente și primele de risc determinate de piață. Activele de nivel 2 sunt deținute în mod obișnuit de firme de capital privat, companii de asigurări și alte instituții financiare care au brațe de investiții.
Cheie de luat cu cheie
- Activele de nivel 2 sunt active și pasive financiare care nu au un preț de piață regulat, dar a cărui valoare justă poate fi determinată pe baza altor valori de date sau a prețurilor de piață.
- Acestea sunt clasificarea de mijloc bazată pe cât de fiabil pot fi calculate valorile lor corecte de piață.
- Activele de nivel 2 sunt deținute în mod obișnuit de firme de capital privat, companii de asigurări și alte instituții financiare care au brațe de investiții.
Exemplu din lumea reală a activelor de nivel 2
Blackstone Group LP (BX) își descompune activele de nivel 2 în înregistrările companiei cu 10-K și 10-Q pentru acționari. Managerul de activ a dezvăluit următoarele informații:
"Valoarea justă este determinată prin utilizarea de modele sau alte metodologii de evaluare. Instrumentele financiare care sunt, în general, incluse în această categorie includ obligațiuni și împrumuturi corporative, inclusiv obligațiuni corporative și împrumuturi deținute în cadrul vehiculelor CLO, titluri de stat și agenții, capitaluri mai puțin lichide și restrânse titluri de valoare și anumite instrumente derivate de vânzare la vânzare, unde valoarea justă se bazează pe intrări observabile. Notele senior și subordonate emise de vehicule CLO sunt clasificate în nivelul II al ierarhiei valorilor juste. "
Intrări observabile vs. neobservabile
Investitorii, analiștii și altele, se străduiesc uneori să identifice diferența dintre activele de nivel 2 și nivelul 3. Recunoașterea contrastelor este importantă, mai ales că GAAP necesită dezvăluiri suplimentare pentru activele și pasivele de nivel 3.
Cea mai bună metodă de a determina dacă un activ sau o datorie este de nivelul 2 sau nivelul 3 este să ne dăm seama dacă intrările de evaluare utilizate sunt dezvoltate folosind datele de piață disponibile publicului sau nu. Luați în considerare următoarele puncte:
- Valoarea este suportată de tranzacțiile reale pe piață?
- Este un preț obținut din afara organizației și ușor disponibil publicului?
- Evaluarea este distribuită la intervale regulate?
dacă răspunsul la oricare dintre aceste întrebări este nu, intrarea poate fi considerată neobservabilă și, ca urmare, nivelul 3 în ierarhia valorilor juste.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.